Hyperliquid：走出低谷，數據全面爆發

近期，一家去中心化衍生品交易所因一系列引人注目的數據表現和生態系統的快速擴張，重新引起了加密世界的關注。這個曾經的挑戰者正逐步撼動中心化交易所的傳統領地。

合約持倉量屢創新高

5月23日，該交易所的未平倉合約數量達到93.1億美元，創造了新的歷史高點。這一數據比去年12月創下的44億高點高出一倍多。其中，比特幣和以太坊貢獻了約一半的合約持倉量。

橫向比較一些主流中心化交易所的數據，該平台的合約持倉量已經與某知名交易所相當。在比特幣合約持倉量方面，它與多家大型交易所相似，排名在第5至7位之間。同日，該平台的去中心化交易量達到了7.14億美元，比月初的2億美元增長了近3倍。

隨着交易熱度提升，該平台的收入情況也有了顯著改善。近30天內，平台產生的費用高達6200萬美元，成爲收入排名第8的協議，甚至超過了某些知名公鏈。

資金流入情況反轉

今年3月，該平台曾遭遇交易員利用訂單簿漏洞獲取巨額收益的事件。在那段時期，平台的資金流入情況經歷了大幅下滑。從3月1日到4月7日，平台的資金從24.7億美元下降到18.5億美元，降幅約爲25%。

然而，隨着大型投資者的回歸和頻繁開出巨額合約訂單，平台的資金流入情況開始反轉。截至5月26日，平台的資金淨流入已增長至35億美元左右，不僅收復了此前的損失，還創造了新高。特別是5月份以後，這一變化更加明顯，最高單日淨流入達2.4億美元，平均每天淨流入也達到5300萬美元。

這些資金流入與多個大型投資者的交易活動密切相關。5月份以來，多位知名投資者頻繁在該平台上開出價值數千萬甚至數億美元的合約訂單。在鏈上分析師的實時關注下，這些操作成爲市場熱點，也爲平台帶來了無形的宣傳效果。

代幣市值大幅增長

在各項數據向好的情況下，該平台的治理代幣在4月份觸底9.3美元後開始大幅漲。截至5月27日，其最高價格達到39.9美元，最大漲幅約爲329%，代幣市值最高達到129億美元，超過某知名公鏈代幣，成爲市值排名第13的代幣。

生態系統快速擴張

在生態領域，該平台近期也有了新的進展。4月份，多個外部DeFi協議開始在平台上部署。平台內部也有多個專屬協議開始運營，其中多個協議的TVL超過1億美元。截至5月27日，平台的TVL達到14.6億美元，協議數量增加至27個，其中16個是平台專屬協議。部分協議已推出積分計劃，具有較大的空投潛力。

此外，平台新增了多個跨鏈橋工具，支持更多鏈上資產的直接資金流轉。在穩定幣發行方面，平台以36億美元的穩定幣市值排在所有公鏈中的第六位，超過了多個建設時間更長的公鏈。

面臨的挑戰

盡管大多數數據表現良好，但平台在某些方面仍面臨挑戰。例如，近期新增用戶數量增長緩慢，每日新增用戶僅有數百個，遠低於平台剛上線時的水平。此外，每日獨立交易者數量雖有增長，但與中心化交易所相比仍有差距。

在交易品類方面，幾個主要代幣的交易量佔比長期徘徊在50%左右，其他類型代幣的交易量難以突破。這使得平台新上線的代幣難以形成"上幣效應"，近期的上幣拍賣也相對冷清。

另外，平台在之前遭遇的安全事件中，流動性提供金庫的收益曾出現大幅下降。雖然目前收益已恢復並創新高，但金庫的存款金額仍未完全恢復到事件前的水平，顯示部分大戶對平台的信任尚未完全恢復。

總的來說，該去中心化衍生品交易平台近期交出了亮眼的成績單。核心數據的快速增長和原生代幣的市場表現都展現出強勁的上升勢頭。然而，新用戶增長放緩和部分用戶信任恢復等問題仍需解決。盡管如此，平台的整體表現仍向業界證明，它正逐漸成爲交易平台中不容忽視的一股力量。