La agitación de la situación geopolítica se intensifica, el mercado de criptomonedas experimenta una consolidación en niveles altos, y se espera observar la recuperación de la energía de capital.
Observación del mercado semanal【6.9 - 6.13】: La perturbación geopolítica y la cautela de los fondos resuenan, las monedas convencionales experimentan ajustes y el mercado se fortalece en niveles altos.
La inestabilidad geopolítica afecta la recuperación de capital, las criptomonedas convencionales experimentan ajustes, las monedas de baja capitalización detienen su aumento y retroceden, el mercado en general acumula fuerza en niveles altos
La perturbación de la situación macroeconómica se intensifica, la emoción del mercado fluctúa repetidamente:
La tensión en la región de Oriente Medio ha provocado un breve sentimiento de aversión al riesgo, la volatilidad del mercado ha disminuido, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal han aumentado, y la actitud de los inversores se ha vuelto cautelosa y expectante.
Mejora marginal en la dinámica de capital, pero la sostenibilidad es insuficiente:
Los ETF de criptomonedas han vuelto a un estado de entradas netas, pero el impulso se ha desacelerado, y la tasa de emisión de stablecoins ha disminuido, con una actitud cautelosa hacia la entrada de fondos.
El rendimiento de las criptomonedas convencionales se diversifica, el impulso de Bitcoin se desacelera, Ethereum corrige después de un aumento:
Bitcoin se encuentra con resistencia y retrocede después de un aumento, la energía de recuperación de Ethereum se debilita, algunas instituciones y tenedores a largo plazo continúan aumentando sus posiciones, la estructura general sigue siendo neutral a fuerte.
La liquidez de las monedas de baja capitalización ha mejorado, pero el avance se ve obstaculizado:
La capitalización total de las monedas de pequeña capitalización ha rebotado y luego ha retrocedido nuevamente, la participación en el mercado se ha estabilizado y ha oscilado, la actividad en cadena ha aumentado un poco pero aún se encuentra en una zona débil.
El mercado actual se encuentra en la fase final de consolidación, se necesita esperar a que los fondos superen las resistencias a corto plazo y observar con paciencia la mejora en la estructura de las monedas de baja capitalización y los signos de retorno de fondos en las monedas convencionales.
Uno. Entorno macroeconómico y del mercado
Situación geopolítica: La tensión en la región de Oriente Medio es alta, pero el riesgo de una guerra a gran escala es limitado, los conflictos locales pueden continuar durante aproximadamente dos semanas.
Tendencias del mercado: el precio del petróleo ha subido debido a la volatilidad emocional, el bitcoin ha retrocedido a 105,000 dólares, las acciones estadounidenses han rebotado y la volatilidad del mercado ha disminuido.
Política económica: Aumenta la probabilidad de recortes de tasas en julio, la Reserva Federal evalúa la inflación y el crecimiento económico.
Dos, análisis del flujo de fondos & estructura del mercado de Token convencional
Flujo de fondos externos
Fondos ETF: Esta semana se han invertido 2.8 mil millones de dólares, con un aumento significativo en el volumen de inversión.
Stablecoins: Esta semana se emitieron 2300 millones de dólares, con una emisión diaria promedio de 321 millones de dólares, lo que se encuentra en un nivel alto.
Indicador de sentimiento del mercado
Prima fuera de bolsa: la prima de la moneda estable sigue aumentando ligeramente.
Bitcoin (BTC)
Análisis técnico: El mercado se encuentra en un rango de movimiento ascendente.
Distribución de fichas en cadena: Fichas superiores a 10.3 mil dólares aumentan
Ethereum (ETH)
Desempeño inferior al BTC, ETH/BTC mantiene una consolidación, los fondos continúan fluyendo de vuelta principalmente hacia BTC.
Cambios en la cadena: El aumento de direcciones activas puede indicar que se ha completado una fase de consolidación.
Revisión de la economía macro
Atención a los conflictos geopolíticos
• Contexto geopolítico:
En un país del Medio Oriente, el terreno es principalmente montañoso, rodeado de montañas. La población y la cantidad de armas convencionales superan con creces a las del país adversario, lo que dificulta que este último inicie una guerra terrestre por su cuenta, a menos que una gran potencia intervenga directamente; de lo contrario, el conflicto se limitará a ataques de precisión (como ataques con misiles y drones).
• Escala y duración del conflicto:
Una parte ha declarado que continuará la lucha durante dos semanas, y se espera que el conflicto sea una confrontación de baja intensidad a largo plazo, en lugar de una guerra convencional a gran escala o nuclear. Los países vecinos han limitado aún más el contacto directo en tierra como zona de amortiguamiento.
• Evaluación de impacto:
En la situación actual, la preocupación del mercado por una guerra total es baja, y el riesgo geopolítico se manifiesta más como una fluctuación emocional que como una escalada militar sustantiva.
• Dinámica de precios del petróleo:
El aumento actual de los precios del petróleo se debe a una reacción emocional y no a interrupciones en el suministro, ya que no se han dirigido a refinerías, puertos o rutas de transporte. Los ataques se limitan a instalaciones nucleares y objetivos de personal, y no tienen un impacto directo en el suministro global de petróleo a corto plazo.
• Mercado de valores y criptomonedas：
A pesar de que las acciones estadounidenses están en números rojos antes de la apertura, están en rebote, y el Bitcoin ha subido a 105,000 dólares, lo que muestra una mejora en el sentimiento del mercado. La volatilidad ha disminuido desde el pico de la mañana, oscilando en un rango de 1000 dólares por la tarde.
• Cambio de volatilidad:
En comparación con los eventos macroeconómicos de principios de año, la sensibilidad del mercado actual a la geopolítica ha disminuido y la volatilidad se ha reducido.
• Impacto de la tenencia institucional:
Las instituciones (como fondos de pensiones y compañías de seguros) aumentan sus posiciones, mientras que disminuye la circulación de monedas, similar al modelo del mercado de valores (mercado alcista largo, mercado bajista corto). El efecto de bloqueo de los ETF es significativo, con un equilibrio entre las entradas y salidas, pero la mayor parte está bloqueada.
• Ritmo del mercado:
El movimiento de Bitcoin se está correlacionando cada vez más con el mercado de valores, el ciclo de decisión de las instituciones es largo (ajustando las posiciones en base a años), lo que reduce la cantidad de monedas en circulación y aumenta la estabilidad del mercado. Sin embargo, a corto plazo, todavía está impulsado por las emociones, como la caída y el rebote después de las 6 de la mañana.
• Comparación con otras criptomonedas:
Ethereum y cierta cadena pública mantienen un ritmo de alta volatilidad debido a la falta de grandes ETF y la participación profunda de instituciones.
Expectativa de tasas de interés
La distribución de probabilidades de recortes de tasas de interés cambia gradualmente desde el 30 de julio de 2025 hasta el 9 de diciembre de 2026.
La reunión del 29 de octubre y del 10 de diciembre de 2025 muestra que la probabilidad de una reducción de tasas de interés de 50 puntos básicos hasta 375-400 puntos básicos está aumentando gradualmente,
En particular, en la reunión del 10 de diciembre de 2025, la probabilidad de una reducción de tasas de interés de 225 a 250 puntos básicos es del 28.6%, mientras que la probabilidad de una reducción de 400 a 425 puntos básicos es del 21.3%. Las reuniones de 2026 muestran que la magnitud de la reducción de tasas podría estabilizarse, con una distribución de probabilidades más dispersa.
Eventos clave a seguir la próxima semana
La próxima semana se publicarán varios datos económicos importantes, incluidos el CPI, el PPI y las ventas minoristas, que tendrán un impacto significativo en la tendencia del mercado. Al mismo tiempo, varios funcionarios de la Reserva Federal darán discursos, y el mercado estará muy atento a sus opiniones sobre la situación económica y la política monetaria.
Programación de publicación de datos macroeconómicos
La próxima semana se publicarán varios indicadores económicos clave, incluidos los datos de inflación, ventas minoristas, producción industrial, entre otros. Estos datos proporcionarán referencias importantes para el mercado y afectarán el juicio de los inversores sobre las perspectivas económicas.
Dos. Análisis de datos en cadena
1. Cambios en los datos del mercado a medio y corto plazo que afectan el mercado esta semana
1.1 Situación del flujo de fondos de monedas estables
Esta semana, la cantidad de emisión de monedas estables fue de 1,149 millones de dólares, un aumento del 14% en comparación con la semana anterior, con una emisión promedio diaria de 164 millones de dólares, también un aumento del 14%. Aunque la cantidad de emisión sigue aumentando, la tasa de crecimiento ha comenzado a desacelerarse. La liquidez de las monedas estables está estrechamente relacionada con la tendencia de precios de las monedas convencionales, y la desaceleración del ritmo de emisión podría ser una de las razones por las que el precio de Bitcoin no ha logrado superar los máximos anteriores.
En general, la cantidad total de stablecoins continúa aumentando, pero el ritmo de emisión presenta fluctuaciones, el mercado aún no se ha fortalecido por completo, se sugiere mantener una actitud cautelosamente optimista.
1.2 Situación de flujo de fondos de ETF
Esta semana, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin han vuelto a experimentar entradas netas, con un monto de 1.020 millones de dólares, un aumento intersemanal de 1.718 millones de dólares, lo que refleja un calentamiento a corto plazo en el sentimiento de los inversores institucionales. En los primeros dos días de la semana, la velocidad de las entradas netas se aceleró, y el precio de Bitcoin rebotó hasta alcanzar un máximo semanal. Sin embargo, en los días siguientes, aunque aún se mantuvieron las entradas netas, la velocidad comenzó a desacelerarse, y el precio de Bitcoin comenzó a retroceder desde el miércoles.
Es importante destacar que este semana ha habido un notable y continuo flujo de grandes cantidades hacia el ETF de Ethereum, lo que podría tener un efecto positivo en el mercado a medio y largo plazo. Sin embargo, tras la gran entrada de 240 millones de dólares el 11 de junio, el mercado se corrigió, por lo que también se debe estar alerta ante comportamientos irracionales a corto plazo.
1.3 Prima y descuento en el mercado extrabursátil
En la primera mitad de esta semana, las tasas de prima fuera de mercado de USDT y USDC han aumentado simultáneamente, reflejando signos de que los fondos fuera de mercado están volviendo al mercado. A partir del miércoles, las tasas de prima de ambos comenzaron a disminuir después de alcanzar su punto máximo. El jueves, la tasa de prima de USDC volvió a aumentar, mientras que USDT continuó bajando. Actualmente, la tasa de prima de USDC ha regresado al 100%, y USDT ha caído al 99.65%.
En general, la tasa de prima de USDC y USDT sigue una tendencia a la baja, lo que refleja que el sentimiento general del mercado sigue siendo conservador y cauteloso.
1.4 Comportamiento de compra institucional
Una gran institución ha continuado acumulando Bitcoin este año, pero después de que el precio de Bitcoin superara los 100,000 dólares, el ritmo de compra ha disminuido notablemente. La semana pasada, la institución compró 705 Bitcoins cerca de 106,495 dólares, y esta semana compró 1,040 cerca de 105,426 dólares, con un aumento leve en la cantidad comprada a medida que los precios caen. Esto indica que la institución es cautelosa respecto a la compra de Bitcoin por encima de 100,000 dólares, pero está dispuesta a aumentar la cantidad comprada cuando el precio retrocede.
1.5 Cantidad de tenencia de los poseedores a corto y largo plazo
Hasta principios de junio, los datos en cadena de Bitcoin muestran que la oferta de los tenedores a largo plazo sigue aumentando, alcanzando aproximadamente 14.4 millones de monedas, marcando un nuevo máximo en casi seis meses, lo que refleja un aumento en la confianza de los fondos a medio y largo plazo en el mercado. La oferta de los tenedores a corto plazo ha disminuido desde el máximo de principios de año, y después de un ligero repunte la semana pasada, esta semana ha comenzado a caer nuevamente.
Esto indica que la corrección en la segunda mitad de esta semana podría estar impulsada principalmente por la presión de venta de los tenedores a corto plazo, mientras que los tenedores a largo plazo siguen acumulando, por lo que incluso si el precio corrige, podría ser una buena oportunidad de compra.
2. Cambios en los datos del mercado a medio plazo que afectan el mercado esta semana
2.1 Proporción de tenencia de monedas en la dirección y URPD
Esta semana, las direcciones que poseen entre 1000 y 10000 monedas de Bitcoin han visto disminuir su proporción de tenencias durante la caída del Bitcoin, mientras que las direcciones que poseen entre 100 y 1000 monedas y entre 10000 y 100000 monedas han continuado acumulando. Esto sugiere que la caída en la segunda mitad de esta semana podría estar principalmente influenciada por la venta de los poseedores de tamaño mediano, pero la presión de venta está siendo absorbida por los poseedores de tamaño pequeño y grande.
Los datos de URPD muestran que esta semana la zona de concentración de chips sigue estando alrededor de 103000-106000 dólares, y el cambio general es poco significativo.
Resumen del mercado de esta semana, actualmente se encuentra en una posición clave. Si a principios de la próxima semana se produce una reversión en el flujo de fondos, es posible que la posición actual experimente un rebote, manteniéndose luego en un movimiento de alta oscilación. Pero si los datos del flujo de fondos continúan cayendo, es posible que Bitcoin rompa el nivel de soporte clave, formando una figura de doble techo, lo que tendría un efecto negativo en el mercado posterior.
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CommunityLurker
· hace20h
Solo hay que esperar y listo.
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NotGonnaMakeIt
· hace20h
Otra semana que pasa de lado.
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MevHunter
· hace20h
Ahora el mundo Cripto está más agotador.
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NFTArchaeologist
· hace20h
Ya ha comenzado a temblar de nuevo. Ten paciencia y espera.
La agitación de la situación geopolítica se intensifica, el mercado de criptomonedas experimenta una consolidación en niveles altos, y se espera observar la recuperación de la energía de capital.
Observación del mercado semanal【6.9 - 6.13】: La perturbación geopolítica y la cautela de los fondos resuenan, las monedas convencionales experimentan ajustes y el mercado se fortalece en niveles altos.
La inestabilidad geopolítica afecta la recuperación de capital, las criptomonedas convencionales experimentan ajustes, las monedas de baja capitalización detienen su aumento y retroceden, el mercado en general acumula fuerza en niveles altos
La perturbación de la situación macroeconómica se intensifica, la emoción del mercado fluctúa repetidamente:
Mejora marginal en la dinámica de capital, pero la sostenibilidad es insuficiente:
El rendimiento de las criptomonedas convencionales se diversifica, el impulso de Bitcoin se desacelera, Ethereum corrige después de un aumento:
La liquidez de las monedas de baja capitalización ha mejorado, pero el avance se ve obstaculizado:
Uno. Entorno macroeconómico y del mercado
Dos, análisis del flujo de fondos & estructura del mercado de Token convencional
Flujo de fondos externos
Indicador de sentimiento del mercado
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Atención a los conflictos geopolíticos
• Contexto geopolítico:
En un país del Medio Oriente, el terreno es principalmente montañoso, rodeado de montañas. La población y la cantidad de armas convencionales superan con creces a las del país adversario, lo que dificulta que este último inicie una guerra terrestre por su cuenta, a menos que una gran potencia intervenga directamente; de lo contrario, el conflicto se limitará a ataques de precisión (como ataques con misiles y drones).
• Escala y duración del conflicto:
Una parte ha declarado que continuará la lucha durante dos semanas, y se espera que el conflicto sea una confrontación de baja intensidad a largo plazo, en lugar de una guerra convencional a gran escala o nuclear. Los países vecinos han limitado aún más el contacto directo en tierra como zona de amortiguamiento.
• Evaluación de impacto:
En la situación actual, la preocupación del mercado por una guerra total es baja, y el riesgo geopolítico se manifiesta más como una fluctuación emocional que como una escalada militar sustantiva.
• Dinámica de precios del petróleo:
El aumento actual de los precios del petróleo se debe a una reacción emocional y no a interrupciones en el suministro, ya que no se han dirigido a refinerías, puertos o rutas de transporte. Los ataques se limitan a instalaciones nucleares y objetivos de personal, y no tienen un impacto directo en el suministro global de petróleo a corto plazo.
• Mercado de valores y criptomonedas：
A pesar de que las acciones estadounidenses están en números rojos antes de la apertura, están en rebote, y el Bitcoin ha subido a 105,000 dólares, lo que muestra una mejora en el sentimiento del mercado. La volatilidad ha disminuido desde el pico de la mañana, oscilando en un rango de 1000 dólares por la tarde.
• Cambio de volatilidad:
En comparación con los eventos macroeconómicos de principios de año, la sensibilidad del mercado actual a la geopolítica ha disminuido y la volatilidad se ha reducido.
• Impacto de la tenencia institucional:
Las instituciones (como fondos de pensiones y compañías de seguros) aumentan sus posiciones, mientras que disminuye la circulación de monedas, similar al modelo del mercado de valores (mercado alcista largo, mercado bajista corto). El efecto de bloqueo de los ETF es significativo, con un equilibrio entre las entradas y salidas, pero la mayor parte está bloqueada.
• Ritmo del mercado:
El movimiento de Bitcoin se está correlacionando cada vez más con el mercado de valores, el ciclo de decisión de las instituciones es largo (ajustando las posiciones en base a años), lo que reduce la cantidad de monedas en circulación y aumenta la estabilidad del mercado. Sin embargo, a corto plazo, todavía está impulsado por las emociones, como la caída y el rebote después de las 6 de la mañana.
• Comparación con otras criptomonedas:
Ethereum y cierta cadena pública mantienen un ritmo de alta volatilidad debido a la falta de grandes ETF y la participación profunda de instituciones.
Expectativa de tasas de interés
La distribución de probabilidades de recortes de tasas de interés cambia gradualmente desde el 30 de julio de 2025 hasta el 9 de diciembre de 2026.
La reunión del 29 de octubre y del 10 de diciembre de 2025 muestra que la probabilidad de una reducción de tasas de interés de 50 puntos básicos hasta 375-400 puntos básicos está aumentando gradualmente,
En particular, en la reunión del 10 de diciembre de 2025, la probabilidad de una reducción de tasas de interés de 225 a 250 puntos básicos es del 28.6%, mientras que la probabilidad de una reducción de 400 a 425 puntos básicos es del 21.3%. Las reuniones de 2026 muestran que la magnitud de la reducción de tasas podría estabilizarse, con una distribución de probabilidades más dispersa.
Eventos clave a seguir la próxima semana
La próxima semana se publicarán varios datos económicos importantes, incluidos el CPI, el PPI y las ventas minoristas, que tendrán un impacto significativo en la tendencia del mercado. Al mismo tiempo, varios funcionarios de la Reserva Federal darán discursos, y el mercado estará muy atento a sus opiniones sobre la situación económica y la política monetaria.
Programación de publicación de datos macroeconómicos
La próxima semana se publicarán varios indicadores económicos clave, incluidos los datos de inflación, ventas minoristas, producción industrial, entre otros. Estos datos proporcionarán referencias importantes para el mercado y afectarán el juicio de los inversores sobre las perspectivas económicas.
1. Cambios en los datos del mercado a medio y corto plazo que afectan el mercado esta semana
1.1 Situación del flujo de fondos de monedas estables
Esta semana, la cantidad de emisión de monedas estables fue de 1,149 millones de dólares, un aumento del 14% en comparación con la semana anterior, con una emisión promedio diaria de 164 millones de dólares, también un aumento del 14%. Aunque la cantidad de emisión sigue aumentando, la tasa de crecimiento ha comenzado a desacelerarse. La liquidez de las monedas estables está estrechamente relacionada con la tendencia de precios de las monedas convencionales, y la desaceleración del ritmo de emisión podría ser una de las razones por las que el precio de Bitcoin no ha logrado superar los máximos anteriores.
En general, la cantidad total de stablecoins continúa aumentando, pero el ritmo de emisión presenta fluctuaciones, el mercado aún no se ha fortalecido por completo, se sugiere mantener una actitud cautelosamente optimista.
1.2 Situación de flujo de fondos de ETF
Esta semana, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin han vuelto a experimentar entradas netas, con un monto de 1.020 millones de dólares, un aumento intersemanal de 1.718 millones de dólares, lo que refleja un calentamiento a corto plazo en el sentimiento de los inversores institucionales. En los primeros dos días de la semana, la velocidad de las entradas netas se aceleró, y el precio de Bitcoin rebotó hasta alcanzar un máximo semanal. Sin embargo, en los días siguientes, aunque aún se mantuvieron las entradas netas, la velocidad comenzó a desacelerarse, y el precio de Bitcoin comenzó a retroceder desde el miércoles.
Es importante destacar que este semana ha habido un notable y continuo flujo de grandes cantidades hacia el ETF de Ethereum, lo que podría tener un efecto positivo en el mercado a medio y largo plazo. Sin embargo, tras la gran entrada de 240 millones de dólares el 11 de junio, el mercado se corrigió, por lo que también se debe estar alerta ante comportamientos irracionales a corto plazo.
1.3 Prima y descuento en el mercado extrabursátil
En la primera mitad de esta semana, las tasas de prima fuera de mercado de USDT y USDC han aumentado simultáneamente, reflejando signos de que los fondos fuera de mercado están volviendo al mercado. A partir del miércoles, las tasas de prima de ambos comenzaron a disminuir después de alcanzar su punto máximo. El jueves, la tasa de prima de USDC volvió a aumentar, mientras que USDT continuó bajando. Actualmente, la tasa de prima de USDC ha regresado al 100%, y USDT ha caído al 99.65%.
En general, la tasa de prima de USDC y USDT sigue una tendencia a la baja, lo que refleja que el sentimiento general del mercado sigue siendo conservador y cauteloso.
1.4 Comportamiento de compra institucional
Una gran institución ha continuado acumulando Bitcoin este año, pero después de que el precio de Bitcoin superara los 100,000 dólares, el ritmo de compra ha disminuido notablemente. La semana pasada, la institución compró 705 Bitcoins cerca de 106,495 dólares, y esta semana compró 1,040 cerca de 105,426 dólares, con un aumento leve en la cantidad comprada a medida que los precios caen. Esto indica que la institución es cautelosa respecto a la compra de Bitcoin por encima de 100,000 dólares, pero está dispuesta a aumentar la cantidad comprada cuando el precio retrocede.
1.5 Cantidad de tenencia de los poseedores a corto y largo plazo
Hasta principios de junio, los datos en cadena de Bitcoin muestran que la oferta de los tenedores a largo plazo sigue aumentando, alcanzando aproximadamente 14.4 millones de monedas, marcando un nuevo máximo en casi seis meses, lo que refleja un aumento en la confianza de los fondos a medio y largo plazo en el mercado. La oferta de los tenedores a corto plazo ha disminuido desde el máximo de principios de año, y después de un ligero repunte la semana pasada, esta semana ha comenzado a caer nuevamente.
Esto indica que la corrección en la segunda mitad de esta semana podría estar impulsada principalmente por la presión de venta de los tenedores a corto plazo, mientras que los tenedores a largo plazo siguen acumulando, por lo que incluso si el precio corrige, podría ser una buena oportunidad de compra.
2. Cambios en los datos del mercado a medio plazo que afectan el mercado esta semana
2.1 Proporción de tenencia de monedas en la dirección y URPD
Esta semana, las direcciones que poseen entre 1000 y 10000 monedas de Bitcoin han visto disminuir su proporción de tenencias durante la caída del Bitcoin, mientras que las direcciones que poseen entre 100 y 1000 monedas y entre 10000 y 100000 monedas han continuado acumulando. Esto sugiere que la caída en la segunda mitad de esta semana podría estar principalmente influenciada por la venta de los poseedores de tamaño mediano, pero la presión de venta está siendo absorbida por los poseedores de tamaño pequeño y grande.
Los datos de URPD muestran que esta semana la zona de concentración de chips sigue estando alrededor de 103000-106000 dólares, y el cambio general es poco significativo.
Resumen del mercado de esta semana, actualmente se encuentra en una posición clave. Si a principios de la próxima semana se produce una reversión en el flujo de fondos, es posible que la posición actual experimente un rebote, manteniéndose luego en un movimiento de alta oscilación. Pero si los datos del flujo de fondos continúan cayendo, es posible que Bitcoin rompa el nivel de soporte clave, formando una figura de doble techo, lo que tendría un efecto negativo en el mercado posterior.