Comparación de los marcos regulatorios de monedas estables de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur: requisitos de entrada, activos de reserva y Cumplimiento.
Análisis comparativo de los marcos regulatorios de moneda estable en las principales regiones del mundo
Este artículo realizará un análisis y comparación detallados de los marcos regulatorios de las monedas estables en tres regiones representativas: la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2023, la Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" (, conocida como el proyecto de ley MiCA ), estableciendo un marco regulatorio unificado para los activos criptográficos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados. Las autoridades competentes de cada país miembro también tienen parte de la autoridad reguladora.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica (EMT): activo criptográfico que estabiliza su valor referenciando únicamente una moneda oficial.
Activo de referencia moneda ( ART ): un criptoactivo que estabiliza su valor en referencia a una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
Las monedas estables algorítmicas no pertenecen a la categoría de EMT o ART definida por la ley MiCA, y de hecho están prohibidas.
b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART tienen dos tipos:
en la Unión Europea establecida y autorizada como entidad o empresa
instituciones de crédito que cumplen con los requisitos
MiCA adopta una regulación por capas para los ART de diferentes escalas:
Pequeño valor de circulación de ART(<500 mil euros): Exención de los requisitos de calificación del emisor, pero se debe redactar un libro blanco y notificar a la autoridad competente.
ART de tamaño medio (500 millones - 1 mil millones de euros ): se deben cumplir los requisitos de calificación del emisor y completar la solicitud de autorización
Gran escala ART( > 100 millones de euros ): además de cumplir con los requisitos de calificación, también se deben asumir obligaciones de informes adicionales.
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener siempre suficientes activos de reserva para cubrir los riesgos asociados.
Los activos de reserva deben estar completamente separados de los activos del emisor y ser custodiados de manera independiente por un tercero.
Los activos de reserva solo se pueden invertir en instrumentos financieros regulados de muy bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Los titulares de ART tienen el derecho de canjear los tokens con el emisor en cualquier momento.
Se establece un límite para la cantidad máxima de circulación de ART.
ART importante debe asumir obligaciones adicionales, como pruebas de presión de liquidez, etc.
e. Disposiciones especiales de EMT
Los requisitos de calificación para los emisores de EMT son más estrictos, limitándose a instituciones de moneda electrónica o instituciones de crédito certificadas. En otros aspectos, son similares a las disposiciones de ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades reguladoras
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema de regulación paralelo "federal-emirato".
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación a nivel federal
Las dos zonas francas financieras, DIFC y ADGM, cuentan con entidades reguladoras independientes.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El reglamento utiliza el concepto de "token de pago", definido como "un activo virtual destinado a mantener un valor estable mediante la referencia al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda".
b. Umbral de acceso del emisor
El solicitante debe cumplir con:
Requisitos de forma legal: persona jurídica constituida en los Emiratos Árabes Unidos
Requisitos de capital inicial
Proporcionar la información y los documentos necesarios
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
El emisor debe establecer un sistema eficaz para proteger y gestionar los activos de reserva.
Los activos de reserva deben mantenerse en forma de efectivo en una cuenta de custodia independiente.
El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el valor nominal en moneda legal de todas las monedas estables en circulación.
Se necesita contratar un equipo externo para la auditoría mensual
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
No se permiten monedas estables de tipo interés
Los titulares pueden canjear la moneda estable en cualquier momento sin restricciones.
El emisor debe cumplir con las regulaciones relacionadas con la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo
El emisor debe proteger los datos personales de los usuarios, pero puede divulgarlos a las autoridades regulatorias en circunstancias específicas.
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
Diciembre de 2019: Se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
agosto de 2023: la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó el "marco regulatorio de la moneda estable"
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión, emisión de licencias para la emisión de moneda estable y regulación de cumplimiento.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco Regulatorio de las Monedas Estables" solo regula las monedas estables de una sola moneda emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia MAS se debe cumplir con:
Requisito de capital básico: no menos del 50% de los costos operativos anuales o 1 millón de dólares de Singapur
Requisitos de limitación de negocios: no se permite realizar transacciones, gestión de activos u otras actividades.
Requisitos de solvencia: satisfacer la demanda normal de retiros o ser superior al 50% de los gastos operativos anuales
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva están limitados a efectivo, equivalentes de efectivo, bonos a corto plazo de alta calidad, etc.
Se debe establecer un fondo y abrir una cuenta aislada, separando estrictamente los fondos propios y los activos de reserva.
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior a la escala de circulación de la moneda estable
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Los emisores de monedas estables deben asumir la obligación de redención legal, y los titulares pueden redimir libremente la moneda estable. El emisor debe redimir al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
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CryptoWageSlave
· hace16h
Otra vez regulación, ¿cuándo podrá recuperarse esta ola?
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CommunityJanitor
· hace16h
La UE está haciendo cosas nuevas, ¿por qué complicarlo tanto?
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RadioShackKnight
· hace16h
Hay mucha regulación, mejor prohibirlo directamente.
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ser_ngmi
· hace16h
¿Realmente está comenzando a intensificarse la regulación? ¿No es demasiado agresiva esta acción de la UE?
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LiquidationWatcher
· hace17h
¿Qué regulador no quiere controlar las monedas estables?
Comparación de los marcos regulatorios de monedas estables de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur: requisitos de entrada, activos de reserva y Cumplimiento.
Análisis comparativo de los marcos regulatorios de moneda estable en las principales regiones del mundo
Este artículo realizará un análisis y comparación detallados de los marcos regulatorios de las monedas estables en tres regiones representativas: la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2023, la Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" (, conocida como el proyecto de ley MiCA ), estableciendo un marco regulatorio unificado para los activos criptográficos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados. Las autoridades competentes de cada país miembro también tienen parte de la autoridad reguladora.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Las monedas estables algorítmicas no pertenecen a la categoría de EMT o ART definida por la ley MiCA, y de hecho están prohibidas.
b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART tienen dos tipos:
MiCA adopta una regulación por capas para los ART de diferentes escalas:
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
e. Disposiciones especiales de EMT
Los requisitos de calificación para los emisores de EMT son más estrictos, limitándose a instituciones de moneda electrónica o instituciones de crédito certificadas. En otros aspectos, son similares a las disposiciones de ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades reguladoras
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema de regulación paralelo "federal-emirato".
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El reglamento utiliza el concepto de "token de pago", definido como "un activo virtual destinado a mantener un valor estable mediante la referencia al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda".
b. Umbral de acceso del emisor
El solicitante debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión, emisión de licencias para la emisión de moneda estable y regulación de cumplimiento.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco Regulatorio de las Monedas Estables" solo regula las monedas estables de una sola moneda emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia MAS se debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Los emisores de monedas estables deben asumir la obligación de redención legal, y los titulares pueden redimir libremente la moneda estable. El emisor debe redimir al valor nominal dentro de 5 días hábiles.