Стейблкоины с доходностью: новая тенденция в крипторынке
стейблкоин становится общим согласованием рынка. От покупки Bridge компанией Stripe, Huma использует стейблкоин вместо банковского посредничества, до того, как Circle с помощью USDC стал новым фаворитом токенов, влияние стейблкоинов постоянно растет.
Ethena опередила всех, MakerDAO переименовалась в Sky и перешла на стейблкоины, Pendle и некоторые платформы кредитования быстро переходят на USDC--PT/YT--USDe, это все недавние тенденции в развитии цепочных стейблкоинов.
В настоящее время, стабильный токен (YBS) все еще относится к ветви концепции стейблкоинов. Проекты YBS, такие как USDe, привлекают пользователей за счет начисления процентов, распределяя часть доходов от активов между пользователями, и продолжая зарабатывать доход от активов после привлечения средств. Это отличается от процесса выпуска традиционных стейблкоинов, который создает новые активы.
YBS следует логике привлечения и кредитования в банковской системе на блокчейне, деструктурируя права на выпуск активов. История криптоиндустрии — это история инноваций моделей выпуска активов, и в этот раз, под именем стабильности, она выглядит более мягкой.
В качестве примера протокола f(x), он имеет по меньшей мере 5 стейблкоинов, включая rUSD, fxUSD, $btcUSD, $cvxUSD, даже fETH также называют стейблкоином, поскольку он поддерживает ценовую привязку за счет захвата части волатильности ETH.
Стабильность основана на волатильности, волатильность создает стейблкоины.
Из старого мира в новый континент
Процентные стейблкоины и StableFi являются новыми выражениями стейблкоинов. Стейблкоины возникли из биткойна как системы электронных платежей с равными возможностями. Но биткойн нестабилен, и это не проблема дизайна, а потому что он по сути является системой без якоря.
Некоторые стейблкоин платформы впервые пытались в экосистеме Биткойна, затем перешли в область оценки на бирже. Таким образом, родились фиатные стейблкоины, механизм которых не сложен, требуется доверие пользователей к эмитирующей компании и признание стабильности ее рыночной торговли.
DAI, выпущенный MakerDAO, использует механизм избыточного обеспечения (CDP), долгое время оставаясь единственным выбором для выпуска стейблкоинов на блокчейне. Хотя 1,5-кратное обеспечение активов снижает капиталовложение, оно придаёт участникам рынка более высокую степень доверия.
С тех пор история криптовалюты с точки зрения блокчейна — это рассказ о том, как снизить ставки по залогу. Некоторая торговая платформа может увеличить плечо для торговли активами, но хорошего способа увеличения активов с плечом не существует.
Что касается создания активов, UST - это печальная глава, классический алгоритмический стейблкоин с тех пор потерпел неудачу. Frax можно считать в лучшем случае полууниверсальным, или, как его еще называют, гибридным механизмом (Hybrid), он уже стал оболочкой для одного из стейблкоинов.
С точки зрения механизма, стабильные токены с доходом требуют механизма доходности и механизма стабильности токенов. Настоящее различие заключается в механизмах доходности и распределения прибыли, которые зависят от источника доходных активов. Самый простой способ состоит в двух вариантах: использование стейкинговых активов, таких как stETH, на блокчейне и использование доходных активов, таких как американские облигации, вне блокчейна, которые также могут быть смешаны.
USDe довольно уникален, так как он использует stETH для получения дохода, одновременно применяя хеджирование на определенной торговой платформе для поддержания стабильности токена, и требует соблюдения норм через офлайн-структуры. Кроме того, он использует USDC в качестве части резервного капитала.
Идеальный нативный стабильcoin на блокчейне должен использовать только активы ETH, хеджироваться на определенной торговой платформе и полностью распределять прибыль на блокчейне. К сожалению, такие проекты в строгом смысле не существуют.
В настоящее время на рынке существует почти сотня проектов, связанных со стейблкоинами, но после исключения неприносящих доход стейблкоинов, активные основные варианты в основном уже охвачены. Полная экономика токенов стейблкоин-протокола должна включать стейблкоины и их стейкинговые версии, а также основной токен протокола и его стейкинговую версию.
Стабильные монеты для получения дохода находятся на пересечении DeFi, RWA и стабильных монет. Продукты стабильных монет одной платформы кредитования и одного DEX в первую очередь предназначены для укрепления собственных протоколов и не будут полностью противостоять доле рынка USDe или USDS.
Настоящая проблема заключается в том, сколько еще места рынок оставит новым протоколам стейблкоинов с доходностью помимо USDS и USDe. После отбора около 50 проектов борются за оставшиеся позиции в сегменте стейблкоинов с доходностью.
DeFi Лего до YBS кубиков
Успешное достижение нового континента не означает победы, угроза выживания станет более актуальной. На основе базовых активов проекта, основных механизмов и количественных данных, таких как TVL, мы выбрали 12 перспективных протоколов.
Эти проекты в основном конкурируют на рынке розничных инвесторов в сценариях начисления процентов, оценки и платежей, что также является самым сложным, но и самым прибыльным сегментом. Sky опирается на доходность государственных облигаций и уже существующий рынок DAI, сочетая начисление процентов и стейблкоины, становясь самым сильным конкурентом Ethena.
Протокол YBS постоянно комбинирует другие протоколы, многоцепочечность, много протоколов и много пулов являются стандартом. Каждая организация YBS, каждый участник, сосредоточенный на YBS, в конечном итоге вносит вклад в TVL и доход Pendle.
Эти проекты по-прежнему сталкиваются со многими вызовами, включая устойчивость доходов и влияние волатильности цен на основной токен протокола на стейблкоины. Поэтому необходимо уделять внимание постоянной прибыльности протокола и безопасности основного капитала.
Кроме Sky и Ethena, Resolv, Avalon, Falcon, Level и Noon Capital могут стать новыми большими возможностями. Для проекта YBS протоколу нужна ликвидность вторичного рынка основного токена, аналогично тому, как Ethena привлекает венчурные капиталы, связанные с ведущими биржами, создавая фактический альянс интересов.
Репутация и финансовые резервы, необходимые для YBS, недоступны для Meme Coin. Всегда помните, что YBS также является токеном, особенно истинный YBS, который не зависит от государственных облигаций или долларов США, его признание практически не отличается от BTC/ETH.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Поделиться
комментарий
0/400
Saqlainsardar89
· 7ч назад
Kill into web3 решил использовать токен, чтобы купить кофе
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeThunder
· 14ч назад
Кредитная цепочка наблюдается уже полгода, но еще не достаточно совершенна, подождем еще.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullTherapist
· 14ч назад
Еще один, кто будет играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer2Arbitrageur
· 14ч назад
лол, только что посчитал... доходность YBS составляет ~47 базисных пунктов над usdc сейчас
Восход стейблкоина YBS: деконструкция новой модели выпуска шифрованных активов
Стейблкоины с доходностью: новая тенденция в крипторынке
стейблкоин становится общим согласованием рынка. От покупки Bridge компанией Stripe, Huma использует стейблкоин вместо банковского посредничества, до того, как Circle с помощью USDC стал новым фаворитом токенов, влияние стейблкоинов постоянно растет.
Ethena опередила всех, MakerDAO переименовалась в Sky и перешла на стейблкоины, Pendle и некоторые платформы кредитования быстро переходят на USDC--PT/YT--USDe, это все недавние тенденции в развитии цепочных стейблкоинов.
В настоящее время, стабильный токен (YBS) все еще относится к ветви концепции стейблкоинов. Проекты YBS, такие как USDe, привлекают пользователей за счет начисления процентов, распределяя часть доходов от активов между пользователями, и продолжая зарабатывать доход от активов после привлечения средств. Это отличается от процесса выпуска традиционных стейблкоинов, который создает новые активы.
YBS следует логике привлечения и кредитования в банковской системе на блокчейне, деструктурируя права на выпуск активов. История криптоиндустрии — это история инноваций моделей выпуска активов, и в этот раз, под именем стабильности, она выглядит более мягкой.
В качестве примера протокола f(x), он имеет по меньшей мере 5 стейблкоинов, включая rUSD, fxUSD, $btcUSD, $cvxUSD, даже fETH также называют стейблкоином, поскольку он поддерживает ценовую привязку за счет захвата части волатильности ETH.
Стабильность основана на волатильности, волатильность создает стейблкоины.
Из старого мира в новый континент
Процентные стейблкоины и StableFi являются новыми выражениями стейблкоинов. Стейблкоины возникли из биткойна как системы электронных платежей с равными возможностями. Но биткойн нестабилен, и это не проблема дизайна, а потому что он по сути является системой без якоря.
Некоторые стейблкоин платформы впервые пытались в экосистеме Биткойна, затем перешли в область оценки на бирже. Таким образом, родились фиатные стейблкоины, механизм которых не сложен, требуется доверие пользователей к эмитирующей компании и признание стабильности ее рыночной торговли.
DAI, выпущенный MakerDAO, использует механизм избыточного обеспечения (CDP), долгое время оставаясь единственным выбором для выпуска стейблкоинов на блокчейне. Хотя 1,5-кратное обеспечение активов снижает капиталовложение, оно придаёт участникам рынка более высокую степень доверия.
С тех пор история криптовалюты с точки зрения блокчейна — это рассказ о том, как снизить ставки по залогу. Некоторая торговая платформа может увеличить плечо для торговли активами, но хорошего способа увеличения активов с плечом не существует.
Что касается создания активов, UST - это печальная глава, классический алгоритмический стейблкоин с тех пор потерпел неудачу. Frax можно считать в лучшем случае полууниверсальным, или, как его еще называют, гибридным механизмом (Hybrid), он уже стал оболочкой для одного из стейблкоинов.
С точки зрения механизма, стабильные токены с доходом требуют механизма доходности и механизма стабильности токенов. Настоящее различие заключается в механизмах доходности и распределения прибыли, которые зависят от источника доходных активов. Самый простой способ состоит в двух вариантах: использование стейкинговых активов, таких как stETH, на блокчейне и использование доходных активов, таких как американские облигации, вне блокчейна, которые также могут быть смешаны.
USDe довольно уникален, так как он использует stETH для получения дохода, одновременно применяя хеджирование на определенной торговой платформе для поддержания стабильности токена, и требует соблюдения норм через офлайн-структуры. Кроме того, он использует USDC в качестве части резервного капитала.
Идеальный нативный стабильcoin на блокчейне должен использовать только активы ETH, хеджироваться на определенной торговой платформе и полностью распределять прибыль на блокчейне. К сожалению, такие проекты в строгом смысле не существуют.
В настоящее время на рынке существует почти сотня проектов, связанных со стейблкоинами, но после исключения неприносящих доход стейблкоинов, активные основные варианты в основном уже охвачены. Полная экономика токенов стейблкоин-протокола должна включать стейблкоины и их стейкинговые версии, а также основной токен протокола и его стейкинговую версию.
Стабильные монеты для получения дохода находятся на пересечении DeFi, RWA и стабильных монет. Продукты стабильных монет одной платформы кредитования и одного DEX в первую очередь предназначены для укрепления собственных протоколов и не будут полностью противостоять доле рынка USDe или USDS.
Настоящая проблема заключается в том, сколько еще места рынок оставит новым протоколам стейблкоинов с доходностью помимо USDS и USDe. После отбора около 50 проектов борются за оставшиеся позиции в сегменте стейблкоинов с доходностью.
DeFi Лего до YBS кубиков
Успешное достижение нового континента не означает победы, угроза выживания станет более актуальной. На основе базовых активов проекта, основных механизмов и количественных данных, таких как TVL, мы выбрали 12 перспективных протоколов.
Эти проекты в основном конкурируют на рынке розничных инвесторов в сценариях начисления процентов, оценки и платежей, что также является самым сложным, но и самым прибыльным сегментом. Sky опирается на доходность государственных облигаций и уже существующий рынок DAI, сочетая начисление процентов и стейблкоины, становясь самым сильным конкурентом Ethena.
Протокол YBS постоянно комбинирует другие протоколы, многоцепочечность, много протоколов и много пулов являются стандартом. Каждая организация YBS, каждый участник, сосредоточенный на YBS, в конечном итоге вносит вклад в TVL и доход Pendle.
Эти проекты по-прежнему сталкиваются со многими вызовами, включая устойчивость доходов и влияние волатильности цен на основной токен протокола на стейблкоины. Поэтому необходимо уделять внимание постоянной прибыльности протокола и безопасности основного капитала.
Кроме Sky и Ethena, Resolv, Avalon, Falcon, Level и Noon Capital могут стать новыми большими возможностями. Для проекта YBS протоколу нужна ликвидность вторичного рынка основного токена, аналогично тому, как Ethena привлекает венчурные капиталы, связанные с ведущими биржами, создавая фактический альянс интересов.
Репутация и финансовые резервы, необходимые для YBS, недоступны для Meme Coin. Всегда помните, что YBS также является токеном, особенно истинный YBS, который не зависит от государственных облигаций или долларов США, его признание практически не отличается от BTC/ETH.