Hyperliquid：走出低谷，数据全面爆发

近期，一家去中心化衍生品交易所因一系列引人注目的数据表现和生态系统的快速扩张，重新引起了加密世界的关注。这个曾经的挑战者正逐步撼动中心化交易所的传统领地。

合约持仓量屡创新高

5月23日，该交易所的未平仓合约数量达到93.1亿美元，创造了新的历史高点。这一数据比去年12月创下的44亿高点高出一倍多。其中，比特币和以太坊贡献了约一半的合约持仓量。

横向比较一些主流中心化交易所的数据，该平台的合约持仓量已经与某知名交易所相当。在比特币合约持仓量方面，它与多家大型交易所相似，排名在第5至7位之间。同日，该平台的去中心化交易量达到了7.14亿美元，比月初的2亿美元增长了近3倍。

随着交易热度提升，该平台的收入情况也有了显著改善。近30天内，平台产生的费用高达6200万美元，成为收入排名第8的协议，甚至超过了某些知名公链。

资金流入情况反转

今年3月，该平台曾遭遇交易员利用订单簿漏洞获取巨额收益的事件。在那段时期，平台的资金流入情况经历了大幅下滑。从3月1日到4月7日，平台的资金从24.7亿美元下降到18.5亿美元，降幅约为25%。

然而，随着大型投资者的回归和频繁开出巨额合约订单，平台的资金流入情况开始反转。截至5月26日，平台的资金净流入已增长至35亿美元左右，不仅收复了此前的损失，还创造了新高。特别是5月份以后，这一变化更加明显，最高单日净流入达2.4亿美元，平均每天净流入也达到5300万美元。

这些资金流入与多个大型投资者的交易活动密切相关。5月份以来，多位知名投资者频繁在该平台上开出价值数千万甚至数亿美元的合约订单。在链上分析师的实时关注下，这些操作成为市场热点，也为平台带来了无形的宣传效果。

代币市值大幅增长

在各项数据向好的情况下，该平台的治理代币在4月份触底9.3美元后开始大幅上涨。截至5月27日，其最高价格达到39.9美元，最大涨幅约为329%，代币市值最高达到129亿美元，超过某知名公链代币，成为市值排名第13的代币。

生态系统快速扩张

在生态领域，该平台近期也有了新的进展。4月份，多个外部DeFi协议开始在平台上部署。平台内部也有多个专属协议开始运营，其中多个协议的TVL超过1亿美元。截至5月27日，平台的TVL达到14.6亿美元，协议数量增加至27个，其中16个是平台专属协议。部分协议已推出积分计划，具有较大的空投潜力。

此外，平台新增了多个跨链桥工具，支持更多链上资产的直接资金流转。在稳定币发行方面，平台以36亿美元的稳定币市值排在所有公链中的第六位，超过了多个建设时间更长的公链。

面临的挑战

尽管大多数数据表现良好，但平台在某些方面仍面临挑战。例如，近期新增用户数量增长缓慢，每日新增用户仅有数百个，远低于平台刚上线时的水平。此外，每日独立交易者数量虽有增长，但与中心化交易所相比仍有差距。

在交易品类方面，几个主要代币的交易量占比长期徘徊在50%左右，其他类型代币的交易量难以突破。这使得平台新上线的代币难以形成"上币效应"，近期的上币拍卖也相对冷清。

另外，平台在之前遭遇的安全事件中，流动性提供金库的收益曾出现大幅下降。虽然目前收益已恢复并创新高，但金库的存款金额仍未完全恢复到事件前的水平，显示部分大户对平台的信任尚未完全恢复。

总的来说，该去中心化衍生品交易平台近期交出了亮眼的成绩单。核心数据的快速增长和原生代币的市场表现都展现出强劲的上升势头。然而，新用户增长放缓和部分用户信任恢复等问题仍需解决。尽管如此，平台的整体表现仍向业界证明，它正逐渐成为交易平台中不容忽视的一股力量。