Новый формат услуг по торговле виртуальными активами в Гонконге: получение лицензии Гуотай Цзюньаня привлекло внимание рынка
Недавно Guotai Junan International объявила о получении лицензии на виртуальные активы в Гонконге, что вызвало широкий интерес на рынке. В настоящее время только 4 компании, имеющие такую лицензию, являются публичными, включая OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings и Xiangshang Ronga. При этом основными компаниями, котирующимися на гонконгской фондовой бирже, являются OSL и Guotai Junan International, тогда как на американском рынке представлены Futu Holdings и Xiangshang Ronga.
Компания Guotai Junan International получила разрешение на повышение лицензии "1-го класса на торговлю ценными бумагами" до лицензии, позволяющей предоставлять услуги по торговле виртуальными активами. Объем услуг включает прямую торговлю виртуальными активами, предоставление соответствующих консультаций, а также выпуск и распределение продуктов, связанных с виртуальными активами. Фактически, с 2024 года компания уже ввела на рынок Гонконга структурированные продукты на основе ETF на виртуальные активы и получила разрешение на ведение бизнеса в качестве агента по представлению торговых платформ для виртуальных активов.
Получение лицензии совпадает с публикацией Комиссии по ценным бумагам Гонконга регуляторной дорожной карты "A-S-P-I-Re" и планом введения правил управления стейблкоинами в августе. Действия Guotai Junan International рассматриваются как фактическая реализация стратегии Гонконга как "международного хаба виртуальных активов".
После публикации новости акции Guotai Junan International значительно выросли, что способствовало росту индекса китайских брокеров в Гонконге. Что касается акций A, несколько брокерских акций достигли предела роста, и индекс Wind брокеров также значительно увеличился.
Несмотря на то, что Guotai Junan International стал первым одобренным китайским брокером, он не является единственным учреждением, занимающимся лицензированием виртуальных активов. По словам специалистов отрасли, несколько местных брокеров в Гонконге уже завершили заявку на обновление лицензии номер 1.
Рынок особенно резко отреагировал на Guotai Junan International, отчасти из-за его государственной принадлежности. Будучи холдинговой дочерней компанией Guotai Junan Securities, её крупнейший акционер Guotai Haitong находится под контролем Государственного управления активами Шанхая. В последнее время Государственное управление активами Шанхая заявило о намерении вложить значительные средства в поддержку финансовых инноваций и технологического развития, что увеличило ожидания рынка относительно виртуальных активов Guotai Junan International.
Тем не менее, в настоящее время большинство брокеров не имеют собственных бирж и в основном предоставляют торговые услуги через интеграционные счета на лицензированных платформах. Многие брокеры используют аналогичную модель и строго ограничивают круг клиентов, не принимая для торговли резидентов материкового Китая. Это означает, что, несмотря на кажущуюся активность в области регулирования, фактические открытые услуги виртуальных активов доступны лишь для небольшого числа зарубежных инвесторов.
Для Guotai Junan International не хватает четкого пути для трансформации этого нового бизнеса в устойчивый доход. Острая реакция капитальных рынков больше связана с ставками на будущее, чем с признанием текущей прибыльности.
Стоит отметить, что криптовалютный бизнес Guotai Junan International по сути основан на определенных базовых сервисных рамках, предоставляемых некоторыми биржами. Эта модель сотрудничества "брокер + биржа", хотя и реализует взаимные преимущества, также несет в себе потенциальные риски. В случае, если регулируемая биржа расширит свои собственные операции или столкнется с техническими сбоями или спорами по соблюдению требований, их высоко интегрированная структура сотрудничества с брокером может привести к трудностям в контроле за рисковым экспозицией.
Кроме того, текущая регулирующая система Гонконга, обеспечивая соблюдение норм, в определенной степени сдерживает конкурентоспособность рынка. Количество совместимых регулируемых торговых платформ ограничено, что приводит к недостаточной ликвидности в целом и к разнице в торговых ценах по сравнению с основными рынками Европы и США.
Тем не менее, получение лицензии на услуги торговли виртуальными активами в Гонконге компанией Guotai Junan International является важным шагом к интеграции традиционной брокерской деятельности с блокчейн-технологиями. Это событие свидетельствует о том, что Гонконг стремится создать финансовую экосистему цифровых активов, которая сочетает в себе соблюдение нормативных требований и жизнеспособность. Рынок также начинает выстраивать свои стратегии вокруг "соответствующих виртуальных активов + финансовой инфраструктуры", таких как стаблькоины, токенизированные облигации, брокеры с блокчейн-реформами и т.д.
Гонконг пытается использовать свои регуляторные преимущества для содействия финансовым инновациям и переосмыслению своего статуса финансового центра. Недавнее введение «Регламента о стейблкойнах» и новые правила лицензирования, которые скоро вступят в силу, создают регуляторное пространство для оффшорных стейблкойнов. Разрешение от China Galaxy International позволяет лицензированным финансовым учреждениям и биржам стать инкубаторами для каналов дистрибуции стейблкойнов, а огромный объем оффшорного юаня в Гонконге также может обеспечить ликвидностную базу для стейблкойнов.
Однако для обычных инвесторов на материковом Китае участие в криптоактивных услугах, предлагаемых Гонконгом, по-прежнему сталкивается с многочисленными ограничениями. Как Guotai Junan International, так и другие брокеры явно запрещают инвесторам с материковым китайским паспортом открывать счета для участия в торговле цифровыми активами. В будущем возможно, что квалифицированные инвесторы с материка смогут участвовать в инвестициях в виртуальные активы через регуляторно одобренные методы, но это все еще потребует времени и дальнейшего развития политики.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Guotai Junan International получает лицензию на виртуальные активы в Гонконге, открывая новую эпоху цифровой трансформации для брокеров.
Новый формат услуг по торговле виртуальными активами в Гонконге: получение лицензии Гуотай Цзюньаня привлекло внимание рынка
Недавно Guotai Junan International объявила о получении лицензии на виртуальные активы в Гонконге, что вызвало широкий интерес на рынке. В настоящее время только 4 компании, имеющие такую лицензию, являются публичными, включая OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings и Xiangshang Ronga. При этом основными компаниями, котирующимися на гонконгской фондовой бирже, являются OSL и Guotai Junan International, тогда как на американском рынке представлены Futu Holdings и Xiangshang Ronga.
Компания Guotai Junan International получила разрешение на повышение лицензии "1-го класса на торговлю ценными бумагами" до лицензии, позволяющей предоставлять услуги по торговле виртуальными активами. Объем услуг включает прямую торговлю виртуальными активами, предоставление соответствующих консультаций, а также выпуск и распределение продуктов, связанных с виртуальными активами. Фактически, с 2024 года компания уже ввела на рынок Гонконга структурированные продукты на основе ETF на виртуальные активы и получила разрешение на ведение бизнеса в качестве агента по представлению торговых платформ для виртуальных активов.
Получение лицензии совпадает с публикацией Комиссии по ценным бумагам Гонконга регуляторной дорожной карты "A-S-P-I-Re" и планом введения правил управления стейблкоинами в августе. Действия Guotai Junan International рассматриваются как фактическая реализация стратегии Гонконга как "международного хаба виртуальных активов".
После публикации новости акции Guotai Junan International значительно выросли, что способствовало росту индекса китайских брокеров в Гонконге. Что касается акций A, несколько брокерских акций достигли предела роста, и индекс Wind брокеров также значительно увеличился.
! Курс акций Guotai Junan International взлетел: первая брокерская фирма, финансируемая Китаем, была одобрена для торговли виртуальными активами в Гонконге, вызвав цепной эффект
Несмотря на то, что Guotai Junan International стал первым одобренным китайским брокером, он не является единственным учреждением, занимающимся лицензированием виртуальных активов. По словам специалистов отрасли, несколько местных брокеров в Гонконге уже завершили заявку на обновление лицензии номер 1.
Рынок особенно резко отреагировал на Guotai Junan International, отчасти из-за его государственной принадлежности. Будучи холдинговой дочерней компанией Guotai Junan Securities, её крупнейший акционер Guotai Haitong находится под контролем Государственного управления активами Шанхая. В последнее время Государственное управление активами Шанхая заявило о намерении вложить значительные средства в поддержку финансовых инноваций и технологического развития, что увеличило ожидания рынка относительно виртуальных активов Guotai Junan International.
Тем не менее, в настоящее время большинство брокеров не имеют собственных бирж и в основном предоставляют торговые услуги через интеграционные счета на лицензированных платформах. Многие брокеры используют аналогичную модель и строго ограничивают круг клиентов, не принимая для торговли резидентов материкового Китая. Это означает, что, несмотря на кажущуюся активность в области регулирования, фактические открытые услуги виртуальных активов доступны лишь для небольшого числа зарубежных инвесторов.
Для Guotai Junan International не хватает четкого пути для трансформации этого нового бизнеса в устойчивый доход. Острая реакция капитальных рынков больше связана с ставками на будущее, чем с признанием текущей прибыльности.
Стоит отметить, что криптовалютный бизнес Guotai Junan International по сути основан на определенных базовых сервисных рамках, предоставляемых некоторыми биржами. Эта модель сотрудничества "брокер + биржа", хотя и реализует взаимные преимущества, также несет в себе потенциальные риски. В случае, если регулируемая биржа расширит свои собственные операции или столкнется с техническими сбоями или спорами по соблюдению требований, их высоко интегрированная структура сотрудничества с брокером может привести к трудностям в контроле за рисковым экспозицией.
Кроме того, текущая регулирующая система Гонконга, обеспечивая соблюдение норм, в определенной степени сдерживает конкурентоспособность рынка. Количество совместимых регулируемых торговых платформ ограничено, что приводит к недостаточной ликвидности в целом и к разнице в торговых ценах по сравнению с основными рынками Европы и США.
Тем не менее, получение лицензии на услуги торговли виртуальными активами в Гонконге компанией Guotai Junan International является важным шагом к интеграции традиционной брокерской деятельности с блокчейн-технологиями. Это событие свидетельствует о том, что Гонконг стремится создать финансовую экосистему цифровых активов, которая сочетает в себе соблюдение нормативных требований и жизнеспособность. Рынок также начинает выстраивать свои стратегии вокруг "соответствующих виртуальных активов + финансовой инфраструктуры", таких как стаблькоины, токенизированные облигации, брокеры с блокчейн-реформами и т.д.
Гонконг пытается использовать свои регуляторные преимущества для содействия финансовым инновациям и переосмыслению своего статуса финансового центра. Недавнее введение «Регламента о стейблкойнах» и новые правила лицензирования, которые скоро вступят в силу, создают регуляторное пространство для оффшорных стейблкойнов. Разрешение от China Galaxy International позволяет лицензированным финансовым учреждениям и биржам стать инкубаторами для каналов дистрибуции стейблкойнов, а огромный объем оффшорного юаня в Гонконге также может обеспечить ликвидностную базу для стейблкойнов.
Однако для обычных инвесторов на материковом Китае участие в криптоактивных услугах, предлагаемых Гонконгом, по-прежнему сталкивается с многочисленными ограничениями. Как Guotai Junan International, так и другие брокеры явно запрещают инвесторам с материковым китайским паспортом открывать счета для участия в торговле цифровыми активами. В будущем возможно, что квалифицированные инвесторы с материка смогут участвовать в инвестициях в виртуальные активы через регуляторно одобренные методы, но это все еще потребует времени и дальнейшего развития политики.