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加拿大皇家银行资本市场策略师表示，市场对特朗普关税威胁的反应相对平淡。许多关税威胁尚未真正落地，特朗普称考虑将对加拿大和墨西哥征收关税的时间再推迟一个月。经济数据也尚未反映出这种不确定性。尽管存在关税不确定性，但经济仍在发展，欧洲和加拿大的经济有所改善，而美国的经济优势或许正在消退。此外，特朗普周三威胁对来自欧盟的商品征收25%的关税，欧元和欧元区债券收益率略有下降，但目前影响有限。

1. 关税威胁的具体情况
特朗普此前宣布对加拿大和墨西哥征收25%的关税，但随后同意推迟一个月实施，以换取两国加强边境管控。然而，特朗普在2月26日的内阁会议上表示，美国将从4月2日起对加拿大和墨西哥的部分商品征收关税。
特朗普还威胁对欧盟商品征收25%的关税，涉及汽车和其他商品。他指责欧盟“占美国便宜”，并声称美欧之间存在约3000亿美元的贸易逆差。不过，根据欧盟数据，美欧实际贸易逆差远低于特朗普所说的数字。
2. 市场反应
加拿大皇家银行资本市场策略师指出，尽管存在关税威胁，但市场反应相对平淡。许多投资者认为，特朗普的关税政策存在不确定性，且部分威胁可能不会真正落地。
美股市场似乎对关税威胁表现出一定的韧性。尽管存在不确定性，但标普500指数在关税推迟实施的消息传出后，曾短暂下跌后又迅速回升。不过，策略师也警告称，如果关税政策最终落地，标普500指数可能面临5%至10%的下跌风险。
3. 欧元和欧元区债券市场
特朗普的关税威胁对欧元和欧元区债券市场的影响有限。2月27日，欧元区债券收益率在早盘触及两周低点后小幅回升。德国10年期债券收益率在早盘跌至2.412%的两周低点后，最终回升至2.451%。意大利10年期债券收益率上涨3个基点至3.52%，意德债券收益率利差扩大至107个基点。
尽管经济仍显疲弱，但欧元区通胀压力仍处于高位，可能引发欧洲央行决策者的担忧。市场预期欧洲央行下周将降息25个基点至2.5%，并预计后续还将有两到三次降息。
4. 全球经济形势
欧洲和加拿大的经济有所改善，而美国的经济优势或许正在消退。美国对加拿大和墨西哥的经济依赖度较高，部分商品进口依赖度超过50%，这使得美国在关税政策上面临一定的制约。
特朗普的关税政策引发了市场对全球通胀和经济增长的担忧，但目前尚未对美国通胀率产生显着影响。
可能遗漏的内容
1. 对美国国内经济的影响
文章未提及特朗普关税政策对美国国内各州经济的潜在影响。实际上，美国部分州对加拿大、墨西哥和欧盟的出口依赖度较高，可能面临报复性关税的风险。
特朗普的关税政策可能对美国国内的供应链和劳动力市场产生冲击，进而影响经济增长。
2. 国际社会的反应
文章未提及加拿大、墨西哥和欧盟对特朗普关税威胁的具体回应。实际上，加拿大和墨西哥已表示，如果美国实施关税，他们将采取报复措施。欧盟也警告称，将“坚决、立即”对美国的不合理贸易壁垒作出反应。
3. 长期影响
文章未深入探讨关税政策对全球经济格局的长期影响。例如，特朗普的关税政策可能促使其他国家加快经济结构调整，减少对美国市场的依赖。
综上所述，尽管文章对当前市场和经济形势进行了分析，但对一些潜在的深层次影响和国际社会的反应可能有所遗漏。