Blur 新推出的 NFT 借貸協議 Blend 詳細分析

近日，一個新的 P2P NFT 借貸協議 Blend 正式亮相，該協議還支持貸款購買 NFT 的功能。本文將深入淺出地分析 Blend 這一新一代 NFT 借貸協議的核心特點和產品優勢。

Blend 的核心特點

Blend 協議具有以下幾個主要特點：

1. 點對點、永續借貸模式，無固定到期時間，不依賴預言機
2. 貸出方可自行設定可貸金額和年化利率，並發布借貸offer
3. 借款方可從已發布的offer中選擇
4. 貸款方如需退出，借款方須在30小時內還款或重新借款，否則將面臨清算
5. 借款方可隨時還款
6. 支持"先買後付"模式，即用戶可通過首付加貸款的方式購買NFT

產品優勢

Blend 的核心優勢在於統一了非必要要素，降低了系統復雜度，實現了借貸關係在系統內部的靈活遷移。通過市場博弈來定價風險和收益，最大程度滿足用戶需求。

與傳統點對點模式相比，Blend 將借款的三個關鍵要素（抵押率、利率、期限）中的"期限"統一爲永續靈活模式，極大改善了貸款方的流動性問題。同時，Blend 還將貸款方退出和清算進行了統一處理，將退出選擇權交給貸款方靈活處理。

雖然 Blend 表面上固定了抵押率和利率，但由於其極具靈活性的退出機制，使得生效中的條款會基本跟隨市場平均水平。這是因爲如果條款明顯差於市場水平，借款方有動力還款後借入其他offer；反之，若條款明顯優於市場水平，貸款方會有動力退出並發布新offer。

對借款方而言，Blend 通過永續加隨時還款的設置，實現了借款期限的完全靈活。對貸款方而言，Blend 既保留了點對點模式的自定義優勢，又提供了接近點對池模式的流動性優勢，還允許貸款方自行制定風控標準靈活退出。

貸款購買 NFT

Blend 支持的貸款購買 NFT 功能類似於房屋按揭貸款。用戶可以在購買 NFT 的同時發起抵押借款，只需支付首付就能獲得 NFT 所有權，提高了資本效率。這一功能的整合有助於爲 Blend 帶來大量新用戶，促進其成長，同時也體現了生態整合可能實現的協同效應。

其他細節

在早期的設計文檔中，貸款方退出時將啓動荷蘭拍賣機制，利率從 0% 逐步提升至 1000%。但目前的實際操作中，借款方需要在規定時間內還款或重新借款，這可能是因爲當前系統涉及借款金額和利率兩個變量，而早期設計僅考慮了利率一個變量。

值得注意的是，Blend 目前尚未對其原生代幣進行太多賦能。該代幣擁有設定各項參數的治理權以及在半年後開啓費用開關的權力，但其未來發展仍存在較大不確定性。

總結

Blend 在傳統點對點借貸模式的基礎上，通過統一非必要要素，實現了效率的顯著提升。同時，它與交易模塊的充分整合，在產品層面上取得了較大進步。然而，在代幣賦能方面，Blend 的表現相對普通。這個創新的 NFT 借貸協議爲用戶提供了更靈活、更高效的借貸體驗，但其長期發展還需要進一步觀察。