DeSci興起：鏈上"長生不老藥"能否激發新一輪加密熱潮？

近兩周來，DeSci（去中心化科學）成爲了加密領域最熱門的賽道之一。這一曾經沉寂的概念再度興起，吸引了大量投資者的關注。

DeSci旨在通過Web3技術建立公共基礎設施，實現科學知識的公開公正資助、存儲和傳播。它鼓勵科學家公開分享研究成果並獲得榮譽，同時允許任何人輕鬆訪問和貢獻研究成果。簡而言之，DeSci致力於利用區塊鏈技術解決科研問題，涵蓋資金籌集、知識共享、評審和知識產權等多個方面。

從賽道表現來看，DeSci主要集中於籌資方向。大多數項目通過代幣化對項目進行融資，以支持科研開發。同時，科研成果多被提倡上鏈，以提升透明度並保護知識產權。目前，DeSci最核心的作用是爲需要長期投入的科學研究開闢新的籌資渠道。由於將加密與科學研究這兩個看似不相關的領域聯繫起來，DeSci被市場認爲是MEME實用化的案例之一。

本輪DeSci熱潮的爆發，與名人效應密不可分。某交易平台完成對BIO Protocol的戰略融資，將這個"鏈上科學版的Y Combinator"推向了公衆視野。隨後，該平台創始人出席在曼谷舉行的DeSci Day活動，以太坊創始人也在場，兩人共同探討DeSci，將這一概念推上了風口浪尖。

加密圈迅速掀起DeSci熱潮，Pump.Science一炮而紅，RIF、URO等項目跑出驚人收益，使得這一賽道徹底出圈。某投資機構合夥人甚至發文認爲，"DeSci領域現在感覺就像2019年初的DeFi時代。一切都還很原始、實驗性，但從中可以得出一個基本結論，那就是它有巨大的潛力。"受此影響，即便在市場大幅回調的情況下，DeSci板塊仍逆勢漲。

然而，盡管Desci願景向好，爲科學研究打開新的資金渠道無疑具有價值，但從當前情況來看，炒作成分顯然大於實際效用。科學研究的長期性與MEME領域的短期逐利性之間存在明顯矛盾，想用純投機的MEME賽道來中和零投機的科研領域似乎有些不切實際。

科學研究存在極大的不確定性，藥物研制可能需要數十年時間，方向若出錯更可能導致全盤皆輸。這類項目具有高投入、高風險等特點，需要可持續的長期投資。這也是爲什麼科研資金通常採用國家牽頭、龍頭企業引領的模式，國家資本與社會資本相結合以對沖風險並保持競爭力。然而，在加密市場中，注意力才是核心，熱點難以持續。目前圍繞DeSci的熱錢主要集中於科學研究類項目的迷因幣發行平台Pump.Science，顯示出市場對於賺錢效應的關注。

實際上，DeSci概念並非完全新穎。早在2021年7月，以太坊創始人發起的VitaDAO就是最早、也最具代表性的DeSci項目。VitaDAO是一個由社區所有、致力於資助早期長壽研究的項目，目標是通過社區的集體力量推動科學創新，研究和支持旨在延長人類壽命及預防與年齡相關疾病的項目。

雖然VitaDAO曾因某制藥巨頭的戰略參投而短暫引發熱議，但隨後迅速歸於沉寂。目前，VitaDAO已廣泛布局，不僅部署了420萬美元的資金，資助了24個項目，還與多所知名大學進行了研究合作。然而，相對於其動作，實際成果卻顯得頗爲有限。直到最近的Devcon大會上，以太坊創始人才展示了VitaDAO的首款產品VD001。

另一方面，盡管科研成果的上鏈會加強透明度與知識產權保護，也有利於科學知識的傳播，但這在相對封閉的科研領域幾乎是結構性顛覆。在當今的科研體系下，多數研究團隊在科研過程中對研究成果和實驗數據保持高度保密，以防止成果被未經授權的人竊取、利用或泄露。隨着去中心化的強勢進駐，數據的安全性自然也難以保障。

在這些因素的影響下，可以預見，除了在科研內容、評審公正性與數據代幣化等表層的應用外，只有那些實現難度極高、耗時極長、協同性極高的課題才會真正適合加密模式。從這一輪熱潮來看，多數DeSci項目都瞄準了一個全人類共同關注的核心議題——長壽，這也讓市場戲稱DeSci是鏈上的長生不老藥。

長生不老終究只是美好願景，市場關注DeSci主要是看重其背後帶來的流動性。盡管BIOProtocol發起的社群募資活動籌集了3300萬美元，且近兩周DeSci板塊得以飆升，但一級市場動作有限，大型機構尚未參與。從龍頭項目來看，二級市場關注度也表現平平，VITA與RIF的市值都在1億2000萬至2億美元之間，與其他板塊龍頭動輒10億美元的市值相距甚遠。

但如果撇除長期性來看，DeSci在MEME界算是相對不錯的版塊。與其他MEME相比，DeSci具備更強的敘事性。雖然名人效應難以持久，但由於有實際科研項目支撐，因而存在基本面效應，任何科研的創新與產品的研發都會加強敘事力度。而生物醫學板塊對於籌資多是來者不拒，且該領域的新興性使其更有可能與加密領域接軌。此外，DeSci具備潛在的破圈效應，當前版塊的名人效應暫時還集聚在加密內部，傳統醫療與科研領域的名人尚未進入，大型機構也還未湧現，這也給後續敘事提供了方向。

從宏觀市場來看，無論是動物園還是藝術家，是AI驅動還是科研驗證，MEME已然成爲了市場資金的主要承載。但曾經的這一輪潑天富貴的承接者，還是山寨幣。僅從山寨市場來看，比特幣從1萬美元漲至10萬美元邊緣，以太坊跟進效應顯著降低，山寨幣的表現則大多下跌，前十大加密資產中僅SOL和XRP出現漲，動輒數十倍增長的山寨季似乎難以復現。

從核心來看，資金流向的變化是關鍵。在傳統的牛市傳導中，普遍路徑是從高穩定性資產逐步下沉外溢至低穩定性資產，從低收益源起盤活高收益偏好，即主流幣種 - 山寨幣種 -MEME幣種 - 其他板塊，但今年該路徑卻不如以往。目前，隨着機構的進駐與項目數量的飽和，外部大額新增流動性僅會流入比特幣生態，公鏈生態又無強勁的應用湧現，山寨幣更是深陷供需機構危機，比特幣成爲生態資金的虹吸者，其他板塊的資金也被虹吸而至，唯有快進快出、財富效應集中的MEME脫穎而出，山寨季也因此變成了MEME季。

一個典型的佐證是，Pump.fun已然成爲了牛市的最大贏家。據數據顯示，截至11月24日，pump.fun累計收入接近2.3億美元，已部署代幣總數約爲374萬。

當然，兩者並非替代效應，MEME的崛起也並非意味着山寨的倒塌，在監管放松與板塊輪動下，山寨仍有可能逆風翻盤。但MEME市場地位的提升毫無疑問反映出市場的結構性轉變，實際上，無論是Pumpfun直播、TikTok喊單還是AI自主驅動等等，隨着Z時代的進駐與新技術的快速演進，加密市場都正經歷着敘事邏輯、傳播模式、運營方式的深層次變化。

傳統山寨項目通過圍繞代幣釋放以維持敘事長期割韭菜的形式難以持續，市場也不再對VC代幣買單，而是向着更公平、更自主、更貼近代幣核心的方向遷移，注意力日益稀缺。以此而言，MEME與項目的結合似乎比單一項目更有競爭力，山寨坐莊，而MEME相對公平，MEME缺乏長期性，而項目又賦予了基本面，兩者高度契合，這或許也是當下AIMEME、Desci等概念興起的原因之一。

但無論如何，共識的形成具備高度隨機性，MEME金礦少之又少。據數據顯示，截至11月21日，Pump.fun共發行代幣數爲359萬個，這一數量級已經遠超過去10年加密世界的代幣發行總量。其中畢業（打滿曲線上線Raydium）的代幣數量爲50389個，佔比約爲1.4%。而市值過1億美元的代幣數量僅爲32個，僅有不足十萬分之一的MEME市值能超過千萬美元。

長期來看，在注意力與長期性中找到共識平衡將成爲MEME發展的重要議題，但對於個人投資者而言，保住本金、不歸零才是首要考慮的因素。