風險管理：數字貨幣交易平台的生存之道

風險這個詞源於意大利語"RISQUE"，原本指大自然中的客觀危險。在當今社會，風險更多地體現爲一種選擇，取決於我們的自由程度。

金融史學家彼得·伯恩斯在其著作中指出，企業興衰、股市波動、戰爭與經濟衰退等事件雖然周而復始，但往往在人們措手不及時發生。

金融領域的核心要素之一是風險控制，對於提供數字貨幣市場流動性的交易所而言尤其重要。這些平台集合了資產托管、交易撮合、清算和信息發布等多種功能，還融合了券商和基金等機構的特性，儼然成爲一個綜合性金融中心。

業內普遍認爲，區塊鏈行業存在風控缺位的問題，這也導致了諸如交易所被盜幣等行業悲劇的發生。如何做好風控成爲了整個行業需要持續關注的重要議題。

風險的多面性

加密市場最難抵御的是政策帶來的系統性風險。監管政策的變化直接影響着整個市場的波動。

市場參與者可以控制的是非系統性風險，包括技術風險、經營風險、流動性風險、信任風險和道德風險等。

風控部門在交易所中佔據重要地位，需要實時監測流動性、套利、帳戶異常等各類風險項目，並與其他部門保持密切聯繫。

然而，在行業快速發展階段，風控可能會制約發展速度。目前許多中小交易平台在風控意識方面還有所欠缺，無論是物理層面、系統層面還是治理層面的風控都相對不足。

如果區塊鏈行業要進入主流，作爲行業中心的交易平台必須妥善解決"風控之殤"。

資產安全：風控的核心目標

2019年，數字貨幣平台失竊資產總值高達2.83億美元。數字資產的安全問題仍然是行業關注的焦點。

爲應對這一挑戰，許多交易平台採取了多項措施：

1. 建立嚴格的財務審計和實時監控告警系統
2. 通過冷熱錢包分離和硬體錢包等方式保護資產
3. 爲用戶建立先行賠付機制和投資者保護基金
4. 注重實時與批量對帳，實時跟蹤區塊鏈地址
5. 委任專業客服與風控專家分析用戶資產風險
6. 加強用戶風控教育

此外，引入第三方托管服務和購買保險也是提升資產安全水平的有效方法。一些業內人士還建議平台盡可能公開透明，邀請同行監督，以減少資產挪用的風險。

合規風控：消除不確定性

面對諸多不確定因素，主動擁抱監管、合規經營是減少政策和法律風險的必要條件。目前，行業內一線數字貨幣平台均建立了不同程度的合規風控體系，涵蓋事前、事中與事後各個環節。

一些平台的做法包括：

1. 建立標準化的KYC/AML反洗錢系統
2. 制定嚴格的帳戶開戶原則及事前審查標準
3. 獲取相關金融牌照，接受監管機構監督
4. 通過分布式運營分攤合規風險
5. 與全球多個AML/KYC等合規公司及相關諮詢公司合作
6. 設立專門的合規部門，負責內部各條產品線和業務線的合規審核
7. 法律內控部門提供專業法律指導意見，規避法律風險

技術風控：平台安全的守護神

技術安全問題是交易平台最常見的風控問題，即使頭部平台也難以完全避免。爲此，各平台採取了多種措施：

1. 對各業務的市場風險實現量化監控、自動策略對沖
2. 建立網路安全、合規系統、隱私數據保護和技術風控體系
3. 僱傭全球領先的外部公司進行IT審計諮詢
4. 推出基於區塊鏈行業的大數據風控安全系統
5. 構建實時數據計算和在線機器學習模型(AI)智能檢測系統

內部風控：不可忽視的重要環節

據統計，近2/3的網路安全問題是由內部員工疏忽瀆職導致的。因此，內部風控在整個風控體系中佔據着至關重要的地位。

各平台在內部風控方面採取的措施包括：

1. 規範流程梳理，明確職責分工和權限管理
2. 定期進行審計
3. 實施信息權限的最小化管理
4. 建立風控委員會體系和安全事件處理框架
5. 對員工進行不定期風控培訓
6. 開展內部"釣魚執法"等模擬演練
7. 實施"零信任模型"，對每一步操作進行驗證
8. 構建內部數據系統、實時對帳系統與內部風控系統

借鑑傳統金融經驗

數字貨幣市場的風控要求可能比傳統金融更高。一方面，數字貨幣市場波動率超過了大多數傳統金融資產；另一方面，區塊鏈支付的信息流與資金流合一，匿名性更強，資金轉出後難以追回。

從傳統金融領域汲取經驗對數字貨幣行業的風控發展至關重要：

1. 學習傳統金融成熟的徵信體系
2. 借鑑互聯網行業運用大數據將用戶行爲轉化爲信用記錄的做法
3. 探索如何有效提取鏈上信息並轉化爲風控決策指標
4. 考慮實現交易與資產分離，由不同主體負責資產的結算、清算和托管

此外，數字貨幣平台還需要加大風控投入。研究顯示，數字貨幣交易所的安全團隊平均佔團隊總人數的13%，平均花費17%的預算用於保證交易所安全運行。考慮到數字貨幣平台的盈利能力和增長空間，加大風控投入、招攬高水平風控人才、構建更先進的風控體系是長遠之計。

風控投入可視爲機會成本。風控越嚴格，需要投入的資源越多，可能失去的業務機會也越多，但同時也降低了資產損失的風險。對於重視行業聲譽和長遠利益的企業來說，加強客戶資產安全保護無疑是明智之選。