Equation：创新的永续合约交易平台

Equation作为一个新兴的永续合约交易平台，自上线以来发展迅速。短短一个月内，其总锁定价值（TVL）已经翻了三倍，达到1600万美元，交易量更是高达5亿美元。这种成功不仅体现在数据上，更体现在其产品设计、代币经济学和用户体验等方面的优秀表现。

永续合约交易的市场机遇

在加密货币交易领域，去中心化交易所（DEX）在现货交易中已经占据了相当可观的市场份额。然而，在永续合约交易方面，链上交易量与中心化交易所相比仍存在巨大差距。数据显示，链上合约交易量仅占中心化交易所的1.5%左右，这意味着链上永续合约交易平台仍有巨大的发展空间。

Equation的创新机制

交易机制

Equation采用交易池作为交易员的对手方。当用户进行交易操作时，流动性池（LP）会以相同规模和价格，但方向相反的方式建仓。

定价方式

Equation引入了创新的BRMM（Balance Rate Market Making）定价机制。这种机制基于流动性池的余额率（BR）来确定永续合约的价格溢价率（PR）。BR的计算方法为LP持有的空头头寸价值除以LP的总流动性。

资金费率

在BRMM模型中，资金费率的支付方向取决于LP的持仓情况。当LP持有空头头寸时，多头头寸持有人需要补偿空头头寸持有人；反之亦然。

用户友好的设计

Equation在交易方面提供了较低的维持保证金和较高的杠杆率，这对于追求高风险高回报的加密货币交易者来说极具吸引力。与其他平台相比，Equation的维持保证金低至0.25%，最大杠杆率高达200倍。

为了保护流动性提供者（LP），Equation设计了风险缓冲基金（RBF）。当LP作为用户的临时交易对手发生损失时，RBF会首先承担这些临时损失，直到资金耗尽。这显著降低了LP面临暂时损失的风险。

创新的代币经济学

Equation的代币设计包括功能型代币（FT）和非同质化代币（NFT），通过100%公平分发的模式来激励用户参与。

EQU代币

EQU作为平台的原生代币，完全通过持仓挖矿、流动性挖矿和推荐挖矿产生。挖出的代币会锁定90天，提前退出将受到惩罚。此外，Equation采用ve（投票托管）模型为代币赋能，用户锁定EQU-ETH池LP可获得veEQU，持有者可分享协议交易费用的25%。

EFC非同质化代币

EFC分为不同等级，包括Member、Connector和Architect，每种类型都有特定的权益和功能：

• Member：共10,000个，分发给积极推广Equation的人员。
• Connector：共100个，分发给Equation核心推广团队。
• Architect：共100个，分配给Equation核心研发团队。

通过这种多层次的代币经济学设计，Equation成功地激励了不同角色的参与者，推动了平台的快速发展和用户增长。