Diseño y estrategia de mercado del proyecto de moneda estable de generación de intereses
La lógica central del proyecto de la moneda estable de intereses ( YBS ) es imitar el modelo de negocio bancario, pero aún necesita resolver muchos problemas, como la fuente de ingresos de los usuarios, el método de distribución y la operación a largo plazo del proyecto. A diferencia de las instituciones financieras tradicionales, el colapso de los proyectos de DeFi es bastante común, pero no causa riesgos sistémicos.
Era de exceso de apalancamiento
El sector financiero ha atravesado tres etapas en el ámbito de la especulación cuantitativa: seguro de cartera, operaciones apalancadas e intercambios de incumplimiento crediticio. En el actual mundo financiero, las oportunidades de arbitraje espacial se han reducido, y la normalización, la reducción de montos y la diversificación se han convertido en la norma. En términos de tiempo, la preservación de valor a largo plazo ya no es la corriente principal, y la apalancamiento, la extrema y la especulación se han convertido en los objetivos.
El proyecto YBS enfrenta un dilema: APY/APR no es lo suficientemente alto para atraer fondos, pero prometer una tasa de rendimiento demasiado alta podría llevar al colapso del proyecto. La esencia de la cobertura es el arbitraje, y es difícil evitar el efecto de momentum.
Guía de emisión de moneda estable de interés
El mercado de monedas estables se divide principalmente en tres ramas: redes de liquidación dedicadas a instituciones, productos similares al USDT promovidos por las finanzas tradicionales, y competidores como Ethena. El mercado siempre tiene una especie de "impulso", que durante los períodos de aumento tiende a sobrevalorar, y en los períodos de caída continúa buscando el fondo; este efecto de momentum también existe en el ámbito de YBS.
La guía de emisión del proyecto de moneda estable de generación de ingresos se puede dividir en dos partes: mecanismo del producto y expansión del mercado. El mecanismo del producto incluye cuatro aspectos: activos subyacentes, mecanismo de acuñación, fuentes de ingresos y distribución. La estrategia de mercado abarca aspectos como diversificación de pools de ingresos, diseño del sistema de recompensas, creación de volumen de mercado y estrategias difusas.
Diseño del producto: La deuda pública de EE. UU. se convierte en la opción principal
El proyecto YBS necesita una fuerte reserva de activos, y el modelo de apalancamiento crediticio es difícil de iniciar en frío. La razón fundamental por la que el dólar/bonos del tesoro de EE. UU. se ha convertido en la opción principal de YBS es que puede circular sin problemas en Web2 y Web3, maximizando los beneficios del portafolio.
En la elección de activos subyacentes, hay principalmente cuatro formas:
Deuda pública de EE. UU./efectivo en dólares/activos relacionados con el dólar
Activos principales en la cadena y sus formas de vinculación
USDT/USDC como activos subyacentes
Formas alternativas, como la tokenización de potencia de cálculo GPU
En términos de mecanismo de acuñación, la nueva generación de YBS generalmente adopta un modelo de colateralización del 1:1, al menos en diseño.
Las fuentes de ingresos generalmente incluyen dos dimensiones: el mecanismo de generación de intereses y la estabilidad. Tomando como ejemplo a Ethena, su mecanismo de neutralidad delta se compone de una cobertura entre el ETH al contado y las posiciones cortas, asegurando que USDe esté anclado 1:1 con el dólar, mientras que el arbitraje de las tarifas de financiamiento de las posiciones cortas es la fuente de generación de intereses.
Los mecanismos de distribución de ingresos son principalmente de dos tipos: uno es el valor que se mantiene constante pero la cantidad aumenta, y el otro es el valor que aumenta pero la cantidad permanece constante.
Estrategia de mercado: equilibrio entre rentabilidad y escala
El proyecto YBS se enfrenta al problema de que la rentabilidad y el tamaño del capital son difíciles de coexistir. Para resolver esta contradicción, el equipo del proyecto suele adoptar las siguientes estrategias:
Piscinas de rendimiento diversificadas: establecer piscinas de rendimiento en múltiples cadenas y protocolos, aumentar la capacidad de fondos y estabilizar los rendimientos.
Mejorar el sistema de recompensas: diseñar un sistema de puntos que incentive a los usuarios a mantener y participar a largo plazo, equilibrando la lucha contra las brujas y la adquisición de clientes reales.
Aumentar la visibilidad en el mercado: llegar a los usuarios a través de KOL + medios, obtener respaldo de legitimidad fuera de la cadena, o depender del respaldo de personas influyentes.
Adoptar una estrategia difusa: utilizar las diferencias en el cálculo de indicadores como APR y APY, así como métodos como la participación de activos fuera de la cadena en el cálculo de ganancias, para difuminar en cierta medida la situación de ganancias específicas.
El mercado de YBS sigue siendo una competencia de datos de rendimiento, y el uso de estrategias específicas requiere que los usuarios las descubran activamente para aumentar la rentabilidad. El equipo del proyecto debe construir un mecanismo subyacente complejo y robusto bajo una superficie simple y fácil de usar, para enfrentar los dobles desafíos de la regulación y el mercado.
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NFTRegretful
· hace21h
¿No ha habido demasiados colapsos de moneda estable?
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AirdropF5Bro
· hace21h
¿Quieres altos rendimientos y además estabilidad? ¿Qué estás pensando?
Análisis del diseño del proyecto de moneda estable y la estrategia de mercado: el equilibrio entre apalancamiento y beneficios.
Diseño y estrategia de mercado del proyecto de moneda estable de generación de intereses
La lógica central del proyecto de la moneda estable de intereses ( YBS ) es imitar el modelo de negocio bancario, pero aún necesita resolver muchos problemas, como la fuente de ingresos de los usuarios, el método de distribución y la operación a largo plazo del proyecto. A diferencia de las instituciones financieras tradicionales, el colapso de los proyectos de DeFi es bastante común, pero no causa riesgos sistémicos.
Era de exceso de apalancamiento
El sector financiero ha atravesado tres etapas en el ámbito de la especulación cuantitativa: seguro de cartera, operaciones apalancadas e intercambios de incumplimiento crediticio. En el actual mundo financiero, las oportunidades de arbitraje espacial se han reducido, y la normalización, la reducción de montos y la diversificación se han convertido en la norma. En términos de tiempo, la preservación de valor a largo plazo ya no es la corriente principal, y la apalancamiento, la extrema y la especulación se han convertido en los objetivos.
El proyecto YBS enfrenta un dilema: APY/APR no es lo suficientemente alto para atraer fondos, pero prometer una tasa de rendimiento demasiado alta podría llevar al colapso del proyecto. La esencia de la cobertura es el arbitraje, y es difícil evitar el efecto de momentum.
Guía de emisión de moneda estable de interés
El mercado de monedas estables se divide principalmente en tres ramas: redes de liquidación dedicadas a instituciones, productos similares al USDT promovidos por las finanzas tradicionales, y competidores como Ethena. El mercado siempre tiene una especie de "impulso", que durante los períodos de aumento tiende a sobrevalorar, y en los períodos de caída continúa buscando el fondo; este efecto de momentum también existe en el ámbito de YBS.
La guía de emisión del proyecto de moneda estable de generación de ingresos se puede dividir en dos partes: mecanismo del producto y expansión del mercado. El mecanismo del producto incluye cuatro aspectos: activos subyacentes, mecanismo de acuñación, fuentes de ingresos y distribución. La estrategia de mercado abarca aspectos como diversificación de pools de ingresos, diseño del sistema de recompensas, creación de volumen de mercado y estrategias difusas.
Diseño del producto: La deuda pública de EE. UU. se convierte en la opción principal
El proyecto YBS necesita una fuerte reserva de activos, y el modelo de apalancamiento crediticio es difícil de iniciar en frío. La razón fundamental por la que el dólar/bonos del tesoro de EE. UU. se ha convertido en la opción principal de YBS es que puede circular sin problemas en Web2 y Web3, maximizando los beneficios del portafolio.
En la elección de activos subyacentes, hay principalmente cuatro formas:
En términos de mecanismo de acuñación, la nueva generación de YBS generalmente adopta un modelo de colateralización del 1:1, al menos en diseño.
Las fuentes de ingresos generalmente incluyen dos dimensiones: el mecanismo de generación de intereses y la estabilidad. Tomando como ejemplo a Ethena, su mecanismo de neutralidad delta se compone de una cobertura entre el ETH al contado y las posiciones cortas, asegurando que USDe esté anclado 1:1 con el dólar, mientras que el arbitraje de las tarifas de financiamiento de las posiciones cortas es la fuente de generación de intereses.
Los mecanismos de distribución de ingresos son principalmente de dos tipos: uno es el valor que se mantiene constante pero la cantidad aumenta, y el otro es el valor que aumenta pero la cantidad permanece constante.
Estrategia de mercado: equilibrio entre rentabilidad y escala
El proyecto YBS se enfrenta al problema de que la rentabilidad y el tamaño del capital son difíciles de coexistir. Para resolver esta contradicción, el equipo del proyecto suele adoptar las siguientes estrategias:
Piscinas de rendimiento diversificadas: establecer piscinas de rendimiento en múltiples cadenas y protocolos, aumentar la capacidad de fondos y estabilizar los rendimientos.
Mejorar el sistema de recompensas: diseñar un sistema de puntos que incentive a los usuarios a mantener y participar a largo plazo, equilibrando la lucha contra las brujas y la adquisición de clientes reales.
Aumentar la visibilidad en el mercado: llegar a los usuarios a través de KOL + medios, obtener respaldo de legitimidad fuera de la cadena, o depender del respaldo de personas influyentes.
Adoptar una estrategia difusa: utilizar las diferencias en el cálculo de indicadores como APR y APY, así como métodos como la participación de activos fuera de la cadena en el cálculo de ganancias, para difuminar en cierta medida la situación de ganancias específicas.
El mercado de YBS sigue siendo una competencia de datos de rendimiento, y el uso de estrategias específicas requiere que los usuarios las descubran activamente para aumentar la rentabilidad. El equipo del proyecto debe construir un mecanismo subyacente complejo y robusto bajo una superficie simple y fácil de usar, para enfrentar los dobles desafíos de la regulación y el mercado.