香港批准比特币以太坊ETF 华夏基金香港领跑数字资产管理

近期，华夏基金（香港）宣布其比特币ETF和以太币ETF已获得香港证监会批准，将于2024年4月29日发行，次日在港交所上市。这标志着香港成为继美国之后，全球又一个批准此类产品的司法辖区。这意味着普通投资者也可以通过申购这类ETF来参与数字资产相关投资。

华夏基金（香港）在传统资产管理业务基础上，新增了数字资产管理业务，成为中国头部基金公司香港子公司中首个获此类批准的机构。通过与该公司数字资产管理主管兼家族财富管理主管朱皓康的交流，我们可以了解到香港在数字资产领域的最新进展。

自2022年10月香港政府发布相关政策宣言以来，香港致力于成为全球Web3.0的枢纽。今年3月，香港金管局推出了三个创新沙盒项目，涵盖批发央行数字货币、稳定币以及数码港元的先导计划第二阶段。即将推出的比特币和以太币现货ETF，体现了香港政府对加密资产生态合规发展的支持。华夏香港积极参与这一趋势，深入研究加密资产行业，特别是现实世界资产证券代币化和比特币/以太币现货ETF等产品创新，并积极参与金管局实验沙盒。

相较于美国，香港在加密货币ETF方面采取了不同的监管方法。香港允许现金和实物认购，参与交易商可以直接使用比特币或以太币来认购或赎回ETF的股份，而美国只允许现金交易。尽管目前美国现货比特币ETF市场规模较大，但香港作为首批批准现货以太坊ETF并允许零售参与的地区之一，可能更具优势。

香港证监会为加密资产基金建立了严格的监管框架，要求基金管理公司拥有良好的监管记录，只能投资于获许可的加密资产交易平台上市的加密资产。此外，禁止在基金层面上有杠杆性曝光，并对托管方面提出了严格要求。

香港执行的监管和许可框架强调了对反洗钱和了解你的客户与了解你的代币标准的严格遵守。这些规定对所有市场参与者强加了严格的义务，以防止非法金融活动。相比之下，美国对加密资产交易平台和托管方的监管监督尚不完全。

目前，香港的合格投资人、机构投资人、零售投资人以及符合规定的国际投资人均可投资加密货币ETF。中国内地投资者暂不可投资香港的加密货币ETF。具体投资人资格需咨询券商和销售渠道，并关注未来可能的监管调整。

朱皓康提出了数字资产3D理论，从投资的风险防御、组合分散及决策三个角度分析数字资产投资。以比特币为例，其去中心化特性理论上可以减轻传统金融体系的系统性风险，且价格波动随时间推移而减小。比特币在避险时期表现良好，如在去年美国地区性银行倒闭危机中表现突出。

比特币独特的特性造就了其与其他传统资产的显著不同。从长期来看，比特币与传统资产类别的相关性较低，可以实现良好的投资组合分散。然而，作为新兴资产，比特币的投机特性和短期波动性使投资决策变得复杂。

华夏基金拥有26年资产管理经验，是中国最大的ETF发行人，管理规模超过2.15万亿人民币。华夏基金（香港）作为其全资子公司，在香港成立16年，管理多个全球或香港最大的ETF。团队拥有全球知名资管公司的从业经历，在运营和管理上高效稳定。

投资数字资产或相关产品如ETF时，投资者应考虑自身的投资目标、风险承受能力以及市场波动性。加密货币市场的高波动性意味着高风险与高回报并存。投资者应充分了解相关风险，包括但不限于集中性风险、行业风险、投机性风险、极端价格波动风险、监管风险等。