加密市场动荡，牛市前景存疑

春节期间，加密市场经历了一场巨震。原本期待新任总统上台后加密行业会迎来美好未来，但2月3日的一系列事件却给市场当头一棒。

在新一轮关税政策影响下，全球金融市场遭遇剧烈波动。美国三大股指全线下跌，亚太市场也受到冲击。虽然关税政策随后推迟了一个月，但加密市场已在不确定性中遭受重创。

比特币价格大幅下挫，最低跌至9.11万美元，日内跌幅约7%。以太坊更是暴跌25%，触及近一年来的最低点2080.19美元。市值排名前200的代币普遍下跌，引发了大规模爆仓，据估计约有80-100亿美元遭到清算。

这次事件似乎成为了一个分水岭。尽管之后有利好消息传出，主流货币也有所回暖，但市场情绪依然脆弱，币价波动加剧。山寨币表现低迷，连此前强势的AI板块也陷入沉寂。市场开始讨论牛市是否已经终结。

在当前环境下，加密市场的主要博弈点集中在美联储货币政策和新政府加密政策两个方向。

美联储近期维持了利率不变，但删去了通胀向目标靠拢的表述。劳工部数据显示就业市场仍然健康。然而，消费者对明年通胀的预期却大幅上升。这些因素导致比特币难以突破10万美元关口，以太坊也在2700美元附近徘徊。

从宏观角度看，美联储的谨慎态度可以理解。新政府掀起的关税大棒加剧了全球避险情绪。关税政策不仅可能用于外交和经济目的，还可能成为增加收入、降低赤字的手段。虽然长期影响尚不明确，但通胀压力可能难以避免。

为应对外部不确定性，美联储可能会继续保持观望态度。市场预期美联储或在6月或7月开始降息，但全年降息次数可能不及两次。3月维持利率不变已成为共识。

除了外部因素，内部局势也不平静。政府部门之间的矛盾和权力斗争引发了市场的担忧，可能会推动资金流向更安全的领域。

然而，新政府对加密行业的态度也带来了一些积极变化。SEC等监管机构的态度有所软化，加密ETF审批加速。美国联邦存款保险公司也在重新评估对加密活动的监管方法，为传统金融与加密融合创造条件。

白宫数字资产工作组正在研究比特币储备的可行性。多个州已开始推动比特币战略储备计划，这可能带来实质性的增量资金。

尽管政策面利好不断，但市场反应却不如预期。山寨币表现惨淡，主流货币涨势乏力。市场情绪仍然脆弱，避险因素主导投资决策。

从机构动向来看，长期信心犹存。比特币和以太坊现货ETF持续获得资金流入。机构仍在布局质押和RWA等领域。

短期内，比特币可能在9万到10.6万美元之间震荡。以太坊由于缺乏稳定因素，价格可能进一步下行。山寨币市场则面临供给过剩和流动性不足的双重压力，短期内难有起色。

在当前环境下，投资者需密切关注宏观经济指标。本周美国将公布多项重要数据，包括通胀预期和CPI等。谨慎避险或许是当前最佳的市场策略。