投资于技术与社会变革压力下的大市场边缘

自2004年以来，Union Square Ventures (USV) 已经投资了230多个项目，涵盖了社交媒体、市场、开发者工具、教育、健康、金融科技、Web3和去中心化系统，以及能源和气候等多个领域。回顾这20年的投资历程，USV的投资主题围绕着能够催生新范式的技术或社会变革性时刻逐步形成。

在不同的时期，USV关注的重点有所不同：

• 2003-2004年，重点是互联网应用层的构建。
• 21世纪中期，关注新型网络如社交网络和市场的构建。
• 2010年代初，开始寻找垂直网络、新基础设施层和去中心化计算系统。
• 2010年代末，关注利用互联网应用扩大对关键资源的涉猎，并增强对这些系统的信任。
• 2020年前后，开始寻求应对气候危机的创业机会。
• 如今，关注大语言模型(LLMs)和人工智能的发展，以及新形式的数字信任。

经过反思，USV总结了其一贯的投资方法：投资于技术和社会变革压力下的大市场边缘。这一方法包含三个关键要素：

1. 边缘：大市场的边缘往往是引入新想法和新方法的最佳场所。边缘的初创公司可能起初看起来很奇怪，但有潜力以创新的方式挑战现有企业。例如，早期的社交媒体并不像是在与传统媒体竞争，早期的加密货币也不像是在挑战金融系统。

2. 压力：技术和社会压力可能会打破现有的市场结构，为新公司创造机会。技术压力可能包括新的操作系统、加密资产和人工智能技术栈。社会压力可能包括气候危机、对公共机构信任的丧失，或社会规范的变化。

3. 大市场：USV关注那些有潜力影响大型市场的创新。

展望未来，USV将继续在变革压力的推动下，在大型市场的边缘寻找投资机会。尽管具体的投资主题可能会随时间而变化，但这一核心框架将保持不变。