Крипторынок Q1 2025: отсутствие доминирующего нарратива, реальные доходы в центре внимания
Конференция по Гонконгскому консенсусу в феврале 2025 года не смогла достичь консенсуса, что совпадает с текущей ситуацией на крипторынке, где отсутствует четкая основная линия. Оглядываясь на 2024 год, одна L1 публичная цепочка, строго следуя определенной токенной стратегии, превзошла объемы торгов на одной цепи экосистемы Эфириум, став первой L1, которая выиграла в конкуренции за блок-пространство.
Однако эта победа не имеет прочной основы. Основы токенов, состоящие из внимания, эмоций и ликвидности, трудно поддерживать высокую оценку после резкого снижения объемов торговли на блокчейне из-за праздничного эффекта. В феврале 2025 года на рынке разразилась масштабная распродажа.
Старые лидеры рынка упали, новые лидеры еще не появились. Стоя на изменчивом марте, мы можем смело предсказать будущие главные линии рынка.
В текущей хаотичной структуре рынка постепенно проявляется одна тенденция: капитал перемещается от чисто нарративно управляемого конкурентного взаимодействия на блокчейне к доходному земледелию с реальной поддержкой фундаментальных факторов.
Представительные проекты можно разделить на три категории:
Новая неоклассическая доходность сельскохозяйственного проекта - это улучшенная версия механизма Ve(3,3);
Два новых проекта (3,3,3) новой модели, применение механизма某DAO (3,3) на уровне цепочки;
Представленный проект DePIN в качестве примера физической инфраструктурной сети обладает реальным доходом и положительными внешними эффектами.
Первые два типа проектов уже привлекли высокое внимание на рынке, в то время как обсуждение DePIN сегмента после годичного затишья остается низким. Тем не менее, в прогнозном отчете одного из исследовательских учреждений на 2025 год наиболее перспективным именно является сегмент DePIN, и рекомендуется, чтобы одна L1 публичная цепочка вернула стратегический фокус на DePIN в 2025 году.
Как всем известно, ключ к получению сверхприбылей заключается в внимании к игнорируемым областям. Чем меньше интереса к DePIN, тем больше стоит его углубленное изучение.
Данные, собранные одной из платформ, показывают, что среди топовых проектов DePIN в доходном рейтинге первых пяти, кроме известных трех проектов, также два новичка. Проект, занимающий первое место, за 30 дней заработал 10 миллионов долларов. Данные панели GPU этого проекта показывают, что он достиг годового повторяющегося дохода в 105 миллионов долларов, предоставив 487 миллионов часов вычислительной мощности и распределив более 3,6 миллиарда токенов в качестве вознаграждений, при этом количество транзакций в цепочке близится к 1 миллиону.
Мы изначально считали, что модель реального дохода в крипторынке потребует много лет для признания, но увидев траекторию роста этого проекта, этот день может наступить раньше, чем ожидалось.
Ключ к успеху этого проекта заключается в его стратегии дифференцированной конкуренции. Он не сосредоточился на сетях периферийных устройств и потребностях длинного хвоста, как другие проекты DePIN, а выбрал создание децентрализованной облачной вычислительной платформы на базе высокопроизводительных GPU, предоставляя корпоративную мощность GPU для глобальных AI и разработчиков игр. В то же время команда проекта воспользовалась возможностью синергии AI и шифрования в первом квартале 2024 года, успешно привлекла финансирование и приобрела большое количество высококачественных GPU, создав таким образом защитный барьер и быстро достигнув сетевого эффекта. Это, в свою очередь, привлекло еще больше поставщиков корпоративной мощности GPU.
Недавно в крипторынке распространилось мнение, что открытые низкозатратные модели снизят спрос на высококачественные графические карты, что вызвало у некоторых инвесторов опасения по поводу устойчивости доходов проекта. Однако это мнение на самом деле является рыночным шумом, и не стоит чрезмерно беспокоиться. Соответствующие производители оборудования публично опровергли это мнение, и также действует "эффект Джевонса". Кратко говоря, открытые модели не только не снизят спрос на высококачественные GPU, но и, наоборот, будут способствовать росту спроса.
Кроме того, инновации в области ИИ продолжаются. Помимо больших языковых моделей, телесный интеллект стал горячей темой, привлекающей капитал. Телесный интеллект требует низкой задержки, высокой надежности вычислительных мощностей и многоуровневой сетевой структуры, обеспечивающей совместную работу периферийных устройств и облака, что может стать движущей силой для запуска второй кривой роста этого проекта.
Таким образом, с точки зрения спроса, нам не стоит беспокоиться о перспективах этого проекта. Основное внимание команды проекта в настоящее время сосредоточено на предложении, и они прилагают усилия, чтобы привлечь больше поставщиков высококачественной GPU вычислительной мощности для подключения к сети. Для этого проект также специально запустил новую сеть, чтобы предоставить поставщикам GPU вычислительной мощности поддержку в соблюдении норм и избавить от порога залога.
Кроме проектов, связанных с ИИ, фундаментальные показатели одного проекта по геолокационным услугам также довольно неплохие. Однако из-за узкой рыночной ниши, это ограничивает пространство для воображения, поэтому здесь не будет углубленного анализа.
В целом, DePIN с 2023 года, когда его считали "мошенничеством", развился в сеть физического оборудования для сотрудничества с реальным доходом и положительными внешними эффектами, но рынок еще не полностью отразил это. Это может быть отличной возможностью для инвестиций.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
6
Поделиться
комментарий
0/400
0xDreamChaser
· 2ч назад
Медвежий рынок уже мертв, а они все еще предсказывают.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoTherapy
· 08-05 05:44
Медвежий рынок筑底了多少次了…还来
Посмотреть ОригиналОтветить0
PonziDetector
· 08-05 05:36
Снова начинается разыгрывание людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiChallenger
· 08-05 05:31
Старый сценарий, снова будут стрижки неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Ramen_Until_Rich
· 08-05 05:22
Что еще играть на L1, дайте мне бычий рынок
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingersPaper
· 08-05 05:18
крипторынок разыгрывайте людей как лохов большой спектакль снова начался
Перспективы крипторынка в первом квартале 2025 года: Восход DePIN, реальные доходы в центре внимания
Крипторынок Q1 2025: отсутствие доминирующего нарратива, реальные доходы в центре внимания
Конференция по Гонконгскому консенсусу в феврале 2025 года не смогла достичь консенсуса, что совпадает с текущей ситуацией на крипторынке, где отсутствует четкая основная линия. Оглядываясь на 2024 год, одна L1 публичная цепочка, строго следуя определенной токенной стратегии, превзошла объемы торгов на одной цепи экосистемы Эфириум, став первой L1, которая выиграла в конкуренции за блок-пространство.
Однако эта победа не имеет прочной основы. Основы токенов, состоящие из внимания, эмоций и ликвидности, трудно поддерживать высокую оценку после резкого снижения объемов торговли на блокчейне из-за праздничного эффекта. В феврале 2025 года на рынке разразилась масштабная распродажа.
Старые лидеры рынка упали, новые лидеры еще не появились. Стоя на изменчивом марте, мы можем смело предсказать будущие главные линии рынка.
В текущей хаотичной структуре рынка постепенно проявляется одна тенденция: капитал перемещается от чисто нарративно управляемого конкурентного взаимодействия на блокчейне к доходному земледелию с реальной поддержкой фундаментальных факторов.
Представительные проекты можно разделить на три категории:
Первые два типа проектов уже привлекли высокое внимание на рынке, в то время как обсуждение DePIN сегмента после годичного затишья остается низким. Тем не менее, в прогнозном отчете одного из исследовательских учреждений на 2025 год наиболее перспективным именно является сегмент DePIN, и рекомендуется, чтобы одна L1 публичная цепочка вернула стратегический фокус на DePIN в 2025 году.
Как всем известно, ключ к получению сверхприбылей заключается в внимании к игнорируемым областям. Чем меньше интереса к DePIN, тем больше стоит его углубленное изучение.
Данные, собранные одной из платформ, показывают, что среди топовых проектов DePIN в доходном рейтинге первых пяти, кроме известных трех проектов, также два новичка. Проект, занимающий первое место, за 30 дней заработал 10 миллионов долларов. Данные панели GPU этого проекта показывают, что он достиг годового повторяющегося дохода в 105 миллионов долларов, предоставив 487 миллионов часов вычислительной мощности и распределив более 3,6 миллиарда токенов в качестве вознаграждений, при этом количество транзакций в цепочке близится к 1 миллиону.
Мы изначально считали, что модель реального дохода в крипторынке потребует много лет для признания, но увидев траекторию роста этого проекта, этот день может наступить раньше, чем ожидалось.
Ключ к успеху этого проекта заключается в его стратегии дифференцированной конкуренции. Он не сосредоточился на сетях периферийных устройств и потребностях длинного хвоста, как другие проекты DePIN, а выбрал создание децентрализованной облачной вычислительной платформы на базе высокопроизводительных GPU, предоставляя корпоративную мощность GPU для глобальных AI и разработчиков игр. В то же время команда проекта воспользовалась возможностью синергии AI и шифрования в первом квартале 2024 года, успешно привлекла финансирование и приобрела большое количество высококачественных GPU, создав таким образом защитный барьер и быстро достигнув сетевого эффекта. Это, в свою очередь, привлекло еще больше поставщиков корпоративной мощности GPU.
Недавно в крипторынке распространилось мнение, что открытые низкозатратные модели снизят спрос на высококачественные графические карты, что вызвало у некоторых инвесторов опасения по поводу устойчивости доходов проекта. Однако это мнение на самом деле является рыночным шумом, и не стоит чрезмерно беспокоиться. Соответствующие производители оборудования публично опровергли это мнение, и также действует "эффект Джевонса". Кратко говоря, открытые модели не только не снизят спрос на высококачественные GPU, но и, наоборот, будут способствовать росту спроса.
Кроме того, инновации в области ИИ продолжаются. Помимо больших языковых моделей, телесный интеллект стал горячей темой, привлекающей капитал. Телесный интеллект требует низкой задержки, высокой надежности вычислительных мощностей и многоуровневой сетевой структуры, обеспечивающей совместную работу периферийных устройств и облака, что может стать движущей силой для запуска второй кривой роста этого проекта.
Таким образом, с точки зрения спроса, нам не стоит беспокоиться о перспективах этого проекта. Основное внимание команды проекта в настоящее время сосредоточено на предложении, и они прилагают усилия, чтобы привлечь больше поставщиков высококачественной GPU вычислительной мощности для подключения к сети. Для этого проект также специально запустил новую сеть, чтобы предоставить поставщикам GPU вычислительной мощности поддержку в соблюдении норм и избавить от порога залога.
Кроме проектов, связанных с ИИ, фундаментальные показатели одного проекта по геолокационным услугам также довольно неплохие. Однако из-за узкой рыночной ниши, это ограничивает пространство для воображения, поэтому здесь не будет углубленного анализа.
В целом, DePIN с 2023 года, когда его считали "мошенничеством", развился в сеть физического оборудования для сотрудничества с реальным доходом и положительными внешними эффектами, но рынок еще не полностью отразил это. Это может быть отличной возможностью для инвестиций.