SEC批准以太坊ETF申请，加密市场迎来重要里程碑

北京时间5月24日5时，美国证券交易委员会（SEC）出人意料地批准了以太坊ETF的申请，这一决定让市场为之振奋。

具体而言，以太坊现货ETF的19b-4表格获得了批准，包括多家知名机构在内。然而，ETF发行人仍需等待其S-1注册声明生效后才能开始正式交易。SEC刚刚开始与发行商讨论S-1表格，这个过程可能需要多次修改，具体时间尚不明确。分析师预计可能需要几周时间。通常情况下，ETF批准过程约需5个月，比特币ETF至少花费了90天，但预计以太坊现货ETF的进程会加快。

目前，某发行商已率先提交了以太坊现货ETF修订版S-1申请表格。其他潜在的发行商还包括多家知名资产管理公司和投资机构。

这一批准标志着以太坊现货ETF向上市迈出了关键一步，对作为第二大加密货币的ETH来说是一个里程碑式的时刻，同时也是加密市场与传统金融融合的重要节点。

一位分析师表示，就在一周前，他还认为这些ETF获得SEC批准的想法是疯狂的。然而，这个"疯狂"的想法如今已成为现实。

SEC态度急转直下

此次批准是在市场监管机构态度发生戏剧性转变后做出的。今年早些时候批准现货比特币ETF后，SEC似乎并未与以太坊ETF发行人进行太多沟通。市场预期一度降至较低水平。

就在两周前，某ETF分析师还指出，由于与潜在发行人缺乏有效互动，加上以太坊监管地位的不确定性，SEC可能会在5月23日拒绝以太坊现货ETF的申请。该分析师甚至预测，以太坊现货ETF可能要到2025年底才能实现。

然而，近期情况发生了转变，市场频频传来利好消息。

本周初，SEC突然开始与发行人沟通，要求将19b-4表格退回并重新提交，情况出现变化。这一180度大转弯似乎让SEC内部某些部门也感到意外。一位知情人士称，这是前所未有的情况，意味着其中存在政治因素。

本周三，多家机构修改了申请文件，删除了质押相关内容。有分析认为，SEC可能试图在ETH本身不是证券，而质押的ETH是证券之间寻求平衡点。此外，某些机构的以太坊现货ETF在美国存管信托和结算公司网站上列出，也被视为积极信号。

美国大选年的政治因素可能成为推动以太坊现货ETF审批的助力，这也反映了美国对加密监管态度的转变。近期，美国政府对加密市场释放了前所未有的友好信号。美国众议院通过了《21世纪金融创新和技术法案》，该法案将把数字货币的监管权从SEC转移到更为行业友好的商品期货交易委员会（CFTC）。此外，美国参议院还推翻了SAB 121规则。

这一态度的转变，其意义可能比ETF通过本身更为重大。

不过需要指出的是，以太坊ETF可能难以获得与比特币ETF同等的吸引力。某ETF分析师估计，以太坊ETF可能获得比特币ETF所获资产的10%至15%，预计达到50亿至80亿美元，对于初期发行来说仍是不错的成绩。

回顾以太坊进入传统金融市场的历程

自2017年某交易所首次推出比特币期货以来，加密市场开始与传统金融市场融合。以下是以太坊进入传统金融市场的主要里程碑：

2021年2月：某交易所推出以太币期货

在比特币期货推出约三年后，该交易所表示，ETH期货将允许各类客户在现货市场对冲以太币头寸。

2023年5月：发行商提交并撤回以太币期货ETF申请

多家发行商曾提交以太币期货ETF文件，但大约一周后就放弃了这些计划。这让人想起2021年8月，某些机构曾计划推出以太币期货ETF，但仅两天后就撤回了计划。

2023年7月/8月：以太币期货申请文件再次出现

某ETF公司于7月底向SEC提出申请，重启以太币期货ETF计划。随后几天，其他基金集团也纷纷效仿。不过，该ETF公司最终放弃了竞争。

2023年8月：某机构在与SEC的诉讼中胜诉

法官裁定，SEC在拒绝该机构对现货比特币ETF的申请时，没有正确解释其对同类产品的不同处理方式。这一诉讼为随后的ETF审批铺平了道路，因为SEC缺乏拒绝的理由。市场预计，该机构还将就以太坊ETF与SEC展开类似的法律争议。

2023年9月：发行商开始申请现货以太币ETF

某机构于2021年首次披露了美国现货以太币ETF计划，并于2023年9月初再次申请。其他机构也纷纷效仿。这开启了240天的SEC审查周期，该周期于5月23日到期。

最终申请类似产品的公司包括多家知名资产管理公司和投资机构。

2023年10月：六只以太币期货ETF在美国开始交易

多家机构于10月推出以太币期货基金。某投资公司也开始在其比特币期货ETF中添加以太币期货合约。然而，许多行业观察家认为，这些产品的初期资金流入并不理想。

2024年3月：某机构申请现货以太币ETF，并在文件中包含研究内容

该加密资产管理公司比其他公司申请此类基金稍晚。该公司还发布了一项相关性分析，以复制SEC对比特币的评估方法。公司表示，结果显示ETH现货市场与期货市场之间存在很强的相关性，与SEC在现货比特币ETF批准令中的分析结果基本相似。

2024年4月：某公司起诉SEC，声称其试图将ETH作为证券进行监管

一家知名加密公司在针对SEC的诉讼中声称，该机构试图将ETH作为证券进行监管，"尽管ETH不具备任何证券属性"。

如今，随着SEC为以太坊ETF审批放行，接下来的正式上市交易只是时间问题。这一重大进展将为以太坊和整个加密市场带来深远影响，进一步推动加密资产与传统金融的融合。