أ. نقاط السوق
1. حركة السوق
(1) البيئة الكلية:
احتياطي الفيدرالي يعيد تقييم تأثير السياسات الحكومية على الاقتصاد مع وجود عدم اليقين بشأن آفاق خفض أسعار الفائدة
يعمل الاحتياطي الفيدرالي على إعادة تقييم التأثير المحتمل للسياسات الحكومية الجديدة على الاقتصاد الأمريكي والتضخم. ووردت أنباء تفيد بأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي أعرب عن استيائه من التصريحات العلنية لبعض المسؤولين، معتقدًا أنهم يربطون بشكل مباشر بين سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتغييرات السياسة الحكومية. حاليًا، يتوقع السوق بشكل عام أن تكون وتيرة تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل أكثر بطئًا وحذرًا. يشير المحللون إلى أن آفاق تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 مليئة بعدم اليقين، ويحتاج المستثمرون إلى التعامل مع التقلبات الاقتصادية المحتملة. وفقًا للبيانات، فإن احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في يناير المقبل هو 87.2%، بينما احتمال تخفيضها بمقدار 25 نقطة أساس هو 12.8%. بحلول مارس المقبل، فإن احتمال إبقاء أسعار الفائدة الحالية دون تغيير هو 50.6%، واحتمال تخفيضها بمقدار 25 نقطة أساس هو 44.1%، بينما تخفيضها بمقدار 5

تطورات صناعة التمويل اللامركزي في الآونة الأخيرة
شهدت الآونة الأخيرة ظهور بعض الاتجاهات التي تستحق الانتباه في مجال التمويل اللامركزي. اقترح مؤسس إيثيريوم، فيتاليك بوتيرين، فكرة مستقبلية، حيث اقترح استبدال EVM الحالي بـ RISC-V كطبقة تنفيذ طويلة الأجل لإيثيريوم. تهدف هذه الاقتراحات إلى تعزيز الأداء، والتعامل مع الطلب الكبير المحتمل على الحوسبة في المستقبل، وكسر الاختناقات في الأداء تحت إطار EVM. ومن الجدير بالذكر أن هذا التعديل يتعلق فقط بمحرك التنفيذ الأساسي، ولن يؤثر على نموذج حسابات إيثيريوم أو طريقة استدعاء العقود، كما أن طريقة تفاعل المستخدمين والمطورين مع العقود الذكية لن تتغير.
في مجال سلاسل الكتل العامة، أثار انضمام Ethena إلى معسكر Arbitrum اهتمام الصناعة. Arbitrum

إريك هو متداول يومي في الأسهم الأمريكية، شارك تجربته واستراتيجياته في التداول، بما في ذلك قصير المدى، فوري، تداول الاتجاه والاستثمار التلقائي. يعتقد أن التحليل الفني له حدود، وينصح المبتدئين بتحديد حدود المخاطر، وتعلم استراتيجيات متعددة، وإجراء تداول حقيقي. بالإضافة إلى ذلك، أوصى ببعض المتداولين والكتب، مؤكدًا على أهمية التعلم المستمر والسيطرة على المخاطر.

تعتبر العملة المستقرة بنية تحتية مهمة تربط بين التمويل التقليدي واللامركزي، حيث تتطور تنظيماتها بشكل تدريجي. ستؤثر التشريعات التنظيمية في الولايات المتحدة وهونغ كونغ على كفاءة المدفوعات الدولية، وتدفق ودائع البنوك، والسياسة المالية، وقد تعيد تشكيل النظام النقدي الدولي، مما يجلب الفرص والتحديات. من الضروري متابعة تأثيرها العميق على النظام المالي.

توصلت منصة تداول الأصول الرقمية المعروفة عالميًا إلى اتفاق تعاون مع حارس مرمى المنتخب السويسري صانع السوق يان سومر، مما يبرز قيم الحماية والأمان. لا يتناسب هذا التعاون فقط مع مهمة الطرفين، بل يعكس أيضًا مكانة المنصة في الصناعة وقوتها التقنية. في المستقبل، سيتم التعاون بشكل أعمق لدفع الابتكار التكنولوجي وتعزيز قيمة العلامة التجارية.

يعتقد جيا سونغ تاو، كبير المسؤولين الاستراتيجيين في ميغا ماثريكس إنك، أن العملات المستقرة ستلعب دورًا حاسمًا في الأصول الرقمية المستقبلية، مما يساعد على ربط التمويل التقليدي بالبلوكتشين. أكملت الشركة تمويلًا بقيمة 16 مليون دولار، تركز على استراتيجية خزينة العملات المستقرة، وتتعاون مع العديد من منصات العملات المستقرة، لتعزيز الامتثال وشفافية العوائد، مما يمثل نموذجًا جديدًا للتمويل القائم على البلوكتشين.

Cetus هو تبادل لامركزي قائم على نظام Move، يقدم بروتوكول السيولة المركزية، ويهدف إلى تحسين تجربة التداول وكفاءة الأموال لمستخدمي التمويل اللامركزي. تشمل ميزاته الرئيسية السيولة المركزية، وبناء برك بدون إذن، والرسوم المرنة، وإدارة المركز تلقائيًا، مما يلبي احتياجات مختلف مزودي السيولة. يتمتع فريق Cetus بخبرة متقدمة في التطوير والتشغيل، ولديه إمكانات ليصبح مشروع القائد في نظام SUI.

تطورات Web3.0: تشكيل المشهد العالمي، RWA يصبح نقطة انطلاق جديدة
مؤخراً، عقدت ندوة إطلاق "تقرير بحث حول بناء النظام البيئي المبتكر Web3.0 في شنغهاي 2024" في شنغهاي. اتفق المشاركون في الاجتماع على أن تطوير Web3.0 له أهمية كبيرة لصناعة تكنولوجيا المعلومات. تم توجيه هذا التقرير من قبل لجنة العلوم والتكنولوجيا في مدينة شنغهاي، وهو أول بحث صناعي يركز على Web3.0 في شنغهاي.
بدأ تشكيل النظام البيئي الصناعي بشكل أولي، وأصبحت RWA محور التركيز الجديد
أشار التقرير من خلال بحث واسع النطاق حول الشركات في上下游 Web3.0 إلى أن Web3.0 العالمي قد بدأ في التشكيل الأولي لنظام بيئي قائم على شبكة متعددة القوى الحوسبية، وشبكة تخزين بيانات موزعة، وشبكة اتصالات عالية السرعة، مع البنية التحتية للبلوك تشين في القلب. حاليًا، تعتبر الابتكارات في التقنيات الأساسية للبلوك تشين نشطة، وحجم الصناعة ينمو بشكل مستقر، وقوة الشركات تتزايد باستمرار. لقد تشكلت في العالم هيكلية تهيمن عليها الإيثريوم، مع وجود سلاسل متعددة.
بالنسبة لمستقبل تطوير Web3.0، التقرير و

تستخدم سلسلة صناعة الاحتيال الكهربائي في جنوب شرق آسيا الأصول الرقمية في الاتجار بالبشر، حيث تقوم العصابات الإجرامية بتجنيد عدد كبير من الشباب الصينيين المخدوعين تحت مسمى "العمالة الخارجية". وتقدم بعض منصات الضمان خدمات التداول لهذا الغرض، وخاصة منصة "لينغهاو" للضمان.

تقرير سوق الإقراض بالتشفير: الحجم 365 مليار دولار، اللامركزية في النمو الملحوظ
مؤخراً، تم إصدار تقرير حول حالة سوق اقتراض العملات المشفرة. يقوم هذا التقرير بتحليل شامل لتاريخ تطور سوق اقتراض التشفير على السلسلة وخارج السلسلة، والمشاركين، والحجم، والمنتجات الرئيسية.
أشار التقرير إلى أنه بحلول الربع الرابع من عام 2024، ستصل القيمة الإجمالية لسوق الإقراض بالتشفير إلى 36.5 مليار دولار، بانخفاض قدره 43% عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 64.4 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2021. يتكون السوق على النحو التالي:
- التمويل المركزي(CeFi) الإقراض:112 مليار دولار
- اللامركزية المالية ( DeFi ) الاقتراض: 191 مليار دولار
- الأصول المشفرة المدعومة من مركز ديون الرهن (CDP) العملة المستقرة: 62 مليار دولار
من الجدير بالذكر أنه منذ الربع الرابع من عام 2022، شهدت تطبيقات الإقراض على السلسلة نمواً قوياً. حتى الربع الرابع من عام 2024، هناك 20 تطبيق إقراض و12

ارتفع资金 المخصص للتكديس في إثيريوم بنسبة 60% في عام 2023، وانخفض العرض بنسبة 0.28%. التديس السيولة وLayer2 (L2) تتطور بسرعة، حيث بلغ متوسط ارتفاع TVL في مجال L2 نسبة 333%. بعد ترقية شنغهاي، أظهرت تحليل تدفق الأموال بين التكديس والتمويل اللامركزي تغييرات ديناميكية. في L2 الرئيسية، كانت نسبة ارتفاع TVL في Arbitrum وOP Mainnet ملحوظة.

شركة ترفيهية تقنية معروفة تعمل على بناء Web3، وقد تعاونت مؤخرًا مع مطورين يابانيين لإنشاء شبكة طبقة 2 على إيثريوم، بهدف دمج تقنيات البلوكتشين في الألعاب وNFT وتطبيقات المستهلك، مما يعزز من التبني الواسع لـ Web3.

أعلنت شركة تجزئة يابانية عن دمج محفظة الأصول الرقمية وتطبيق الدفع الخاص بها، مما يتيح للمستهلكين استخدام بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية في عمليات الشراء اليومية. يمكن للمستخدمين إيداع الأصول الرقمية في الحساب الخاص بهم واستخدامها في العديد من تجار التجزئة، مما يعزز من تطور سوق الأصول الرقمية في اليابان.

سوي نتورك هو منصة بلوكتشين عالية الأداء جديدة، تعتمد على لغة موف، تتميز بسرعة المعاملات وانخفاض التكاليف، مما جذب الكثير من الاستثمارات. تقنيات المحفظة zkLogin المبتكرة تبسط تجربة المستخدم، ويتطور النظام البيئي بسرعة، خاصة في مجالات الألعاب والتمويل اللامركزي، مما يضمن آفاق مستقبلية واسعة.

أشار فيتاليك بوتيرين ، المؤسس المشارك لإثيريوم ، في مؤتمر TOKEN2049 إلى أن صناعة التشفير تمر بمرحلة تطوير خاصة ، حيث تحسنت رسوم المعاملات ووقت التأكيد بشكل ملحوظ ، مما يعزز تجربة المستخدم. وأكد أن البلوكتشين يخلق بنية رقمية دائمة ، وتطلع إلى المستقبل مع كون تلبية الاحتياجات السائدة هي الهدف الرئيسي ، مع الاستمرار في الحفاظ على قيم مفتوح المصدر واللامركزية.

شبكة Sei هي سلسلة كتلة سريعة من الطبقة الأولى مبنية على Cosmos SDK، تركز على التداول، وتهدف إلى حل مشكلة قابلية التوسع في تبادل داخل السلسلة. من خلال آلية الإجماع Twin Turbo، والهندسة القابلة للتجميع، وإدارة السيولة، حققت Sei تأكيدات سريعة للمعاملات وسعة عالية، وقد جذبت العديد من المشاريع والاستثمارات، لتصبح السلسلة العامة المفضلة المحتملة في مجالات التمويل اللامركزي، NFT وGameFi.