Один токен или два токена? Обсуждение выбора экономической модели Блокчейн

Несмотря на то, что в настоящее время маловероятно, что основные сети Блокчейн в краткосрочной перспективе изменят свою модель токенов, вопрос о том, является ли модель с двумя токенами более предпочтительной по сравнению с моделью с одним токеном, остается предметом растущего интереса среди разработчиков Блокчейн.

Традиционная модель с одним токеном, безусловно, обладает такими преимуществами, как высокая ликвидность и простота в использовании, но только модель с двумя токенами может действительно решить долгосрочные экономические противоречия Блокчейн - а именно проблему, при которой фактическое использование сети препятствует росту сети.

Парадокс модели единственного токена

В конечном итоге, все Блокчейны имеют схожие цели: надежная запись транзакций, хранение экономической ценности и содействие развитию сети. Хотя способы достижения различны, общий вектор остается неизменным.

В настоящее время подавляющее большинство экосистем Блокчейн зависят от единого токена. Этот токен отражает ценность проекта и одновременно выполняет несколько функций: хранение ценности, средство обмена, награда за майнинг и оплата транзакционных сборов. Проблема заключается в этом.

Держатели криптоактивов обычно являются инвесторами, которые верят в проект и поддерживают его. Они покупают токены, потому что доверяют технологии, верят в команду разработчиков и считают, что проект и его родной актив будут расти в цене.

Однако, если они будут использовать токены для оплаты комиссии за газ, это уменьшит их долю в экосистеме всего проекта. С другой стороны, если отказаться от использования токенов, это игнорирует реальную ценность применения сети.

Это противоречие легко понять, но трудно примирить. В отличие от фиатных валют, криптоактивы могут значительно увеличиться в цене со временем, привлекая долгосрочных держателей. С точки зрения Блокчейн, это способствует формированию единой сообщества, что является положительным моментом.

При активном использовании протокола ( и выборе между уменьшением доли ) за счет оплаты газа и ожиданием прибыли от держания токенов существует экономический и эмоциональный конфликт.

Еще один важный вопрос заключается в том, что в некоторых экосистемах расходы токенов пользователями могут привести к снижению их полномочий и влияния в модели управления. Это делает пользователей менее склонными "тратить" свои трудно заработанные токены.

Преимущества модели с двумя токенами

В идеале пользователи не должны тратить токены с потенциалом роста только для совершения сделок. Это похоже на то, как покупать кофе за акции Starbucks или iPhone за акции Apple. Эта боль особенно очевидна, когда загруженность сети приводит к резкому росту стоимости газа.

Модель экономики с двумя токенами может решить эту проблему. В этой модели один токен выполняет функции управления, а другой токен используется исключительно для оплаты Gas. Держатели первого токена могут рассматриваться как "владельцы" сети, так как они имеют право голосовать и влиять на направление проекта. Токен, используемый для оплаты Gas, полностью отделен от основных активов, что решает проблему "использование протокола уменьшает долю".

Двухтокеновая система в настоящее время все еще является редкостью, возможно, потому что ранние проекты Блокчейн не желали вносить кардинальные изменения в модель токенов. Опыт прошлых форков Блокчейн показывает, что такие изменения могут привести к негативным последствиям. Введение отдельного Gas Token для изменения основных правил протокола — это решение, которое нельзя недооценивать.

Однако новое поколение Блокчейнов осознало преимущества выпуска токенов для управления/платежей и стимулов/Gas отдельно. Не только публичные блокчейны, но и многие проекты GameFi, протоколы стейблкоинов и платформы кредитования также приняли систему двойного токена, позволяя пользователям не жертвовать ликвидностью или бороться за дефицитные ресурсы на цепочке.

Некоторые проекты пытаются реализовать разные модели с двумя токенами, и этот подход является ориентированным на будущее. Однако, как и с любой экспериментальной технологией, сам дизайн протокола может иметь риски. Крах Блокчейна Terra является предупреждением, так как он использовал нативный актив LUNA для поддержки стабильной монеты UST, номинированной в долларах, что в конечном итоге привело к катастрофическим последствиям.

Характеристики двойной токен модели

Экономика двойной токен-системы разумна и обычно обладает следующими характеристиками:

1. Общий объем главного токена ограничен, используется для управления, представления прав или дивидендов. Обычно распределяется через публичные продажи или раздачи.

2. Вспомогательный токен ( или утилитарный токен ) имеют неограниченное или гибкое предложение. Используются для оплаты на блокчейне и Gas-расходов, а также вознаграждаются участникам экосистемы или держателям основного токена.

3. Когда темпы роста экономической активности превышают уровень инфляционного предложения, цена практических токенов растет. С увеличением доходности практических токенов растет также спрос и цена основных токенов, пока не достигнут нового равновесия.

4. Практический токен формирует положительную обратную связь для основного токена через экономическую активность.

Эта модель решает противоречие между активным использованием протокола и долгосрочными инвестициями. Когда полезные токены используются для постоянного стимулирования и роста системы, держатели основных токенов также поощряются участвовать в действиях в сети и защищать сеть.

В таких передовых областях технологий, как Блокчейн, нам необходимо принимать инновационные идеи. Модель с двумя токенами больше не является фантастической концепцией, а является жизнеспособным решением вышеупомянутого парадокса. Что касается экономического Блокчейна, модель с двумя токенами действительно имеет больше преимуществ, чем модель с одним токеном.