Le secteur de la Finance décentralisée connaît des transformations positives, avec des performances variées parmi les projets leaders.
Récemment, l'environnement réglementaire américain semble envoyer des signaux amicaux vers le domaine de la Finance décentralisée. Le 9 juin, les déclarations positives des hauts responsables réglementaires annoncent que les plateformes DeFi pourraient bénéficier d'un environnement de développement plus favorable.
Cependant, dans ce contexte favorable, le marché de la Finance décentralisée présente un schéma complexe : certains protocoles leaders comme Aave voient leur TVL atteindre des sommets historiques, avec des données fondamentales solides ; mais d'autres protocoles DeFi de premier plan montrent une croissance de leur TVL faible, et les prix des tokens restent inférieurs à ceux du début de l'année, la réévaluation de leur valeur par le marché semble encore nécessiter du temps. Bien que les tokens DeFi aient récemment connu un rebond rapide, il reste à observer si cela est dû à des fluctuations émotionnelles à court terme du marché ou à une logique de valeur à long terme. Concentrons-nous sur les dernières dynamiques et performances des principaux projets DeFi pour analyser les opportunités et les défis qui en découlent.
Changement d'attitude réglementaire : la Finance décentralisée accueille le cadre d'"exemption d'innovation"
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis a récemment envoyé des signaux positifs clairs concernant la réglementation de la Finance décentralisée. Lors d'une table ronde sur les cryptomonnaies qui s'est tenue le 9 juin, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée sont en accord avec les valeurs fondamentales de la liberté économique et de la propriété privée aux États-Unis, et soutient la garde autonome des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaire, et que la SEC ne devrait pas entraver de telles innovations.
De plus, le président a révélé pour la première fois avoir ordonné à son personnel d'étudier et de mettre en place un cadre de politique d'"exemption innovante" pour les plateformes de Finance décentralisée. Ce cadre vise à "permettre rapidement aux entités sous la juridiction de la SEC et aux entités non juridictionnelles de lancer des produits et services sur la blockchain". Il a également précisé que les développeurs de logiciels axés sur l'auto-conservation ou la confidentialité ne devraient pas être tenus responsables en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières simplement pour avoir publié du code, et a mentionné que le département des finances des entreprises de la SEC a clarifié que le minage PoW et le staking PoS ne constituent pas en soi des transactions de valeurs mobilières.
Le responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC a également exprimé son soutien, soulignant qu'il ne faut pas tenir le créateur du code responsable en raison de l'utilisation de ce code par d'autres, tout en avertissant que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Dans le contexte où les membres républicains de la SEC poussent pour des politiques crypto plus amicales, ces déclarations sont perçues par le marché comme un signal très positif, provoquant une flambée des prix des jetons DeFi. Si l'"exemption d'innovation" est mise en œuvre, elle devrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus souple pour le développement des projets DeFi aux États-Unis.
Revue des données : croissance faible du TVL, forte reprise des tokens
Après l'annonce de nouvelles réglementaires favorables, les tokens de type Finance décentralisée, qui étaient restés silencieux pendant longtemps, ont connu une tendance haussière généralisée. En particulier, certains projets majeurs ont enregistré une forte hausse de 20 % à 40 %. Mais est-ce que cela ne représente qu'un phénomène éphémère guidé par des nouvelles à court terme ou est-ce le résultat d'une croissance naturelle de l'industrie de la Finance décentralisée ? Nous avons réexaminé les données des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée au cours des six derniers mois.
Dans l'ensemble, la croissance du TVL des principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025 n'est pas significative, avec 7 protocoles voyant même leur TVL diminuer. Parmi les protocoles en hausse, 5 n'ont pas dépassé 5% de croissance, ce qui revient essentiellement à stagner. Le protocole émergent dans le domaine des RWA a connu la croissance la plus rapide. Parmi les autres protocoles, Aave a enregistré une croissance notable, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un niveau record, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre. Un certain protocole de liquidité a connu une croissance de 72,97%.
Bien qu'un écosystème de certaines chaînes publiques ait connu une croissance continue des stablecoins cette année, les données TVL des principaux protocoles DeFi de cet écosystème ont diminué de 39,82 % au cours du premier semestre, devenant ainsi le protocole le plus touché par cette baisse. De plus, certains protocoles populaires, qui attirent beaucoup d'attention sur le marché, ont également connu des baisses de différentes ampleurs au cours du premier semestre.
Le prix des jetons semble également amplifier cette tendance à la baisse, avec une baisse maximale moyenne de 57 % des prix des jetons des 20 premiers protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025. Même si le marché s'est récemment réchauffé et que les jetons de divers protocoles ont connu une forte reprise, la grande majorité des jetons de protocole n'ont pas réussi à revenir au niveau des prix du 1er janvier 2025. Parmi eux, seul un jeton de gouvernance a augmenté de 44,8 % par rapport au 1er janvier, tandis qu'un autre a à peine retrouvé un prix similaire à celui du 1er janvier. Dans l'ensemble, ces jetons ont encore baissé de 24 % par rapport au prix du 1er janvier.
Cependant, les prix des tokens de ces projets de Finance décentralisée ont généralement connu une forte reprise, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59% par rapport aux points bas. Certains tokens ont même affiché des hausses de plus de 150%. En termes de tendance, les récents points bas de ces tokens se concentrent autour du 7 avril, ce qui est similaire à la tendance du marché des cryptomonnaies. Cependant, la force de la reprise est généralement meilleure que celle d'autres types de tokens. Toutefois, que ce soit du point de vue de la reprise des prix ou de l'évolution globale au cours des six derniers mois, la tendance des prix des tokens semble ne pas avoir de lien direct avec la performance du TVL de ces protocoles de Finance décentralisée.
Dynamique des projets de tête : stabilité, mise à niveau et transformation coexistent
Parmi ces projets, certains projets de Finance décentralisée méritent une attention particulière.
Aave : En tant que projet phare du protocole de Finance décentralisée, Aave a affiché de belles performances au cours du premier semestre, atteignant plusieurs fois des sommets historiques. De plus, il a étendu son support à plusieurs blockchains, actuellement 18 blockchains. Par ailleurs, afin de stimuler le prix du jeton, la communauté Aave a lancé une proposition appelée "Aavenomics", comprenant un rachat de jetons de 1 million de dollars par semaine et une redistribution des revenus entre Aave et les stablecoins natifs. Selon la proposition, 80 % des récompenses associées seront attribuées aux stakers.
D'un point de vue des taux d'intérêt des produits, les taux de prêt d'Aave ne sont pas très élevés, mais ils disposent d'une profondeur plus solide, ce qui a également conduit à une préférence de la part de nombreux gros investisseurs. Le 10 juin, une famille connue a emprunté 7,5 millions de dollars USDT d'Aave. Dans l'ensemble, au premier semestre 2025, Aave a connu une tendance à la hausse tant sur le plan fondamental que sur le plan des performances du marché, restant le modèle standard pour le développement des protocoles de Finance décentralisée.
Certain DEX de premier plan : Ce projet a officiellement lancé sa nouvelle version en 2025, introduisant techniquement des hooks, un mécanisme de singleton et d'autres logiques de personnalisation plus flexibles tout en réduisant considérablement les frais de Gas. De plus, le lancement de sa nouvelle chaîne a également renforcé la compétitivité de ce projet dans l'écosystème de la Finance décentralisée.
Bien que le montant du TVL du projet ait diminué au cours du premier semestre, une observation attentive révèle que cette baisse est principalement due à la chute du prix de l'Ethereum. En ce qui concerne le montant des ETH stakés, il a augmenté par rapport à janvier. De plus, après le lancement de la nouvelle chaîne, elle a rapidement conquis une part de marché et est devenue la deuxième blockchain en termes de TVL pour ce projet, avec un TVL d'environ 546 millions de dollars au 11 juin.
Un projet de stablecoin : Ce projet commencera une refonte de marque à partir de 2024. Bien qu'après la refonte, son TVL commence à décliner, un autre protocole au sein de l'écosystème a également montré un nouveau potentiel dans la direction des RWA, et le TVL combiné de ces deux protocoles dépassera 11 milliards de dollars, ce qui les placera parmi les trois premiers. De plus, le prix de son jeton en 2025 sera également assez impressionnant, passant d'environ 800 dollars à 2100 dollars, avec une augmentation de plus de 170 %. Cependant, le plan de mise à niveau de ce projet est manifestement une réorganisation relativement complexe, impliquant des mécanismes de gouvernance, une économie de jetons et un portefeuille de produits, ce qui rend difficile pour le marché de former une compréhension simple et n'est pas propice à la diffusion sur le marché.
Un projet de re-staking : Ce projet a introduit le nouveau concept de "re-staking". Depuis son lancement, son TVL a connu une croissance explosive atteignant 12,4 milliards de dollars, et il est désormais le troisième protocole de Finance décentralisée. Bien que le concept de re-staking ait commencé à s'essouffler après un engouement en 2024, le TVL de ce projet a également connu une baisse. Cependant, depuis avril, ses données de TVL ont clairement commencé un nouveau cycle de croissance, passant de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars en moins de deux mois, soit une augmentation de 77 %. En retirant le vernis du concept, la véritable valeur du re-staking est peut-être en train d'être redéfinie par le marché.
Un projet de staking liquide : En tant que projet phare dans le domaine du staking liquide, ce projet a dominé le marché grâce à ses produits tokenisés, atteignant un TVL de près de 40 milliards de dollars en 2024. Cependant, depuis le second semestre de 2024, avec la croissance rapide des L2 d'Ethereum, ce projet, fortement concentré sur le réseau principal d'Ethereum (avec une part de marché de plus de 99 %), a montré des signes de faiblesse, et le TVL a également chuté. La récente reprise de son token n'est pas non plus très marquée, avec une augmentation maximale de 61 % depuis le point bas jusqu'au 10 juin, bien inférieure à la moyenne des 20 principaux tokens de la Finance décentralisée. Actuellement, le TVL total de ce projet reste en deuxième position, juste derrière Aave, ce qui montre que l'effet d'échelle est toujours présent. La question pour eux est de savoir comment se transformer rapidement pour s'adapter à davantage de marchés, ce qui pourrait être la priorité pour maintenir leur position de leader.
Le changement d'attitude réglementaire a sans aucun doute injecté une dose de dynamisme au marché DeFi américain. L'incertitude réglementaire qui a longtemps préoccupé les projets pourrait s'atténuer, et certaines innovations en suspens pourraient réellement se concrétiser. Les tendances révélées par les données méritent également réflexion : bien qu'Ethereum reste le principal lieu de TVL, la dynamique de développement de la Finance décentralisée montre de plus en plus son indépendance, et commence même à renforcer la valeur des chaînes de blocs sous-jacentes. Comme l'a dit un analyste, "l'écosystème DeFi devient le moteur de la hausse d'ETH". À l'avenir, la clarification réglementaire attirera davantage de capitaux financiers traditionnels avec une préférence pour un risque plus faible dans le domaine de la Finance décentralisée, apportant un précieux nouveau souffle ; en même temps, les tentatives de certains géants de lancer des produits DeFi uniques, annoncent non seulement un avenir d'intégration plus large, mais signifient également que la concurrence sur le marché en croissance sera plus intense. Cette nouvelle phase, ouverte par le desserrement réglementaire, pourrait bien être le point de départ pour la maturation de la Finance décentralisée et son intégration profonde avec la finance traditionnelle.
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GigaBrainAnon
· Il y a 17h
La régulation, c'est juste du faux, ne fais pas semblant si tu ne comprends pas.
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BackrowObserver
· Il y a 17h
Si tu as déjà joué, tu comprendras que aave est stable.
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AirdropBuffet
· Il y a 17h
Alors, on fait du battage médiatique, on fait comme on veut.
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rugged_again
· Il y a 17h
Gagner de l'argent sans rester inactif, qui salit qui.
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SmartContractPlumber
· Il y a 18h
hausse hausse chute chute n'ont pas de contrat solide pour y remédier
Réforme du secteur DeFi : coexistence de la déréglementation et de la différenciation des projets majeurs
Le secteur de la Finance décentralisée connaît des transformations positives, avec des performances variées parmi les projets leaders.
Récemment, l'environnement réglementaire américain semble envoyer des signaux amicaux vers le domaine de la Finance décentralisée. Le 9 juin, les déclarations positives des hauts responsables réglementaires annoncent que les plateformes DeFi pourraient bénéficier d'un environnement de développement plus favorable.
Cependant, dans ce contexte favorable, le marché de la Finance décentralisée présente un schéma complexe : certains protocoles leaders comme Aave voient leur TVL atteindre des sommets historiques, avec des données fondamentales solides ; mais d'autres protocoles DeFi de premier plan montrent une croissance de leur TVL faible, et les prix des tokens restent inférieurs à ceux du début de l'année, la réévaluation de leur valeur par le marché semble encore nécessiter du temps. Bien que les tokens DeFi aient récemment connu un rebond rapide, il reste à observer si cela est dû à des fluctuations émotionnelles à court terme du marché ou à une logique de valeur à long terme. Concentrons-nous sur les dernières dynamiques et performances des principaux projets DeFi pour analyser les opportunités et les défis qui en découlent.
Changement d'attitude réglementaire : la Finance décentralisée accueille le cadre d'"exemption d'innovation"
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis a récemment envoyé des signaux positifs clairs concernant la réglementation de la Finance décentralisée. Lors d'une table ronde sur les cryptomonnaies qui s'est tenue le 9 juin, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée sont en accord avec les valeurs fondamentales de la liberté économique et de la propriété privée aux États-Unis, et soutient la garde autonome des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaire, et que la SEC ne devrait pas entraver de telles innovations.
De plus, le président a révélé pour la première fois avoir ordonné à son personnel d'étudier et de mettre en place un cadre de politique d'"exemption innovante" pour les plateformes de Finance décentralisée. Ce cadre vise à "permettre rapidement aux entités sous la juridiction de la SEC et aux entités non juridictionnelles de lancer des produits et services sur la blockchain". Il a également précisé que les développeurs de logiciels axés sur l'auto-conservation ou la confidentialité ne devraient pas être tenus responsables en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières simplement pour avoir publié du code, et a mentionné que le département des finances des entreprises de la SEC a clarifié que le minage PoW et le staking PoS ne constituent pas en soi des transactions de valeurs mobilières.
Le responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC a également exprimé son soutien, soulignant qu'il ne faut pas tenir le créateur du code responsable en raison de l'utilisation de ce code par d'autres, tout en avertissant que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Dans le contexte où les membres républicains de la SEC poussent pour des politiques crypto plus amicales, ces déclarations sont perçues par le marché comme un signal très positif, provoquant une flambée des prix des jetons DeFi. Si l'"exemption d'innovation" est mise en œuvre, elle devrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus souple pour le développement des projets DeFi aux États-Unis.
Revue des données : croissance faible du TVL, forte reprise des tokens
Après l'annonce de nouvelles réglementaires favorables, les tokens de type Finance décentralisée, qui étaient restés silencieux pendant longtemps, ont connu une tendance haussière généralisée. En particulier, certains projets majeurs ont enregistré une forte hausse de 20 % à 40 %. Mais est-ce que cela ne représente qu'un phénomène éphémère guidé par des nouvelles à court terme ou est-ce le résultat d'une croissance naturelle de l'industrie de la Finance décentralisée ? Nous avons réexaminé les données des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée au cours des six derniers mois.
Dans l'ensemble, la croissance du TVL des principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025 n'est pas significative, avec 7 protocoles voyant même leur TVL diminuer. Parmi les protocoles en hausse, 5 n'ont pas dépassé 5% de croissance, ce qui revient essentiellement à stagner. Le protocole émergent dans le domaine des RWA a connu la croissance la plus rapide. Parmi les autres protocoles, Aave a enregistré une croissance notable, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un niveau record, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre. Un certain protocole de liquidité a connu une croissance de 72,97%.
Bien qu'un écosystème de certaines chaînes publiques ait connu une croissance continue des stablecoins cette année, les données TVL des principaux protocoles DeFi de cet écosystème ont diminué de 39,82 % au cours du premier semestre, devenant ainsi le protocole le plus touché par cette baisse. De plus, certains protocoles populaires, qui attirent beaucoup d'attention sur le marché, ont également connu des baisses de différentes ampleurs au cours du premier semestre.
Le prix des jetons semble également amplifier cette tendance à la baisse, avec une baisse maximale moyenne de 57 % des prix des jetons des 20 premiers protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025. Même si le marché s'est récemment réchauffé et que les jetons de divers protocoles ont connu une forte reprise, la grande majorité des jetons de protocole n'ont pas réussi à revenir au niveau des prix du 1er janvier 2025. Parmi eux, seul un jeton de gouvernance a augmenté de 44,8 % par rapport au 1er janvier, tandis qu'un autre a à peine retrouvé un prix similaire à celui du 1er janvier. Dans l'ensemble, ces jetons ont encore baissé de 24 % par rapport au prix du 1er janvier.
Cependant, les prix des tokens de ces projets de Finance décentralisée ont généralement connu une forte reprise, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59% par rapport aux points bas. Certains tokens ont même affiché des hausses de plus de 150%. En termes de tendance, les récents points bas de ces tokens se concentrent autour du 7 avril, ce qui est similaire à la tendance du marché des cryptomonnaies. Cependant, la force de la reprise est généralement meilleure que celle d'autres types de tokens. Toutefois, que ce soit du point de vue de la reprise des prix ou de l'évolution globale au cours des six derniers mois, la tendance des prix des tokens semble ne pas avoir de lien direct avec la performance du TVL de ces protocoles de Finance décentralisée.
Dynamique des projets de tête : stabilité, mise à niveau et transformation coexistent
Parmi ces projets, certains projets de Finance décentralisée méritent une attention particulière.
Aave : En tant que projet phare du protocole de Finance décentralisée, Aave a affiché de belles performances au cours du premier semestre, atteignant plusieurs fois des sommets historiques. De plus, il a étendu son support à plusieurs blockchains, actuellement 18 blockchains. Par ailleurs, afin de stimuler le prix du jeton, la communauté Aave a lancé une proposition appelée "Aavenomics", comprenant un rachat de jetons de 1 million de dollars par semaine et une redistribution des revenus entre Aave et les stablecoins natifs. Selon la proposition, 80 % des récompenses associées seront attribuées aux stakers.
D'un point de vue des taux d'intérêt des produits, les taux de prêt d'Aave ne sont pas très élevés, mais ils disposent d'une profondeur plus solide, ce qui a également conduit à une préférence de la part de nombreux gros investisseurs. Le 10 juin, une famille connue a emprunté 7,5 millions de dollars USDT d'Aave. Dans l'ensemble, au premier semestre 2025, Aave a connu une tendance à la hausse tant sur le plan fondamental que sur le plan des performances du marché, restant le modèle standard pour le développement des protocoles de Finance décentralisée.
Certain DEX de premier plan : Ce projet a officiellement lancé sa nouvelle version en 2025, introduisant techniquement des hooks, un mécanisme de singleton et d'autres logiques de personnalisation plus flexibles tout en réduisant considérablement les frais de Gas. De plus, le lancement de sa nouvelle chaîne a également renforcé la compétitivité de ce projet dans l'écosystème de la Finance décentralisée.
Bien que le montant du TVL du projet ait diminué au cours du premier semestre, une observation attentive révèle que cette baisse est principalement due à la chute du prix de l'Ethereum. En ce qui concerne le montant des ETH stakés, il a augmenté par rapport à janvier. De plus, après le lancement de la nouvelle chaîne, elle a rapidement conquis une part de marché et est devenue la deuxième blockchain en termes de TVL pour ce projet, avec un TVL d'environ 546 millions de dollars au 11 juin.
Un projet de stablecoin : Ce projet commencera une refonte de marque à partir de 2024. Bien qu'après la refonte, son TVL commence à décliner, un autre protocole au sein de l'écosystème a également montré un nouveau potentiel dans la direction des RWA, et le TVL combiné de ces deux protocoles dépassera 11 milliards de dollars, ce qui les placera parmi les trois premiers. De plus, le prix de son jeton en 2025 sera également assez impressionnant, passant d'environ 800 dollars à 2100 dollars, avec une augmentation de plus de 170 %. Cependant, le plan de mise à niveau de ce projet est manifestement une réorganisation relativement complexe, impliquant des mécanismes de gouvernance, une économie de jetons et un portefeuille de produits, ce qui rend difficile pour le marché de former une compréhension simple et n'est pas propice à la diffusion sur le marché.
Un projet de re-staking : Ce projet a introduit le nouveau concept de "re-staking". Depuis son lancement, son TVL a connu une croissance explosive atteignant 12,4 milliards de dollars, et il est désormais le troisième protocole de Finance décentralisée. Bien que le concept de re-staking ait commencé à s'essouffler après un engouement en 2024, le TVL de ce projet a également connu une baisse. Cependant, depuis avril, ses données de TVL ont clairement commencé un nouveau cycle de croissance, passant de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars en moins de deux mois, soit une augmentation de 77 %. En retirant le vernis du concept, la véritable valeur du re-staking est peut-être en train d'être redéfinie par le marché.
Un projet de staking liquide : En tant que projet phare dans le domaine du staking liquide, ce projet a dominé le marché grâce à ses produits tokenisés, atteignant un TVL de près de 40 milliards de dollars en 2024. Cependant, depuis le second semestre de 2024, avec la croissance rapide des L2 d'Ethereum, ce projet, fortement concentré sur le réseau principal d'Ethereum (avec une part de marché de plus de 99 %), a montré des signes de faiblesse, et le TVL a également chuté. La récente reprise de son token n'est pas non plus très marquée, avec une augmentation maximale de 61 % depuis le point bas jusqu'au 10 juin, bien inférieure à la moyenne des 20 principaux tokens de la Finance décentralisée. Actuellement, le TVL total de ce projet reste en deuxième position, juste derrière Aave, ce qui montre que l'effet d'échelle est toujours présent. La question pour eux est de savoir comment se transformer rapidement pour s'adapter à davantage de marchés, ce qui pourrait être la priorité pour maintenir leur position de leader.
Le changement d'attitude réglementaire a sans aucun doute injecté une dose de dynamisme au marché DeFi américain. L'incertitude réglementaire qui a longtemps préoccupé les projets pourrait s'atténuer, et certaines innovations en suspens pourraient réellement se concrétiser. Les tendances révélées par les données méritent également réflexion : bien qu'Ethereum reste le principal lieu de TVL, la dynamique de développement de la Finance décentralisée montre de plus en plus son indépendance, et commence même à renforcer la valeur des chaînes de blocs sous-jacentes. Comme l'a dit un analyste, "l'écosystème DeFi devient le moteur de la hausse d'ETH". À l'avenir, la clarification réglementaire attirera davantage de capitaux financiers traditionnels avec une préférence pour un risque plus faible dans le domaine de la Finance décentralisée, apportant un précieux nouveau souffle ; en même temps, les tentatives de certains géants de lancer des produits DeFi uniques, annoncent non seulement un avenir d'intégration plus large, mais signifient également que la concurrence sur le marché en croissance sera plus intense. Cette nouvelle phase, ouverte par le desserrement réglementaire, pourrait bien être le point de départ pour la maturation de la Finance décentralisée et son intégration profonde avec la finance traditionnelle.