投資於技術與社會變革壓力下的大市場邊緣

自2004年以來，Union Square Ventures (USV) 已經投資了230多個項目，涵蓋了社交媒體、市場、開發者工具、教育、健康、金融科技、Web3和去中心化系統，以及能源和氣候等多個領域。回顧這20年的投資歷程，USV的投資主題圍繞着能夠催生新範式的技術或社會變革性時刻逐步形成。

在不同的時期，USV關注的重點有所不同：

• 2003-2004年，重點是互聯網應用層的構建。
• 21世紀中期，關注新型網路如社交網絡和市場的構建。
• 2010年代初，開始尋找垂直網路、新基礎設施層和去中心化計算系統。
• 2010年代末，關注利用互聯網應用擴大對關鍵資源的涉獵，並增強對這些系統的信任。
• 2020年前後，開始尋求應對氣候危機的創業機會。
• 如今，關注大語言模型(LLMs)和人工智能的發展，以及新形式的數字信任。

經過反思，USV總結了其一貫的投資方法：投資於技術和社會變革壓力下的大市場邊緣。這一方法包含三個關鍵要素：

1. 邊緣：大市場的邊緣往往是引入新想法和新方法的最佳場所。邊緣的初創公司可能起初看起來很奇怪，但有潛力以創新的方式挑戰現有企業。例如，早期的社交媒體並不像是在與傳統媒體競爭，早期的加密貨幣也不像是在挑戰金融系統。

2. 壓力：技術和社會壓力可能會打破現有的市場結構，爲新公司創造機會。技術壓力可能包括新的操作系統、加密資產和人工智能技術棧。社會壓力可能包括氣候危機、對公共機構信任的喪失，或社會規範的變化。

3. 大市場：USV關注那些有潛力影響大型市場的創新。

展望未來，USV將繼續在變革壓力的推動下，在大型市場的邊緣尋找投資機會。盡管具體的投資主題可能會隨時間而變化，但這一核心框架將保持不變。