加密市场周报：地缘局势升温，BTC受压下行

本周加密资产市场经历了多重考验。机构资金持续流入、衍生品风险上升，以及地缘政治冲突加剧，共同影响了市场走势。

BTC价格在102000-109000美元区间震荡。周末，受中东局势影响，出现短暂恐慌性下跌，随后部分修复。尽管市场内部结构保持稳定，但地缘风险导致短期交易者对BTC进行了向下定价。

未来BTC走势将主要取决于地区冲突的发展。如果局势逐步缓解，BTC有望重返105000美元左右。

政策与宏观经济

本周地区冲突持续升级。双方相互发动空袭和导弹攻击，战事不断升温。原油和黄金价格应声上涨，市场进入防御状态。

美国政府公开表示正在评估军事选项，标志着其介入程度的提升。随后，美军对某国核设施实施了精确打击，引发了剧烈的外交震荡。联合国呼吁各方保持克制，欧盟和英国也表达了担忧。

这一系列事件推动了原油、军工等相关资产上涨，同时引发了风险资产的回调。加密货币市场也受到波及，BTC和ETH均出现不同程度下跌。

如果冲突进一步升级，可能会对全球流动性和资金成本造成双重压力，从而加剧包括加密货币在内的资产重新定价。

加密市场概况

本周BTC继续在高位区间震荡，周末受地缘局势影响出现回调。尽管如此，机构资金仍在持续流入，为价格提供支撑。

ETH表现相对疲软，周五出现大规模净流出，引发连锁反应。高杠杆头寸遭遇挤压，导致ETH、SOL等高风险资产大幅下跌。这反映出当前市场杠杆水平较高，存在一定风险。

从技术面来看，BTC暂时跌破短期上升趋势线，但仍在宽幅区间内运行。市场基本面保持稳定，本周的下跌主要源于地缘风险引发的恐慌情绪。如果局势进一步恶化，可能会考验更低的支撑位。

资金流向

本周BTC现货ETF继续保持净流入，但规模有所减少，达10.22亿美元。相比之下，稳定币通道出现小幅净流出1.32亿美元，显示市场热度有所降温。

ETH现货ETF的资金流入也出现波动，周五甚至出现大规模净流出。这可能会对高Beta资产造成压力，增加市场波动风险。

持仓变化

长期持有者继续增持BTC，本周新增28920枚。短期持有者则减少了24650枚。交易所BTC储备持续下降，但流出规模较前期明显收窄，仅为1555.9枚。

这些数据表明，长期投资者对BTC的信心仍然较强，但短期投机热情有所减弱。目前BTC的短期走势主要受场内交易者和ETF资金流向的影响。

市场展望

除非地区冲突进一步升级，否则BTC的中长期上涨逻辑仍然成立。短期内，如果局势缓解，BTC有望重返105000美元附近。但如果冲突恶化，可能会跌破100000美元，甚至考验90000美元支撑。

根据某分析机构的周期指标，BTC目前处于上升期，指标值为0.625。