預言機革新：探索鏈上價格發現的新境界

1954年夏天，在英國曼徹斯特的一間房子裏，計算機科學先驅阿蘭·圖靈服下含氰化物的蘋果，結束了自己傳奇的一生。爲紀念這位在計算機和人工智能領域做出巨大貢獻的科學家，美國計算機協會設立了"圖靈獎"。

圖靈的研究中有一個設想：存在一個能持續爲計算機提供數據的裝置。在中心化世界裏，信息輸入並不困難，但如何確保信息真實性並防止人爲幹預成爲了技術難點。

區塊鏈領域一直追求"信息真實"，開始了圖靈實驗的新探索。隨着去中心化金融(DeFi)的蓬勃發展，爲DeFi產品提供價格數據的"預言機"從小衆變爲主流，引起了加密社區的廣泛關注。

目前，預言機項目百花齊放，各有特色。其中，NEST Protocol採用獨特方法，將價格形成過程放在區塊鏈上。通過用戶參與不同交易對的"報價挖礦"和套利博弈來形成"事實價格"，消除了對鏈下過程的信任成本。NEST系統爲報價"礦工"提供充分代幣激勵，參與者可獲得NEST代幣或nToken，並每週分享ETH收益。

NEST Protocol的"報價挖礦"兼具比特幣POW的簡潔性和可靠性，其代幣經濟機制又與當前流行的"流動性挖礦"相似，爲參與者提供足夠激勵。可以說，NEST Protocol在鏈上完成預言機全過程，代表了預言機的理想形態。

預言機領域的潛力

多數預言機設計依賴鏈下博弈系統，通過外部節點網路提供數據並達成共識。這種方式存在一定信任成本，用戶必須相信鏈下數據獲取過程。因此，許多項目致力於通過機制設計確保鏈外網路數據真實、節點可信，但往往機制復雜且不可控。

NEST協議旨在消除不可控因素，直接在鏈上進行博弈，形成真正的"價格事實"。系統中，"價格事實"主要由報價礦工和驗證者兩類參與者產生。

報價礦工根據自認爲合理的市場價格，按比例向NEST合約存入兩種代幣（如ETH和USDT），並支付手續費。報價有最低門檻，當前最小報價單位爲30 ETH，同時需交付1%手續費。

報價完成後，該價格會在約5分鍾內公示並接受挑戰。如無套利者對價格進行套利，則認爲該價格合理，可視爲當前市場價格。否則，套利者將修正爲市場價格，並提供兩倍於吃單資金規模的報價，供後續套利者挑戰。

這種用"真金白銀"進行價格發現的機制大大降低了價格操縱風險，全程在鏈上形成"價格事實"。數據調用者可以看到整個過程，無需信任數據來源。正確報價將獲得獎勵，惡意報價則因套利而損失資金。隨着資金池增大，NEST的規模效應顯現後，惡意報價成本將極高，受到整個市場修正。

此外，NEST代幣持有者可定期分享系統收取的費用，在NEST 3.0中扮演更重要角色。例如，創建和競拍新的ERC20 Token/ETH交易對時，需使用NEST代幣，未成功競拍者甚至能超額取回競拍資金，以此激勵市場參與度。

橫向比較整個賽道，NEST目前的地位與其價值並不匹配。其豐富完善的代幣經濟模型顯示出巨大成長潛力。從項目估值看，預言機賽道目前一家獨大，龍頭項目流通市值是NEST的48倍。作爲"價格事實"方案的先行者，NEST價值有巨大上升空間。隨着DeFi領域蓬勃發展，NEST有望成爲更多項目的首選方案。

代幣經濟模型分析

代幣經濟模型是評估項目發展潛力的關鍵指標。多元化的激勵模型能從多角度爲生態參與者提供正向反饋，促進二級市場繁榮，甚至成爲用戶長期穩定的投資選擇。

NEST不僅在數據生成階段引入激勵和博弈機制，還爲代幣持有者設計了獨特的激勵方案。NEST及nToken持有者可將代幣存入合約，按周領取系統當周的ETH收益。這種分紅機制激勵通證持有者參與生態建設，吸引更多人使用NEST。

目前，NEST及nToken的收益主要來自報價礦工的手續費和下遊應用調用數據的使用費。所有費用收取與分發均由智能合約完成，確保全程公開透明。

基於歷史數據，使用現金流折現模型對NEST代幣進行估值。採用二階段自由現金流折現模型，預測NEST自由現金流增長情況，給出兩個階段的現金流增長率。

假設第一階段NEST每週收益維持線性增長，持續5年，每週增長138 ETH。5年後進入第二階段，收益增長率降爲0。設定貼現率爲7%時，NEST當前估值爲0.005ETH；貼現率爲10%時，估值爲0.0035ETH。

按照最新數據，NEST當前價格約爲0.000151ETH，意味着估值是當前價格的23-33倍。這表明NEST及nToken都具有長期增長潛力，其穩步增長的報價現金流爲價格提供了有力支撐。

另外，NEST協議中的nToken系統支持任意ERC20/ETH交易對報價。用戶可發起創建預言機交易對，進入拍賣流程。預言機成功拍賣並激活後，競拍資金將被永久銷毀。這賦予了NEST"無限通縮"的可能性。隨着更多優質項目接入和交易對增加，NEST代幣將不斷被銷毀，提升代幣價值。

構建DeFi新基礎設施

相比簡單進行"信息導流"的預言機，NEST在鏈上形成"價格事實"的道路更爲艱難。多數預言機系統爲快速擴張選擇了門檻較低的共識模式。但在"信任數據"還是"信任事實"這個問題上，NEST有其獨特答案。

通過鏈上礦工的實際資金報價，形成沙盒報價市場。利益驅使驗證者（套利者）不斷修正數據，使之成爲真實價格。隨着報價市場繁榮，NEST協議生態將更加強大。而信息導入式預言機領域可能因門檻低形成紅海，競爭過程中惡意項目的出現可能降低人們對"價格信息"的信任。

NEST不是簡單地將數據搬上鏈，而是在鏈上以去中心化方式生成真實數據。這種無需信任的方式將隨DeFi生態發展而更加規模化，反過來又能提升數據效率和準確性，形成正向反饋。隨着驗證者和套利者數量增加，項目的遷移成本將不斷上升，具有先發優勢的NEST協議有望在預言機賽道形成優勢地位。

加密社區有句名言："不要相信，要驗證"。NEST網路正是這一理念的踐行者。在構建"完美"報價系統時，必須假設面對最多謊言和最大惡意。只有在如此嚴苛的環境中仍能形成真實的鏈上信息，才算得上優秀的預言機系統。