Informe del mercado de criptomonedas de julio: La cuarta ola de pump se inicia como se esperaba, la guerra arancelaria provoca un rebote en el PCE central, y en septiembre se enfrentará a una gran prueba de recorte de tasas.
En el informe de junio, señalamos que, debido a la suficiente manipulación del mercado y a que más acciones han entrado en manos institucionales, el próximo aumento podría completarse rápidamente en el corto plazo. Originalmente, esperábamos que esta ruptura se produjera en agosto o septiembre, pero si las expectativas de recortes de tasas impulsan compras anticipadas de capital o aceleran la asignación estructural, no se puede descartar la posibilidad de que el aumento se adelante a julio.
El mercado subió como se esperaba, y vimos esta expectativa cumplirse rápidamente en julio. BTC subió un 8.01% durante todo el mes y alcanzó un máximo histórico de 120,000 dólares.
Detrás de esto hay un soporte material formado por la compra eufórica de empresas, el flujo constante de fondos a través de ETF y stablecoins. Sin embargo, las expectativas de recortes de tasas de interés y la situación real de la guerra arancelaria han cambiado significativamente, lo que ha reprimido el rápido aumento de los precios y ha interrumpido temporalmente el desarrollo de la Altseason. La posibilidad de un recorte de tasas en septiembre todavía presenta muchas incertidumbres.
Desde 2023, los inversores individuales y las empresas estadounidenses han ido aumentando gradualmente su asignación a los activos criptográficos representados por BTC, y para noviembre de 2024, después de que Trump sea elegido como el 47º presidente de Estados Unidos, se establecerá BTC como reserva estratégica nacional, impulsando un paquete de políticas amigables con las criptomonedas, marcando así el comienzo de una nueva era para los activos criptográficos y la industria blockchain, dejando atrás la era salvaje.
Sin embargo, los participantes profundos del mercado de criptomonedas se enfrentan a una situación de extremos. Por un lado, BTC está siendo acumulado a largo plazo por nuevos fondos, y su precio está escalando gradualmente a nuevos niveles; por otro lado, parece que la Altseason nunca volverá, y Ethereum, que se considera la piedra angular de la industria blockchain, fue golpeado hasta los 1300 dólares en abril, cayendo por debajo del precio del inicio de este ciclo alcista, lo que llevó a los actores del mercado a exclamar "la fe se ha desvanecido". Sin embargo, ETH se recuperó rápidamente un 48.80% en julio.
EMC Labs considera que la industria de las criptomonedas se encuentra en un punto de inflexión histórico, con cambios estructurales tan complejos y tendencias tan ocultas que los actores del mercado nunca antes habían visto, lo que representa un gran desafío. Los factores que determinan los precios de los activos han cambiado drásticamente, pasando de un ciclo de oferta y demanda decreciente y un auge especulativo, a una nueva lógica de asignación de activos emergentes en el tablero de activos de todo tipo.
Estamos en medio de una gran transformación industrial.
Finanzas Macroeconómicas: Rebote de la Inflación Vs. Frío en el Empleo No Agrícola
En julio, el mercado de capitales estadounidense estuvo principalmente controlado por la lucha de tres variables: "cuándo la Reserva Federal reiniciará los recortes de tasas + cómo concluirá la guerra comercial + el desempeño de los datos económicos e inflacionarios", con un comercio prospectivo ligeramente eufórico dominando el mercado, mostrando un comportamiento mayormente positivo, seguido de un ajuste a finales de mes después de que las noticias superaran las expectativas.
La Reserva Federal reinició el proceso de recortes de tasas de interés, lo que ha estado lleno de dramatismo durante todo el mes. Por un lado, Trump continúa ejerciendo una presión extrema en las redes sociales, e incluso visitó directamente la Reserva Federal para intimidar al presidente Powell con un proyecto de ley que excede el presupuesto; por otro lado, la Reserva Federal se adhiere a la doble misión de "inflación + empleo" y mantiene un enfoque basado en datos, haciendo declaraciones "hawkish" después de la reunión del FOMC. Ha surgido una división interna en la Reserva Federal, con el gobernador Waller y Bowman cambiando de posición para expresar un claro apoyo a los recortes de tasas de interés lo antes posible, mientras que la gobernadora Cooke renunció inesperadamente.
Después de la reunión del FOMC del 31 de julio, la probabilidad de recortes de tasas en septiembre, según FedWatch, cayó a un mínimo del 41%, sin embargo, tras la publicación de los datos de nómina no agrícola de julio, que superaron las expectativas, esta probabilidad se disparó a más del 80% el 1 de agosto.
La mayor parte del tiempo, el comportamiento del S&P 500 ha estado dominado por las expectativas de una reducción de tasas en septiembre y sólidos beneficios corporativos. Después del 28 de julio, con la disminución de la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre, el mercado comenzó una corrección tras tres meses consecutivos de grandes aumentos. BTC también cayó por debajo de 115000 dólares, mientras que los Altcoins, representados por ETH, tuvieron una caída aún mayor.
El presidente de la Reserva Federal enfatizó en su discurso posterior a la reunión del FOMC que el impacto de los aranceles en los datos de inflación podría aumentar en los próximos 2 meses.
Datos PCE de Estados Unidos
En julio, Trump anunció que las tasas de aranceles de más países superaron las expectativas del mercado. Después de dos meses de silencio, la guerra arancelaria, que está en su fase final, se convirtió nuevamente en un factor principal que influye en la fijación de precios del mercado.
Actualmente, el sistema de "aranceles de paridad" presenta una estructura de cuatro capas: "10% base + 15–41% gradiente por país + fórmula especial de la UE + 40% penalización por transbordo". El tramo más alto del 41% se dirige principalmente a regiones de alta riesgo geopolítico; el tramo medio del 25–35% se centra en socios con superávit grande, barreras altas y avances limitados en las negociaciones; el 10% base se aplica ampliamente y se considera como un plan de suspensión hacia China.
Entre los principales países/regiones comerciales, la Unión Europea 15%, Canadá 35%, Japón 15%, Corea del Sur 15%, México 10% (productos generales)/25% (automóviles, etc.)/50% (acero, aluminio, cobre) (aún en negociación), China 30% (suspendido durante 90 días a determinar). Este resultado superó las expectativas del mercado, aumentando la preocupación por el aumento de la inflación, y el mercado reequilibró los precios a la baja alrededor del 1 de agosto.
En términos de datos económicos y de empleo, la economía estadounidense muestra en general una tendencia de "relativa resistencia + crecimiento relativamente fuerte". La tasa anual del PIB de EE.UU. para el segundo trimestre publicada el 30 de julio es del 3%, revertiendo la tendencia de crecimiento negativo del primer trimestre y superando las expectativas. En los informes financieros de las grandes empresas tecnológicas publicados en julio, también se puede observar que la ola de IA está impulsando a las grandes empresas a aumentar la inversión empresarial, y al mismo tiempo, la inversión en IA ya ha comenzado a impulsar el crecimiento de las ganancias.
Por supuesto, detrás de los datos también hay preocupaciones, la recuperación del consumo sigue siendo débil y la inversión empresarial en general sigue sin mostrar vigor.
Los datos no agrícolas de julio, publicados el 1 de agosto, causaron un gran impacto en el mercado, lo que llevó a una fuerte caída en las acciones estadounidenses. Los datos muestran que las nóminas no agrícolas de julio solo aumentaron en 73,000, muy por debajo de la expectativa de 110,000. Además, los datos de mayo fueron revisados a la baja de 144,000 a 129,000, y los de junio de 147,000 a 134,000, con un ajuste total de 258,000 en dos meses. Estos datos superaron ampliamente las expectativas del mercado, lo que provocó un nuevo pánico en el mercado sobre un "aterrizaje suave", llevando a una revalorización a la baja para completar el reequilibrio.
Durante todo el mes, el mercado se disparó debido a las expectativas de recortes de tasas de interés y de que la economía no aterrizaría. A finales de mes, las tarifas arancelarias y los datos de empleo no agrícola "golpearon" al mercado, provocando una caída en los precios.
Durante todo el mes, el Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones aumentaron un 3.7%, un 2.17% y un 0.08% respectivamente. BTC subió un 8.01%, ETH subió un 48.8%.
En agosto, el mercado de valores estadounidense aún enfrenta el riesgo de un nuevo reequilibrio a la baja. Después de que los datos de empleo no agrícola sorprendieran negativamente, la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre regresó al 80%. Sin embargo, las preocupaciones sobre el repunte de la inflación siguen afectando las expectativas de reducción de tasas. Además, aunque los datos de empleo no han causado un golpe fundamental al crecimiento económico de EE. UU. durante todo el año, todavía representan una preocupación.
La posibilidad de un recorte de tasas en septiembre depende de los datos de inflación y empleo no agrícola que se publicarán en el próximo mes.
Activos criptográficos: BTC en aumento, la temporada de altcoins podría abrirse
En julio, BTC comenzó en 107173.21 dólares, cerró en 115761.13 dólares, alcanzó un mínimo de 105119.70 dólares, alcanzó un nuevo máximo histórico de 123231.07 dólares durante el mes, con un aumento mensual del 8.01%, una amplitud del 16.9% y un volumen de transacciones claramente ampliado en comparación con junio.
Precio diario de BTC
En el informe de junio, señalamos que BTC osciló durante 8 meses en la "zona de Trump" (área morada en la imagen), con un intercambio suficiente, y que para el tercer trimestre ya se cumplían las condiciones para iniciar la cuarta ola de mercado. El mercado, como se esperaba, rompió esta área en julio y continuó subiendo durante varios días de negociación. A partir de mediados de mes, con la venta de manos largas, especialmente de antiguos gigantes, y sumado a la agitación del entorno financiero macroeconómico, el precio de BTC no pudo seguir subiendo y volvió a oscilar y consolidarse.
Desde el punto de vista de los indicadores técnicos, BTC sigue operando por encima de la media móvil de 60 días y la primera línea de tendencia alcista del mercado alcista (línea de puntos verdes en la imagen superior), con un volumen de transacciones mensual en aumento, y se encuentra en medio de un nuevo repunte.
En un período mensual, las líneas rápida y lenta del MACD siguen en fase de expansión, lo que indica que el mercado aún se encuentra en una fuerte dinámica de ascenso.
En cuanto a los contratos, el aumento continuo en el tamaño de las posiciones desde principios hasta finales de mes muestra un fuerte entusiasmo del mercado por las compras, pero a partir de finales de mes, tanto el tamaño de las posiciones como las tasas de financiamiento han mostrado una clara tendencia a la baja, y en un contexto de incertidumbre creciente, una cierta cantidad de capital apalancado ha optado por salir del mercado para evitar riesgos.
Un evento importante en julio es que parece haber señales de un nuevo inicio de Altseason dentro del mercado de criptomonedas. Impulsado por la fuerte compra de empresas, ETH aumentó un 48.8% en un solo mes, y el par ETH/BTC superó la presión de los indicadores técnicos. Creemos que, junto con la proximidad de recortes de tasas, el aumento del apetito por el riesgo hace que el regreso de Altseason sea un evento muy probable.
Estructura de fichas: inicio de la tercera ronda de venta a largo plazo.
Con la llegada del poder de compra en julio, el grupo de manos largas ha iniciado la tercera ola de venta de este mercado alcista.
Posiciones largas y cortas y sus cambios
Según los datos de eMerge Engine, Long Hand redujo su participación en casi 200,000 BTC en julio, incluidos 80,000 de una billetera que data de la era de Satoshi Nakamoto. Correspondientemente, las posiciones de Short Hand también aumentaron rápidamente.
BTC ha pasado de manos largas a manos cortas, aumentando la liquidez a corto plazo del mercado y ejerciendo presión sobre los precios. Sin embargo, se puede observar que la venta a corto plazo de las antiguas ballenas tiene un impacto mucho menor en el precio del mercado en comparación con el pasado, lo que muestra que, a medida que cambia la estructura de participación en el mercado, la profundidad del mercado ha aumentado notablemente.
Los intercambios centralizados continúan con la salida de BTC (más de 40,000 unidades), lo que indica que la compra institucional sigue en curso. La asignación institucional es el motor directo del aumento del precio de BTC en este ciclo alcista.
Hasta finales de julio, la escala de BTC que poseen directamente las empresas cotizadas ya ha superado el 4.5% del suministro total.
Estadísticas de la escala de BTC en posesión de la empresa
Desde principios de este año, el volumen de BTC comprado directamente por empresas que cotizan en bolsa y otras instituciones para sus tesorerías ha superado el canal del ETF Spot de BTC, convirtiéndose oficialmente en el mayor comprador en el mercado de BTC.
Flujos de capital: más de 29.5 mil millones de dólares ingresaron, convirtiéndose en el segundo mes más grande de la historia.
Este mes, más de 29.5 mil millones de dólares han ingresado al mercado de criptomonedas, de los cuales 12 mil millones son en stablecoins, 11.3 mil millones en ETFs Spot de BTC+ETH y 6.2 mil millones en compras corporativas. Las compras corporativas son la fuente de compra única más grande en el mercado de BTC que se puede contabilizar.
Estadísticas mensuales del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas
Un total de 29,5 mil millones de dólares fluyó, convirtiendo julio en el segundo mes de mayores entradas en la historia, lo que permitió que BTC superara una fase de consolidación de 8 meses, absorbiendo una gran presión de venta y empujando el precio a un nuevo máximo histórico.
Es notable que los flujos de capital total han crecido durante 5 meses consecutivos, lo que ha impulsado a BTC a seguir subiendo desde el mínimo de medio año alcanzado en abril y a alcanzar un nuevo máximo histórico.
Las empresas estadounidenses continúan acelerando su asignación de BTC, y cada vez son más las empresas que se unen. Se espera que en el futuro cercano siga siendo el factor más importante que impulse el aumento de precios.
Además, este mes, los flujos de fondos hacia el ETF Spot de ETH alcanzaron los 5,298 millones de dólares, estableciendo un récord histórico para el mes, acercándose a los 6,061 millones de dólares del canal del ETF Spot de BTC. Detrás de esto está la proximidad de recortes de tasas y la expansión adicional de los activos criptográficos en Estados Unidos, donde cada vez más capital comienza a fluir hacia ETH. Al mismo tiempo, hay un número creciente de empresas que están asignando ETH, y a finales de mes, estas empresas ya representaban el 2.6% del suministro circulante total, aunque aún por debajo del 4.6% de BTC, pero la velocidad de crecimiento es rápida, y el poder de fijación de precios de ETH también se está trasladando de los mercados internos a los externos.
Conclusión
eMerge Engine muestra que el BTC Metric es 0.75, el BTC está en un período de auge del mercado alcista.
Desde un análisis multidimensional, BTC todavía se encuentra en el período de consolidación de la cuarta ola de aumento de este ciclo alcista, y después de la volatilidad de agosto, es muy probable que continúe subiendo.
ETH lidera, a medida que se acerca la reducción de tasas de interés, la aversión al riesgo en todo el mercado aumenta, es muy probable que se abra la temporada de altcoins.
La guerra comercial, la inflación en Estados Unidos y los datos de empleo son los mayores riesgos colaterales.
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Informe del mercado de criptomonedas de julio: La cuarta ola de pump se inicia como se esperaba, la guerra arancelaria provoca un rebote en el PCE central, y en septiembre se enfrentará a una gran prueba de recorte de tasas.
Autor: 0xWeilan
En el informe de junio, señalamos que, debido a la suficiente manipulación del mercado y a que más acciones han entrado en manos institucionales, el próximo aumento podría completarse rápidamente en el corto plazo. Originalmente, esperábamos que esta ruptura se produjera en agosto o septiembre, pero si las expectativas de recortes de tasas impulsan compras anticipadas de capital o aceleran la asignación estructural, no se puede descartar la posibilidad de que el aumento se adelante a julio.
El mercado subió como se esperaba, y vimos esta expectativa cumplirse rápidamente en julio. BTC subió un 8.01% durante todo el mes y alcanzó un máximo histórico de 120,000 dólares.
Detrás de esto hay un soporte material formado por la compra eufórica de empresas, el flujo constante de fondos a través de ETF y stablecoins. Sin embargo, las expectativas de recortes de tasas de interés y la situación real de la guerra arancelaria han cambiado significativamente, lo que ha reprimido el rápido aumento de los precios y ha interrumpido temporalmente el desarrollo de la Altseason. La posibilidad de un recorte de tasas en septiembre todavía presenta muchas incertidumbres.
Desde 2023, los inversores individuales y las empresas estadounidenses han ido aumentando gradualmente su asignación a los activos criptográficos representados por BTC, y para noviembre de 2024, después de que Trump sea elegido como el 47º presidente de Estados Unidos, se establecerá BTC como reserva estratégica nacional, impulsando un paquete de políticas amigables con las criptomonedas, marcando así el comienzo de una nueva era para los activos criptográficos y la industria blockchain, dejando atrás la era salvaje.
Sin embargo, los participantes profundos del mercado de criptomonedas se enfrentan a una situación de extremos. Por un lado, BTC está siendo acumulado a largo plazo por nuevos fondos, y su precio está escalando gradualmente a nuevos niveles; por otro lado, parece que la Altseason nunca volverá, y Ethereum, que se considera la piedra angular de la industria blockchain, fue golpeado hasta los 1300 dólares en abril, cayendo por debajo del precio del inicio de este ciclo alcista, lo que llevó a los actores del mercado a exclamar "la fe se ha desvanecido". Sin embargo, ETH se recuperó rápidamente un 48.80% en julio.
EMC Labs considera que la industria de las criptomonedas se encuentra en un punto de inflexión histórico, con cambios estructurales tan complejos y tendencias tan ocultas que los actores del mercado nunca antes habían visto, lo que representa un gran desafío. Los factores que determinan los precios de los activos han cambiado drásticamente, pasando de un ciclo de oferta y demanda decreciente y un auge especulativo, a una nueva lógica de asignación de activos emergentes en el tablero de activos de todo tipo.
Estamos en medio de una gran transformación industrial.
Finanzas Macroeconómicas: Rebote de la Inflación Vs. Frío en el Empleo No Agrícola
En julio, el mercado de capitales estadounidense estuvo principalmente controlado por la lucha de tres variables: "cuándo la Reserva Federal reiniciará los recortes de tasas + cómo concluirá la guerra comercial + el desempeño de los datos económicos e inflacionarios", con un comercio prospectivo ligeramente eufórico dominando el mercado, mostrando un comportamiento mayormente positivo, seguido de un ajuste a finales de mes después de que las noticias superaran las expectativas.
La Reserva Federal reinició el proceso de recortes de tasas de interés, lo que ha estado lleno de dramatismo durante todo el mes. Por un lado, Trump continúa ejerciendo una presión extrema en las redes sociales, e incluso visitó directamente la Reserva Federal para intimidar al presidente Powell con un proyecto de ley que excede el presupuesto; por otro lado, la Reserva Federal se adhiere a la doble misión de "inflación + empleo" y mantiene un enfoque basado en datos, haciendo declaraciones "hawkish" después de la reunión del FOMC. Ha surgido una división interna en la Reserva Federal, con el gobernador Waller y Bowman cambiando de posición para expresar un claro apoyo a los recortes de tasas de interés lo antes posible, mientras que la gobernadora Cooke renunció inesperadamente.
Después de la reunión del FOMC del 31 de julio, la probabilidad de recortes de tasas en septiembre, según FedWatch, cayó a un mínimo del 41%, sin embargo, tras la publicación de los datos de nómina no agrícola de julio, que superaron las expectativas, esta probabilidad se disparó a más del 80% el 1 de agosto.
La mayor parte del tiempo, el comportamiento del S&P 500 ha estado dominado por las expectativas de una reducción de tasas en septiembre y sólidos beneficios corporativos. Después del 28 de julio, con la disminución de la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre, el mercado comenzó una corrección tras tres meses consecutivos de grandes aumentos. BTC también cayó por debajo de 115000 dólares, mientras que los Altcoins, representados por ETH, tuvieron una caída aún mayor.
El presidente de la Reserva Federal enfatizó en su discurso posterior a la reunión del FOMC que el impacto de los aranceles en los datos de inflación podría aumentar en los próximos 2 meses.
Datos PCE de Estados Unidos
En julio, Trump anunció que las tasas de aranceles de más países superaron las expectativas del mercado. Después de dos meses de silencio, la guerra arancelaria, que está en su fase final, se convirtió nuevamente en un factor principal que influye en la fijación de precios del mercado.
Actualmente, el sistema de "aranceles de paridad" presenta una estructura de cuatro capas: "10% base + 15–41% gradiente por país + fórmula especial de la UE + 40% penalización por transbordo". El tramo más alto del 41% se dirige principalmente a regiones de alta riesgo geopolítico; el tramo medio del 25–35% se centra en socios con superávit grande, barreras altas y avances limitados en las negociaciones; el 10% base se aplica ampliamente y se considera como un plan de suspensión hacia China.
Entre los principales países/regiones comerciales, la Unión Europea 15%, Canadá 35%, Japón 15%, Corea del Sur 15%, México 10% (productos generales)/25% (automóviles, etc.)/50% (acero, aluminio, cobre) (aún en negociación), China 30% (suspendido durante 90 días a determinar). Este resultado superó las expectativas del mercado, aumentando la preocupación por el aumento de la inflación, y el mercado reequilibró los precios a la baja alrededor del 1 de agosto.
En términos de datos económicos y de empleo, la economía estadounidense muestra en general una tendencia de "relativa resistencia + crecimiento relativamente fuerte". La tasa anual del PIB de EE.UU. para el segundo trimestre publicada el 30 de julio es del 3%, revertiendo la tendencia de crecimiento negativo del primer trimestre y superando las expectativas. En los informes financieros de las grandes empresas tecnológicas publicados en julio, también se puede observar que la ola de IA está impulsando a las grandes empresas a aumentar la inversión empresarial, y al mismo tiempo, la inversión en IA ya ha comenzado a impulsar el crecimiento de las ganancias.
Por supuesto, detrás de los datos también hay preocupaciones, la recuperación del consumo sigue siendo débil y la inversión empresarial en general sigue sin mostrar vigor.
Los datos no agrícolas de julio, publicados el 1 de agosto, causaron un gran impacto en el mercado, lo que llevó a una fuerte caída en las acciones estadounidenses. Los datos muestran que las nóminas no agrícolas de julio solo aumentaron en 73,000, muy por debajo de la expectativa de 110,000. Además, los datos de mayo fueron revisados a la baja de 144,000 a 129,000, y los de junio de 147,000 a 134,000, con un ajuste total de 258,000 en dos meses. Estos datos superaron ampliamente las expectativas del mercado, lo que provocó un nuevo pánico en el mercado sobre un "aterrizaje suave", llevando a una revalorización a la baja para completar el reequilibrio.
Durante todo el mes, el mercado se disparó debido a las expectativas de recortes de tasas de interés y de que la economía no aterrizaría. A finales de mes, las tarifas arancelarias y los datos de empleo no agrícola "golpearon" al mercado, provocando una caída en los precios.
Durante todo el mes, el Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones aumentaron un 3.7%, un 2.17% y un 0.08% respectivamente. BTC subió un 8.01%, ETH subió un 48.8%.
En agosto, el mercado de valores estadounidense aún enfrenta el riesgo de un nuevo reequilibrio a la baja. Después de que los datos de empleo no agrícola sorprendieran negativamente, la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre regresó al 80%. Sin embargo, las preocupaciones sobre el repunte de la inflación siguen afectando las expectativas de reducción de tasas. Además, aunque los datos de empleo no han causado un golpe fundamental al crecimiento económico de EE. UU. durante todo el año, todavía representan una preocupación.
La posibilidad de un recorte de tasas en septiembre depende de los datos de inflación y empleo no agrícola que se publicarán en el próximo mes.
Activos criptográficos: BTC en aumento, la temporada de altcoins podría abrirse
En julio, BTC comenzó en 107173.21 dólares, cerró en 115761.13 dólares, alcanzó un mínimo de 105119.70 dólares, alcanzó un nuevo máximo histórico de 123231.07 dólares durante el mes, con un aumento mensual del 8.01%, una amplitud del 16.9% y un volumen de transacciones claramente ampliado en comparación con junio.
Precio diario de BTC
En el informe de junio, señalamos que BTC osciló durante 8 meses en la "zona de Trump" (área morada en la imagen), con un intercambio suficiente, y que para el tercer trimestre ya se cumplían las condiciones para iniciar la cuarta ola de mercado. El mercado, como se esperaba, rompió esta área en julio y continuó subiendo durante varios días de negociación. A partir de mediados de mes, con la venta de manos largas, especialmente de antiguos gigantes, y sumado a la agitación del entorno financiero macroeconómico, el precio de BTC no pudo seguir subiendo y volvió a oscilar y consolidarse.
Desde el punto de vista de los indicadores técnicos, BTC sigue operando por encima de la media móvil de 60 días y la primera línea de tendencia alcista del mercado alcista (línea de puntos verdes en la imagen superior), con un volumen de transacciones mensual en aumento, y se encuentra en medio de un nuevo repunte.
En un período mensual, las líneas rápida y lenta del MACD siguen en fase de expansión, lo que indica que el mercado aún se encuentra en una fuerte dinámica de ascenso.
En cuanto a los contratos, el aumento continuo en el tamaño de las posiciones desde principios hasta finales de mes muestra un fuerte entusiasmo del mercado por las compras, pero a partir de finales de mes, tanto el tamaño de las posiciones como las tasas de financiamiento han mostrado una clara tendencia a la baja, y en un contexto de incertidumbre creciente, una cierta cantidad de capital apalancado ha optado por salir del mercado para evitar riesgos.
Un evento importante en julio es que parece haber señales de un nuevo inicio de Altseason dentro del mercado de criptomonedas. Impulsado por la fuerte compra de empresas, ETH aumentó un 48.8% en un solo mes, y el par ETH/BTC superó la presión de los indicadores técnicos. Creemos que, junto con la proximidad de recortes de tasas, el aumento del apetito por el riesgo hace que el regreso de Altseason sea un evento muy probable.
Estructura de fichas: inicio de la tercera ronda de venta a largo plazo.
Con la llegada del poder de compra en julio, el grupo de manos largas ha iniciado la tercera ola de venta de este mercado alcista.
Posiciones largas y cortas y sus cambios
Según los datos de eMerge Engine, Long Hand redujo su participación en casi 200,000 BTC en julio, incluidos 80,000 de una billetera que data de la era de Satoshi Nakamoto. Correspondientemente, las posiciones de Short Hand también aumentaron rápidamente.
BTC ha pasado de manos largas a manos cortas, aumentando la liquidez a corto plazo del mercado y ejerciendo presión sobre los precios. Sin embargo, se puede observar que la venta a corto plazo de las antiguas ballenas tiene un impacto mucho menor en el precio del mercado en comparación con el pasado, lo que muestra que, a medida que cambia la estructura de participación en el mercado, la profundidad del mercado ha aumentado notablemente.
Los intercambios centralizados continúan con la salida de BTC (más de 40,000 unidades), lo que indica que la compra institucional sigue en curso. La asignación institucional es el motor directo del aumento del precio de BTC en este ciclo alcista.
Hasta finales de julio, la escala de BTC que poseen directamente las empresas cotizadas ya ha superado el 4.5% del suministro total.
Estadísticas de la escala de BTC en posesión de la empresa
Desde principios de este año, el volumen de BTC comprado directamente por empresas que cotizan en bolsa y otras instituciones para sus tesorerías ha superado el canal del ETF Spot de BTC, convirtiéndose oficialmente en el mayor comprador en el mercado de BTC.
Flujos de capital: más de 29.5 mil millones de dólares ingresaron, convirtiéndose en el segundo mes más grande de la historia.
Este mes, más de 29.5 mil millones de dólares han ingresado al mercado de criptomonedas, de los cuales 12 mil millones son en stablecoins, 11.3 mil millones en ETFs Spot de BTC+ETH y 6.2 mil millones en compras corporativas. Las compras corporativas son la fuente de compra única más grande en el mercado de BTC que se puede contabilizar.
Estadísticas mensuales del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas
Un total de 29,5 mil millones de dólares fluyó, convirtiendo julio en el segundo mes de mayores entradas en la historia, lo que permitió que BTC superara una fase de consolidación de 8 meses, absorbiendo una gran presión de venta y empujando el precio a un nuevo máximo histórico.
Es notable que los flujos de capital total han crecido durante 5 meses consecutivos, lo que ha impulsado a BTC a seguir subiendo desde el mínimo de medio año alcanzado en abril y a alcanzar un nuevo máximo histórico.
Las empresas estadounidenses continúan acelerando su asignación de BTC, y cada vez son más las empresas que se unen. Se espera que en el futuro cercano siga siendo el factor más importante que impulse el aumento de precios.
Además, este mes, los flujos de fondos hacia el ETF Spot de ETH alcanzaron los 5,298 millones de dólares, estableciendo un récord histórico para el mes, acercándose a los 6,061 millones de dólares del canal del ETF Spot de BTC. Detrás de esto está la proximidad de recortes de tasas y la expansión adicional de los activos criptográficos en Estados Unidos, donde cada vez más capital comienza a fluir hacia ETH. Al mismo tiempo, hay un número creciente de empresas que están asignando ETH, y a finales de mes, estas empresas ya representaban el 2.6% del suministro circulante total, aunque aún por debajo del 4.6% de BTC, pero la velocidad de crecimiento es rápida, y el poder de fijación de precios de ETH también se está trasladando de los mercados internos a los externos.
Conclusión
eMerge Engine muestra que el BTC Metric es 0.75, el BTC está en un período de auge del mercado alcista.
Desde un análisis multidimensional, BTC todavía se encuentra en el período de consolidación de la cuarta ola de aumento de este ciclo alcista, y después de la volatilidad de agosto, es muy probable que continúe subiendo.
ETH lidera, a medida que se acerca la reducción de tasas de interés, la aversión al riesgo en todo el mercado aumenta, es muy probable que se abra la temporada de altcoins.
La guerra comercial, la inflación en Estados Unidos y los datos de empleo son los mayores riesgos colaterales.