加密市场周评：流动性收紧导致市场承压，ETH系生态表现抢眼

宏观环境

近期，全球金融市场面临流动性收紧的压力。美元指数接近年内高点，对风险资产造成显著影响。美元走强不仅源于美国通胀韧性和可能推迟的降息时间表，还反映了市场对地缘政治风险的重新评估。在这一背景下，美股今年的表现依然强劲，而加密货币市场则显得相对脆弱。

市场概览

本周比特币跌破重要技术支撑位，多个主要交易平台出现较大抛压。以太坊相对比特币的汇率走强，带动山寨币市场反弹。市场热点主要围绕以太坊生态系统展开。

值得关注的项目包括：

1. BLAST：作为NFT平台BLUR推出的以太坊Layer 2解决方案，近期推出空投计划，开创了新一轮积分空投模式。

2. KAS：一个POW公链项目，计划于6月底上线主网，并推出首个KRC-20 meme代币。近期吸引了美国大型矿工的关注。

3. LISTA：BSC链上的去中心化算法稳定币项目，最近启动了新的挖矿活动。

比特币分析

链上数据

市场进入衰退阶段，6月以来比特币价格跌破3个月平均持仓成本。历史经验表明，这种被套结构如果持续，可能导致投资者信心恶化，使调整更加深入和持久。过往牛市中，类似的大幅调整平均出现5次。

稳定币市值供应增长放缓，显示市场缺乏新增资金流入。机构资金连续两周净流出，但山寨币开始吸引资金流入。

长期趋势指标MVRV-Z Score跌至1.8，进入中间区域，表明市场整体处于亏损状态。

期货市场

资金费率小幅下降，但仍显示多头杠杆较重。期货持仓量持续下降。多空比为2.4，反映散户抄底情绪较高，市场可能尚未触底。

现货市场

比特币自3月创下7.3万美元高点后一直横盘整理。中心化交易所交易量降至去年底水平，而去中心化交易所保持稳定。以太坊/比特币汇率持续走强，未来市场机会可能集中在以太坊生态系统。

公链生态系统

本周总锁仓量（TVL）下跌5.6%至953亿美元。主流公链TVL普遍下跌，其中BLAST链跌幅最大，达27%。值得注意的是，TON链本月TVL大幅上涨107%，成为少数亮点。

NFT市场

NFT市场持续低迷，蓝筹项目地板价大幅下跌。CryptoPunks、BAYC、Pudgy Penguins等知名项目价格跌幅在13%-35%之间。交易量小幅下滑，新买家和复购买家数量也在减少。唯一例外是Milady项目，价格小幅上涨4%。

总体而言，NFT市场环境极为艰难，需要新的催化剂来重振市场信心。