SEC批準以太坊ETF申請，加密市場迎來重要裏程碑

北京時間5月24日5時，美國證券交易委員會（SEC）出人意料地批準了以太坊ETF的申請，這一決定讓市場爲之振奮。

具體而言，以太坊現貨ETF的19b-4表格獲得了批準，包括多家知名機構在內。然而，ETF發行人仍需等待其S-1註冊聲明生效後才能開始正式交易。SEC剛剛開始與發行商討論S-1表格，這個過程可能需要多次修改，具體時間尚不明確。分析師預計可能需要幾周時間。通常情況下，ETF批準過程約需5個月，比特幣ETF至少花費了90天，但預計以太坊現貨ETF的進程會加快。

目前，某發行商已率先提交了以太坊現貨ETF修訂版S-1申請表格。其他潛在的發行商還包括多家知名資產管理公司和投資機構。

這一批準標志着以太坊現貨ETF向上市邁出了關鍵一步，對作爲第二大加密貨幣的ETH來說是一個裏程碑式的時刻，同時也是加密市場與傳統金融融合的重要節點。

一位分析師表示，就在一周前，他還認爲這些ETF獲得SEC批準的想法是瘋狂的。然而，這個"瘋狂"的想法如今已成爲現實。

SEC態度急轉直下

此次批準是在市場監管機構態度發生戲劇性轉變後做出的。今年早些時候批準現貨比特幣ETF後，SEC似乎並未與以太坊ETF發行人進行太多溝通。市場預期一度降至較低水平。

就在兩周前，某ETF分析師還指出，由於與潛在發行人缺乏有效互動，加上以太坊監管地位的不確定性，SEC可能會在5月23日拒絕以太坊現貨ETF的申請。該分析師甚至預測，以太坊現貨ETF可能要到2025年底才能實現。

然而，近期情況發生了轉變，市場頻頻傳來利好消息。

本週初，SEC突然開始與發行人溝通，要求將19b-4表格退回並重新提交，情況出現變化。這一180度大轉彎似乎讓SEC內部某些部門也感到意外。一位知情人士稱，這是前所未有的情況，意味着其中存在政治因素。

本週三，多家機構修改了申請文件，刪除了質押相關內容。有分析認爲，SEC可能試圖在ETH本身不是證券，而質押的ETH是證券之間尋求平衡點。此外，某些機構的以太坊現貨ETF在美國存管信托和結算公司網站上列出，也被視爲積極信號。

美國大選年的政治因素可能成爲推動以太坊現貨ETF審批的助力，這也反映了美國對加密監管態度的轉變。近期，美國政府對加密市場釋放了前所未有的友好信號。美國衆議院通過了《21世紀金融創新和技術法案》，該法案將把數字貨幣的監管權從SEC轉移到更爲行業友好的商品期貨交易委員會（CFTC）。此外，美國參議院還推翻了SAB 121規則。

這一態度的轉變，其意義可能比ETF通過本身更爲重大。

不過需要指出的是，以太坊ETF可能難以獲得與比特幣ETF同等的吸引力。某ETF分析師估計，以太坊ETF可能獲得比特幣ETF所獲資產的10%至15%，預計達到50億至80億美元，對於初期發行來說仍是不錯的成績。

回顧以太坊進入傳統金融市場的歷程

自2017年某交易所首次推出比特幣期貨以來，加密市場開始與傳統金融市場融合。以下是以太坊進入傳統金融市場的主要裏程碑：

2021年2月：某交易所推出以太幣期貨

在比特幣期貨推出約三年後，該交易所表示，ETH期貨將允許各類客戶在現貨市場對沖以太幣頭寸。

2023年5月：發行商提交並撤回以太幣期貨ETF申請

多家發行商曾提交以太幣期貨ETF文件，但大約一周後就放棄了這些計劃。這讓人想起2021年8月，某些機構曾計劃推出以太幣期貨ETF，但僅兩天後就撤回了計劃。

2023年7月/8月：以太幣期貨申請文件再次出現

某ETF公司於7月底向SEC提出申請，重啓以太幣期貨ETF計劃。隨後幾天，其他基金集團也紛紛效仿。不過，該ETF公司最終放棄了競爭。

2023年8月：某機構在與SEC的訴訟中勝訴

法官裁定，SEC在拒絕該機構對現貨比特幣ETF的申請時，沒有正確解釋其對同類產品的不同處理方式。這一訴訟爲隨後的ETF審批鋪平了道路，因爲SEC缺乏拒絕的理由。市場預計，該機構還將就以太坊ETF與SEC展開類似的法律爭議。

2023年9月：發行商開始申請現貨以太幣ETF

某機構於2021年首次披露了美國現貨以太幣ETF計劃，並於2023年9月初再次申請。其他機構也紛紛效仿。這開啓了240天的SEC審查週期，該週期於5月23日到期。

最終申請類似產品的公司包括多家知名資產管理公司和投資機構。

2023年10月：六只以太幣期貨ETF在美國開始交易

多家機構於10月推出以太幣期貨基金。某投資公司也開始在其比特幣期貨ETF中添加以太幣期貨合約。然而，許多行業觀察家認爲，這些產品的初期資金流入並不理想。

2024年3月：某機構申請現貨以太幣ETF，並在文件中包含研究內容

該加密資產管理公司比其他公司申請此類基金稍晚。該公司還發布了一項相關性分析，以復制SEC對比特幣的評估方法。公司表示，結果顯示ETH現貨市場與期貨市場之間存在很強的相關性，與SEC在現貨比特幣ETF批準令中的分析結果基本相似。

2024年4月：某公司起訴SEC，聲稱其試圖將ETH作爲證券進行監管

一家知名加密公司在針對SEC的訴訟中聲稱，該機構試圖將ETH作爲證券進行監管，"盡管ETH不具備任何證券屬性"。

如今，隨着SEC爲以太坊ETF審批放行，接下來的正式上市交易只是時間問題。這一重大進展將爲以太坊和整個加密市場帶來深遠影響，進一步推動加密資產與傳統金融的融合。