Обзор рынка за неделю【6.9 - 6.13】：Геополитические потрясения и осторожность капитала резонируют, Основной токен колебался и корректировался, рынок накапливает силы на высоких уровнях
Геополитическая нестабильность влияет на восстановление капитала, основные криптовалюты колеблются и корректируются, токены с малой капитализацией останавливают рост и падают, общий рынок на высоких уровнях накапливает силу
Усиление макроэкономических колебаний, эмоции на рынке продолжают колебаться:
Напряженная ситуация на Ближнем Востоке вызвала краткосрочные настроения к избеганию рисков, волатильность на рынке снизилась, ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы возросли, и отношение инвесторов стало более осторожным и наблюдательным.
Динамика капитала улучшается на грани, но недостаточно устойчива:
Криптовалютные ETF вновь вернулись к чистому притоку, но динамика замедляется, темпы эмиссии стейблкоинов замедляются, а отношение к входу капитала осторожное.
Основные токены в криптовалюте показывают диверсификацию, сила биткойна ослабевает, эфир после роста откатывается:
Биткойн встретил сопротивление после роста и откатился, энергия роста эфириума ослабла, некоторые учреждения и долгосрочные держатели продолжают наращивать позиции, общая структура по-прежнему склонна к нейтральной и сильной.
Ликвидность маломасштабных токенов улучшилась, но рост затруднен:
Общая рыночная капитализация малых токенов после восстановления снова скорректировалась, доля рынка остановила падение и колебалась, активность в сети немного возросла, но все еще остается в слабом диапазоне.
Текущий рынок находится на завершающей стадии консолидации, в краткосрочной перспективе необходимо дождаться прорыва капитала и терпеливо наблюдать за укреплением структуры токенов с малой капитализацией и признаками возврата капитала в основной токен.
Один. Макроэкономическая и рыночная среда
Геополитическая ситуация: ситуация на Ближнем Востоке напряженная, но риск全面 войны ограничен, локальные конфликты могут продолжаться около двух недель.
Рыночные тенденции: цены на нефть выросли из-за колебаний настроений, биткойн упал до 105000 долларов, фондовые рынки США отскочили, волатильность рынка снизилась.
Экономическая политика: вероятность снижения процентной ставки в июле увеличивается, Федеральная резервная система взвешивает инфляцию и экономический рост.
Два, анализ потоков средств & Основной токен криптовалютного рынка
Внешние денежные потоки
ETF средства: На этой неделе поступило 2,8 миллиарда долларов, размер поступлений значительно увеличился
Стейблкоины: на этой неделе эмитировано 2.3 миллиарда долларов, среднесуточная эмиссия составляет 321 миллион долларов, что является высоким уровнем.
Индикатор рыночного настроения
Премия на внебиржевом рынке: Премия на стабильные токены продолжает незначительно расти
Биткойн (BTC)
Технический аспект: Рынок находится в диапазоне колебаний вверх
Распределение чипов на блокчейне: Увеличение чипов свыше 10.3万美元
Эфириум (ETH)
Производительность хуже, чем у BTC, ETH/BTC продолжает колебаться, средства продолжают возвращаться к BTC в основном.
Изменения в блокчейне: рост активных адресов может свидетельствовать о завершении фазы формирования основания.
Макроэкономический обзор
Следите за геополитическими конфликтами
• Геополитический фон:
В одной из стран Ближнего Востока преобладает гористый рельеф, и она окружена горами. Население и количество обычного оружия значительно превышают таковые у соперника, что затрудняет сопернику возможность начать наземную войну в одиночку. Если только не произойдет прямое вмешательство крупной державы, конфликт будет ограничен точечными ударами (например, ракетными и беспилотными атаками).
• Масштаб и продолжительность конфликта:
Одна сторона заявила, что будет продолжать боевые действия в течение двух недель, ожидается, что конфликт станет долгосрочной низкоинтенсивной конфронтацией, а не крупномасштабной обычной или ядерной войной. Окружающие страны как буферная зона дополнительно ограничили прямой наземный контакт.
• Оценка воздействия:
В текущей ситуации рынок обеспокоен полной войной в низкой степени, геополитические риски больше проявляются в виде колебаний настроений, а не в виде существенной военной эскалации.
• Динамика цен на нефть:
Текущая волна роста цен на нефть вызвана эмоциональной реакцией, а не нарушением поставок, так как не было атак на нефтеперерабатывающие заводы, порты или транспортные узлы. Атаки были ограничены ядерными объектами и целями с персоналом, что в краткосрочной перспективе не окажет прямого влияния на глобальные поставки нефти.
• Фондовый рынок и криптовалюта:
Американские акции, хотя и с отрицательным значением перед открытием, начали отскок, а биткойн поднялся до 105000 долларов, что свидетельствует о улучшении рыночного настроения. Волатильность снизилась с утреннего пика и во второй половине дня колебалась в пределах 1000 долларов.
• Изменение волатильности:
По сравнению с макроэкономическими событиями в начале года, текущий рынок менее чувствителен к геополитическим факторам, волатильность уменьшилась.
• Влияние институциональных позиций:
Увеличение позиций институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов, страховых компаний), сокращение обращающихся токенов, аналогично фондовому рынку (долгосрочные бычьи рынки, краткосрочные медвежьи). Эффект блокировки ETF заметен, баланс притока и оттока, но большая часть токенов заблокирована.
• Рыночный ритм:
Динамика биткойна все больше связана с фондовым рынком, период принятия решений для институциональных инвесторов длинный (изменения происходят в годовом масштабе), что приводит к уменьшению циркулирующих токенов и повышению стабильности рынка. Однако в краткосрочной перспективе он все еще подвержен эмоциональным колебаниям, как, например, реакция на падение в 6 утра, после которого последовал рост.
• Сравнение с другими криптовалютами:
Эфириум и некоторые публичные блокчейны продолжают демонстрировать высокую волатильность из-за отсутствия крупных ETF и глубокого участия институциональных инвесторов.
Ожидания по процентным ставкам
С 30 июля 2025 года по 9 декабря 2026 года вероятность снижения процентной ставки постепенно изменяется.
На заседаниях 29 октября и 10 декабря 2025 года вероятность снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов до 375-400 базисных пунктов постепенно возрастает,
В частности, на заседании 10 декабря 2025 года вероятность снижения ставки на 225-250 базисных пунктов составляет 28,6%, а вероятность снижения до 400-425 базисных пунктов составляет 21,3%. На заседаниях 2026 года снижение ставки может стать более стабильным, распределение вероятностей более разрозненное.
Основные события на следующей неделе
На следующей неделе будет опубликовано несколько важных экономических данных, включая CPI, PPI, розничные продажи и другие, которые окажут значительное влияние на рыночные тенденции. Также несколько чиновников Федеральной резервной системы сделают заявления, и рынок будет внимательно следить за их мнением о экономической ситуации и денежно-кредитной политике.
План публикации макроэкономических данных
На следующей неделе будут опубликованы несколько ключевых экономических показателей, включая данные по инфляции, розничным продажам, промышленному производству и т.д. Эти данные предоставят рынку важные ориентиры и повлияют на оценку инвесторами экономических перспектив.
Два. Анализ данных в цепочке
1.Изменения в среднесрочных и краткосрочных данных, влияющих на рынок на этой неделе
1.1 Состояние движения средств стабильных токенов
На этой неделе объем эмиссии стабильных токенов составил 1,149 миллиарда долларов, что на 14% больше по сравнению с прошлой неделей, и в среднем увеличивался на 164 миллиона долларов в день, что также на 14% больше. Хотя объем эмиссии все еще увеличивается, темп роста начал замедляться. Ликвидность стабильных токенов тесно связана с динамикой цен основных токенов, и замедление темпов эмиссии может быть одной из причин, по которой цена биткойна не смогла突破 предыдущий максимум.
В целом, общее количество стабильных монет продолжает расти, но темпы эмиссии колеблются, рынок еще не полностью окреп, рекомендуется сохранять осторожно оптимистичный настрой.
1.2 Ситуация с потоками средств ETF
На этой неделе биткойн ETF снова увидел чистый приток, составивший 1,02 миллиарда долларов, что на 1,718 миллиарда долларов больше по сравнению с предыдущей неделей, отражая краткосрочный рост настроений институциональных инвесторов. В первые два дня недели скорость чистого притока ускорилась, и цена биткойна возросла до максимума недели. В последующие дни чистый приток продолжался, но его скорость начала замедляться, и цена биткойна начала корректироваться с среды.
Стоит отметить, что на этой неделе в ETF Ethereum наблюдается значительный и устойчивый крупный приток средств, что может оказать положительное влияние на среднесрочные и долгосрочные рыночные тенденции. Однако после крупного притока в 240 миллионов долларов 11 июня рынок откатился, поэтому следует быть осторожными с краткосрочным иррациональным поведением.
1.3 Внешняя премия и дисконт
В первой половине этой недели премия на внебиржевом рынке для USDT и USDC одновременно возросла, что указывает на возвращение внебиржевых средств на рынок. Начиная с среды, премия обоих токенов начала снижаться после достижения максимума. В четверг премия на USDC снова возросла, в то время как USDT продолжил снижаться. В настоящее время премия на USDC вернулась к 100%, а USDT снизился до 99.65%.
В целом, премия по USDC и USDT все еще находится на понижательном тренде, что отражает общую осторожную настроенность рынка.
1.4 Поведение институциональных покупателей
Некоторый крупный институт в этом году продолжал наращивать свои позиции в биткойнах, но после того, как цена биткойна превысила 100000 долларов, темпы покупки заметно замедлились. На прошлой неделе этот институт купил 705 биткойнов по цене около 106495 долларов, на этой неделе купил 1040 биткойнов по цене около 105426 долларов, объем покупок слегка увеличился с падением цены. Это указывает на то, что институт становится более осторожным в отношении покупок биткойнов выше 100000 долларов, но готов увеличить объем покупок, когда цена снижается.
1.5 Объем хранения долгосрочных и краткосрочных держателей
По состоянию на начало июня, данные по биткойн-цепочке показывают, что предложение долгосрочных держателей продолжает расти, достигнув около 14,4 миллиона токенов, что является самым высоким уровнем за последние полгода и отражает рост уверенности в среднесрочных инвестициях на рынке. Предложение краткосрочных держателей снизилось с пикового уровня начала года, после незначительного повышения на прошлой неделе, на этой неделе снова начало снижаться.
Это указывает на то, что вторая половина этой недели может быть подвержена корректировке, вызванной давлением со стороны краткосрочных держателей, в то время как долгосрочные держатели продолжают наращивать свои позиции, поэтому даже если цена откатится, это может быть хорошей возможностью для покупки.
2.Изменения среднесрочных рыночных данных, влияющих на рынок на этой неделе
2.1 Доля токенов по адресу и URPD
На этой неделе адреса, которые хранят от 1000 до 10000 биткойнов, снизили свою долю в процессе падения биткойна, в то время как адреса, владеющие от 100 до 1000 и от 10000 до 100000 токенов, продолжают наращивать свои позиции. Это указывает на то, что во второй половине недели падение может быть в основном вызвано продажами средних держателей, но давление на продажу компенсируется небольшими и крупными держателями.
Данные URPD показывают, что на этой неделе зона концентрации активов по-прежнему сосредоточена в районе 103000-106000 долларов, общие изменения незначительны.
Подводя итоги текущей недели, сейчас рынок находится на ключевой позиции. Если в начале следующей недели ситуация с денежными потоками изменится, текущая позиция может показать отскок, а затем поддерживать высокие колебания. Однако, если данные по денежным потокам продолжат снижаться, биткойн может пробить ключевую поддерживающую линию, сформировав двойную вершину, что окажет неблагоприятное влияние на последующие рыночные тренды.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Усиление геополитической напряженности, колебания на высоких уровнях крипторынка, ожидается восстановление денежной силы.
Обзор рынка за неделю【6.9 - 6.13】：Геополитические потрясения и осторожность капитала резонируют, Основной токен колебался и корректировался, рынок накапливает силы на высоких уровнях
Геополитическая нестабильность влияет на восстановление капитала, основные криптовалюты колеблются и корректируются, токены с малой капитализацией останавливают рост и падают, общий рынок на высоких уровнях накапливает силу
Усиление макроэкономических колебаний, эмоции на рынке продолжают колебаться:
Динамика капитала улучшается на грани, но недостаточно устойчива:
Основные токены в криптовалюте показывают диверсификацию, сила биткойна ослабевает, эфир после роста откатывается:
Ликвидность маломасштабных токенов улучшилась, но рост затруднен:
Один. Макроэкономическая и рыночная среда
Два, анализ потоков средств & Основной токен криптовалютного рынка
Внешние денежные потоки
Индикатор рыночного настроения
Биткойн (BTC)
Эфириум (ETH)
Следите за геополитическими конфликтами
• Геополитический фон:
В одной из стран Ближнего Востока преобладает гористый рельеф, и она окружена горами. Население и количество обычного оружия значительно превышают таковые у соперника, что затрудняет сопернику возможность начать наземную войну в одиночку. Если только не произойдет прямое вмешательство крупной державы, конфликт будет ограничен точечными ударами (например, ракетными и беспилотными атаками).
• Масштаб и продолжительность конфликта:
Одна сторона заявила, что будет продолжать боевые действия в течение двух недель, ожидается, что конфликт станет долгосрочной низкоинтенсивной конфронтацией, а не крупномасштабной обычной или ядерной войной. Окружающие страны как буферная зона дополнительно ограничили прямой наземный контакт.
• Оценка воздействия:
В текущей ситуации рынок обеспокоен полной войной в низкой степени, геополитические риски больше проявляются в виде колебаний настроений, а не в виде существенной военной эскалации.
• Динамика цен на нефть:
Текущая волна роста цен на нефть вызвана эмоциональной реакцией, а не нарушением поставок, так как не было атак на нефтеперерабатывающие заводы, порты или транспортные узлы. Атаки были ограничены ядерными объектами и целями с персоналом, что в краткосрочной перспективе не окажет прямого влияния на глобальные поставки нефти.
• Фондовый рынок и криптовалюта:
Американские акции, хотя и с отрицательным значением перед открытием, начали отскок, а биткойн поднялся до 105000 долларов, что свидетельствует о улучшении рыночного настроения. Волатильность снизилась с утреннего пика и во второй половине дня колебалась в пределах 1000 долларов.
• Изменение волатильности:
По сравнению с макроэкономическими событиями в начале года, текущий рынок менее чувствителен к геополитическим факторам, волатильность уменьшилась.
• Влияние институциональных позиций:
Увеличение позиций институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов, страховых компаний), сокращение обращающихся токенов, аналогично фондовому рынку (долгосрочные бычьи рынки, краткосрочные медвежьи). Эффект блокировки ETF заметен, баланс притока и оттока, но большая часть токенов заблокирована.
• Рыночный ритм:
Динамика биткойна все больше связана с фондовым рынком, период принятия решений для институциональных инвесторов длинный (изменения происходят в годовом масштабе), что приводит к уменьшению циркулирующих токенов и повышению стабильности рынка. Однако в краткосрочной перспективе он все еще подвержен эмоциональным колебаниям, как, например, реакция на падение в 6 утра, после которого последовал рост.
• Сравнение с другими криптовалютами:
Эфириум и некоторые публичные блокчейны продолжают демонстрировать высокую волатильность из-за отсутствия крупных ETF и глубокого участия институциональных инвесторов.
Ожидания по процентным ставкам
С 30 июля 2025 года по 9 декабря 2026 года вероятность снижения процентной ставки постепенно изменяется.
На заседаниях 29 октября и 10 декабря 2025 года вероятность снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов до 375-400 базисных пунктов постепенно возрастает,
В частности, на заседании 10 декабря 2025 года вероятность снижения ставки на 225-250 базисных пунктов составляет 28,6%, а вероятность снижения до 400-425 базисных пунктов составляет 21,3%. На заседаниях 2026 года снижение ставки может стать более стабильным, распределение вероятностей более разрозненное.
Основные события на следующей неделе
На следующей неделе будет опубликовано несколько важных экономических данных, включая CPI, PPI, розничные продажи и другие, которые окажут значительное влияние на рыночные тенденции. Также несколько чиновников Федеральной резервной системы сделают заявления, и рынок будет внимательно следить за их мнением о экономической ситуации и денежно-кредитной политике.
План публикации макроэкономических данных
На следующей неделе будут опубликованы несколько ключевых экономических показателей, включая данные по инфляции, розничным продажам, промышленному производству и т.д. Эти данные предоставят рынку важные ориентиры и повлияют на оценку инвесторами экономических перспектив.
1.Изменения в среднесрочных и краткосрочных данных, влияющих на рынок на этой неделе
1.1 Состояние движения средств стабильных токенов
На этой неделе объем эмиссии стабильных токенов составил 1,149 миллиарда долларов, что на 14% больше по сравнению с прошлой неделей, и в среднем увеличивался на 164 миллиона долларов в день, что также на 14% больше. Хотя объем эмиссии все еще увеличивается, темп роста начал замедляться. Ликвидность стабильных токенов тесно связана с динамикой цен основных токенов, и замедление темпов эмиссии может быть одной из причин, по которой цена биткойна не смогла突破 предыдущий максимум.
В целом, общее количество стабильных монет продолжает расти, но темпы эмиссии колеблются, рынок еще не полностью окреп, рекомендуется сохранять осторожно оптимистичный настрой.
1.2 Ситуация с потоками средств ETF
На этой неделе биткойн ETF снова увидел чистый приток, составивший 1,02 миллиарда долларов, что на 1,718 миллиарда долларов больше по сравнению с предыдущей неделей, отражая краткосрочный рост настроений институциональных инвесторов. В первые два дня недели скорость чистого притока ускорилась, и цена биткойна возросла до максимума недели. В последующие дни чистый приток продолжался, но его скорость начала замедляться, и цена биткойна начала корректироваться с среды.
Стоит отметить, что на этой неделе в ETF Ethereum наблюдается значительный и устойчивый крупный приток средств, что может оказать положительное влияние на среднесрочные и долгосрочные рыночные тенденции. Однако после крупного притока в 240 миллионов долларов 11 июня рынок откатился, поэтому следует быть осторожными с краткосрочным иррациональным поведением.
1.3 Внешняя премия и дисконт
В первой половине этой недели премия на внебиржевом рынке для USDT и USDC одновременно возросла, что указывает на возвращение внебиржевых средств на рынок. Начиная с среды, премия обоих токенов начала снижаться после достижения максимума. В четверг премия на USDC снова возросла, в то время как USDT продолжил снижаться. В настоящее время премия на USDC вернулась к 100%, а USDT снизился до 99.65%.
В целом, премия по USDC и USDT все еще находится на понижательном тренде, что отражает общую осторожную настроенность рынка.
1.4 Поведение институциональных покупателей
Некоторый крупный институт в этом году продолжал наращивать свои позиции в биткойнах, но после того, как цена биткойна превысила 100000 долларов, темпы покупки заметно замедлились. На прошлой неделе этот институт купил 705 биткойнов по цене около 106495 долларов, на этой неделе купил 1040 биткойнов по цене около 105426 долларов, объем покупок слегка увеличился с падением цены. Это указывает на то, что институт становится более осторожным в отношении покупок биткойнов выше 100000 долларов, но готов увеличить объем покупок, когда цена снижается.
1.5 Объем хранения долгосрочных и краткосрочных держателей
По состоянию на начало июня, данные по биткойн-цепочке показывают, что предложение долгосрочных держателей продолжает расти, достигнув около 14,4 миллиона токенов, что является самым высоким уровнем за последние полгода и отражает рост уверенности в среднесрочных инвестициях на рынке. Предложение краткосрочных держателей снизилось с пикового уровня начала года, после незначительного повышения на прошлой неделе, на этой неделе снова начало снижаться.
Это указывает на то, что вторая половина этой недели может быть подвержена корректировке, вызванной давлением со стороны краткосрочных держателей, в то время как долгосрочные держатели продолжают наращивать свои позиции, поэтому даже если цена откатится, это может быть хорошей возможностью для покупки.
2.Изменения среднесрочных рыночных данных, влияющих на рынок на этой неделе
2.1 Доля токенов по адресу и URPD
На этой неделе адреса, которые хранят от 1000 до 10000 биткойнов, снизили свою долю в процессе падения биткойна, в то время как адреса, владеющие от 100 до 1000 и от 10000 до 100000 токенов, продолжают наращивать свои позиции. Это указывает на то, что во второй половине недели падение может быть в основном вызвано продажами средних держателей, но давление на продажу компенсируется небольшими и крупными держателями.
Данные URPD показывают, что на этой неделе зона концентрации активов по-прежнему сосредоточена в районе 103000-106000 долларов, общие изменения незначительны.
Подводя итоги текущей недели, сейчас рынок находится на ключевой позиции. Если в начале следующей недели ситуация с денежными потоками изменится, текущая позиция может показать отскок, а затем поддерживать высокие колебания. Однако, если данные по денежным потокам продолжат снижаться, биткойн может пробить ключевую поддерживающую линию, сформировав двойную вершину, что окажет неблагоприятное влияние на последующие рыночные тренды.