Мировоззрение стейблкоинов: создание многомерной классификационной структуры с точки зрения пользователя
С учетом широкого применения стейблкоинов в глобальных платежах, DeFi, хеджировании и сбережениях, он больше не является сущностью, которую можно определить одним единственным понятием. Существуют огромные различия в понимании и использовании стейблкоинов различными пользователями: они могут быть основным инструментом для трансакций между странами, а также ключевым компонентом для получения дохода на блокчейне.
Это означает, что сценарии использования стейблкоинов варьируются в зависимости от человека и потребностей. Под воздействием разнообразных требований многомерная классификационная структура, основанная на намерениях пользователей, доверии к рискам и технологической архитектуре, стала ключевой отправной точкой для понимания экосистемы стейблкоинов.
В данной статье предпринята попытка переосмыслить мировоззрение стейблкоинов с точки зрения пользователя, основываясь на трех измерениях: цели пользователя, модель риска и техническая архитектура, с целью создания настоящей системы понимания стейблкоинов, основанной на потребностях пользователя и адаптированной к сценариям использования.
Один. Панорама стейблкоинов в традиционном смысле
Темы в мире криптовалют разнообразны, но стейблкоин всегда остается неизменной темой.
В традиционном нарративе рынок на протяжении долгого времени привык сосредотачиваться на "механизме привязки", разделяя стейблкоины на три основные категории:
Фиатная залоговая модель: такие как USDT, USDC и т.д., привязаны к доллару 1:1, обладают высокой ликвидностью и высоким уровнем принятия;
Крипто-залоговый: такие как DAI, RAI, поддерживают привязку за счет избыточного залога активов, таких как ETH, подчеркивая децентрализацию и устойчивость к цензуре;
Алгоритмический стейблкоин: такие как уже обрушившийся UST, полагаются на механизмы проектирования и рыночные ожидания для регулирования цены, не требуют реального обеспечения активами;
Кроме того, существуют стейблкоины, привязанные к не-долларовым активам, таким как золото и евро, например, недавно получивший внимание стейблкоин на основе золота, каждый токен которого представляет собой унцию золота, поддерживающий онлайновые переводы и физное выкупление, в настоящее время хранящийся эмитентом в собственном хранилище в Швейцарии, объем которого достиг 8 миллиардов долларов, став одним из крупнейших частных держателей золота в мире.
За последние несколько лет эта классификационная структура предоставила нам первоначальное понимание стейблкоинов, но на практике такой подход к классификации по механизмам привязки все труднее удовлетворяет потребности разнообразных пользователей в понимании и выборе.
Основная причина заключается в том, что с выходом стейблкоинов за пределы своей экосистемы пользователи не всегда являются трейдерами на блокчейне или игроками DeFi, что делает единственного механизма привязки недостаточным для ответа на самые важные вопросы пользователей: "Подходит ли это мне?" "Это безопасно в использовании?" "Можно ли использовать на блокчейне, который я обычно использую?".
Например, USDT и USDC являются стейблкоинами, обеспеченными фиатом, но их резервная структура, степень соответствия и уровень доверия на рынке значительно различаются. В то же время новые регуляции (, такие как закон GENIUS и MiCA ), также используются в качестве классификационных критериев, основываясь на применении и соблюдении норм, что делает традиционное разделение трудным для соответствия фактической политической рамке.
Два, Дилемма классификации стейблкоинов в новых переменных
На днях CEO одной из компаний-эмитентов стейблкоинов в интервью объяснил: в период экономического спада с 2020 года некоторые развивающиеся страны столкнулись с серьезными проблемами, резким ростом цен, обесцениванием местной валюты и высоким уровнем безработицы, что поставило множество семей в финансовое затруднение. Стейблкоины, такие как USDT, в определенной степени могут удовлетворить потребности этих семей, использующиеся для хранения средств, международных переводов и повседневных платежей.
Именно поэтому во многих регионах, таких как Латинская Америка, Ближний Восток и Южная Азия, многие пользователи становятся первыми, кто сталкивается с миром криптовалют, используя стейблкоины из-за девальвации своих валют и трудностей с трансграничными переводами. Поэтому их интересуют только стабильность, стоимость и возможность вывода средств в любое время.
В отличие от этого, коренные игроки Crypto — опытные пользователи блокчейна, арбитражеры, институциональные трейдеры, имеют совершенно иные акценты на стейблкоины; они в большей степени стремятся к нативной ликвидности, поддержке протоколов, эффективности портфелей и арбитражным путям, а не просто к механизмам привязки.
Это также означает, что дифференциация пользовательских групп становится все более очевидной. На рынке стейблкоинов необходимо выйти за рамки традиционных моделей "фиатной залоговой/криптовалютной залоговой/алгоритмической привязки" и реконструировать классификационную логику с точки зрения пользователей. С этой точки зрения, "изменение" стейблкоинов по сути является результатом совместного воздействия потребностей пользователей и рыночной экосистемы.
Среди них как всплеск применения стейблкоинов ( от стейкинга в DeFi до трансграничной выплаты заработной платы ), так и дифференциация пользовательских групп и потребностей ( от сохранения капитала до высокой доходности ), а также совершенствование регуляторной структуры в макроэкономическом смысле ( от MiCA в ЕС до закона GENIUS в США ), поэтому для пользователей мир стейблкоинов уже давно разделился на несколько частей:
Новички в криптовалюте нуждаются в "простом и безопасном" стейблкоине, чтобы надежно хранить средства и постепенно учиться;
Любители DeFi следят за "потенциалом доходности", используют стейблкоин для кредитования на Aave и ликвидного майнинга на Curve;
Опытные трейдеры стремятся к "максимальной ликвидности", необходимо быстро обменивать стейблкоины на основных биржах.
Глобальные пользователи больше ценят "низкие затраты на международные платежи", стоимость транзакций на блокчейне и скорость зачисления являются ключевыми показателями;
Эта традиционная классификационная система, несомненно, постепенно теряет свою актуальность на фоне растущего разнообразия потребностей.
Короче говоря, в нынешнем мире Web3 и на рынке стейблкоинов не существует "лучшего" стейблкоина, существует только "наиболее подходящий для конкретной цели" стейблкоин.
Три, как построить многомерную концепцию стейблкоинов?
Также на этом фоне, чтобы каждый пользователь мог найти наиболее подходящий для себя стейблкоин, мы предложили классификационную структуру стейблкоинов, состоящую из трех основных осей:
С точки зрения целей пользователя (, почему использовать ), рисков и доверия (, насколько безопасно ), техническая архитектура (, где и как использовать ), цель состоит в том, чтобы дать четкое представление о каждом стейблкоине, помогая пользователям принимать обоснованные решения в сложных ситуациях.
1. Намерения пользователей и финансовые цели(Почему использовать )
Это классификационная ось, основанная на мотивации пользователей, которая четко определяет сценарии использования стейблкоинов и напрямую отвечает на вопрос "зачем использовать".
Как известно, функции стейблкоинов давно стали многообразными, и для разных сценариев есть разные варианты выбора:
Платежи и передача стоимости: такие как некоторые стейблкоины, низкие комиссии, широкое покрытие, удобные для международных переводов;
Сохранение капитала и хеджирование рисков: такие как некоторые стейблкоины, подходят для использования в качестве долларового счета на блокчейне или для защиты от медвежьего рынка;
Генерация дохода и увеличение богатства: как некоторые новые стейблкоины, с помощью механизмов привязки и моделей хеджирования производных для генерации исходного дохода;
Использование залога и кредитного плеча: такие как некоторые основные стейблкоины, наиболее часто используемые в DeFi-протоколах в качестве залоговых активов, удобных для заимствования и торговли;
Эта классификация может напрямую ответить на наиболее распространённые вопросы пользователей: Я хочу сделать X, какой стейблкоин мне выбрать?
2.Риск-состояние и модель доверия(насколько безопасно)
Это определяет, насколько риск готов взять на себя пользователь при выборе, ключевыми факторами являются состав резервов, состояние аудита, лицензия на регулирование и т.д.
Наивысший уровень составляют банковские и регулируемые стейблкоины, чья репутация основана на государственном регулировании и традиционной финансовой системе. Типичными представителями являются некоторые совместимые стейблкоины. Далее идут рыночные и системные стейблкоины, такие как некоторые основные стейблкоины, доверие к которым в основном основано на огромном сетевом эффекте и непревзойденной ликвидности, хотя их регулируемый статус и прозрачность резервов вызывают споры.
Снова речь идет о децентрализованных и проверяемых на блокчейне стейблкоинах, таких как некоторые DeFi стейблкоины, пользователи доверяют открываемым к аудиту кодам и общественному консенсусу, а не какому-либо централизованному субъекту; в конечном итоге это представляет собой передовые исследования синтетических активов и алгоритмически управляемых стейблкоинов, таких как некоторые инновационные стейблкоины, доверие к которым основано на сложных экономических моделях, а также сопряжено с новыми рисками, которые еще не прошли долгосрочные испытания.
Некоторые рейтинговые агентства уже оценили различные стейблкоины, что также подтверждает реальную основу этой иерархической структуры.
3. Технологическая архитектура и экосистемная адаптация ( где использовать & как использовать )
Третья классификационная ось фокусируется на технологической архитектуре и экосистеме, она определяет, "где и как использовать стейблкоин".
Короче говоря, различные способы развертывания на цепи определяют их доступность, безопасность и структуру затрат, при этом различие между нативным и кросс-цепным развертыванием имеет решающее значение — нативные стейблкоины выпускаются официально напрямую (, как некоторые стейблкоины на L2-сетях ), более безопасны; кросс-цепные версии зависят от механизмов кросс-цепного моста, что создает риск атак на смарт-контракты;
Во-вторых, экосистема, управляемая стейблкоином, определяет ее ключевые сценарии применения. Например, основная сеть Эфириума из-за своей высокой безопасности больше подходит для расчетов, некоторые высокопроизводительные L1 привлекают большое количество платежей и трансакций благодаря низким затратам и высокой скорости, в то время как некоторые L2 Эфириума благодаря низким Gas-расходам и совместимости с Эфириумом стремительно становятся основными местами для DeFi-активностей.
Это означает, что пользователи могут выбирать наиболее подходящую версию среди различных сетей в зависимости от затрат на блокчейн и потребностей в использовании.
Резюме
Суть стейблкоина заключается в том, чтобы быть инструментом, служащим людям.
От традиционной классификации к многомерному мировоззрению, изменяется не только способ классификации, но и служит реальным потребностям пользователей, поэтому нет универсального стейблкоина, есть только стейблкоины, подходящие для конкретных сценариев:
Например, полное описание некоторых основных стейблкоинов будет сочетать в себе свойства "сохранения капитала" и "залога" в намерениях пользователей; по уровню риска они относятся к первой группе, "банковского уровня и регулируемые"; в технологической архитектуре они предлагают нативные версии на многих основных L1 и L2.
Это гораздо более обширно и практично, чем просто "фиатная залоговая" стейблкоин, и действительно может помочь пользователям понять компромиссы между различными стейблкоинами в таких аспектах, как безопасность, потенциальная доходность, совместимость и торговая эффективность, позволяя им делать самый разумный выбор в зависимости от своих потребностей.
В двух словах, мы верим, что конечная ценность стейблкоинов заключается в их способности "служить людям"; они не должны быть просто производными от криптонаративов, а должны стать самым практичным инструментом в арсенале управления активами пользователей.
В мире Web3 лучший выбор всегда тот, который "подходит вам".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
4
Поделиться
комментарий
0/400
SingleForYears
· 18ч назад
Сейчас токены повсюду, ждем только убийцу USDT.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenVelocity
· 18ч назад
USDT навсегда бог
Посмотреть ОригиналОтветить0
metaverse_hermit
· 19ч назад
Клиповые купоны党的重点观察对象
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeTrustFund
· 19ч назад
А? Стейблкоин так сложен, разве не достаточно просто привязать 1 к 1?
Новая классификация стейблкоинов с точки зрения пользователя: от единственного якоря к многомерной структуре
Мировоззрение стейблкоинов: создание многомерной классификационной структуры с точки зрения пользователя
С учетом широкого применения стейблкоинов в глобальных платежах, DeFi, хеджировании и сбережениях, он больше не является сущностью, которую можно определить одним единственным понятием. Существуют огромные различия в понимании и использовании стейблкоинов различными пользователями: они могут быть основным инструментом для трансакций между странами, а также ключевым компонентом для получения дохода на блокчейне.
Это означает, что сценарии использования стейблкоинов варьируются в зависимости от человека и потребностей. Под воздействием разнообразных требований многомерная классификационная структура, основанная на намерениях пользователей, доверии к рискам и технологической архитектуре, стала ключевой отправной точкой для понимания экосистемы стейблкоинов.
В данной статье предпринята попытка переосмыслить мировоззрение стейблкоинов с точки зрения пользователя, основываясь на трех измерениях: цели пользователя, модель риска и техническая архитектура, с целью создания настоящей системы понимания стейблкоинов, основанной на потребностях пользователя и адаптированной к сценариям использования.
Один. Панорама стейблкоинов в традиционном смысле
Темы в мире криптовалют разнообразны, но стейблкоин всегда остается неизменной темой.
В традиционном нарративе рынок на протяжении долгого времени привык сосредотачиваться на "механизме привязки", разделяя стейблкоины на три основные категории:
Кроме того, существуют стейблкоины, привязанные к не-долларовым активам, таким как золото и евро, например, недавно получивший внимание стейблкоин на основе золота, каждый токен которого представляет собой унцию золота, поддерживающий онлайновые переводы и физное выкупление, в настоящее время хранящийся эмитентом в собственном хранилище в Швейцарии, объем которого достиг 8 миллиардов долларов, став одним из крупнейших частных держателей золота в мире.
За последние несколько лет эта классификационная структура предоставила нам первоначальное понимание стейблкоинов, но на практике такой подход к классификации по механизмам привязки все труднее удовлетворяет потребности разнообразных пользователей в понимании и выборе.
Основная причина заключается в том, что с выходом стейблкоинов за пределы своей экосистемы пользователи не всегда являются трейдерами на блокчейне или игроками DeFi, что делает единственного механизма привязки недостаточным для ответа на самые важные вопросы пользователей: "Подходит ли это мне?" "Это безопасно в использовании?" "Можно ли использовать на блокчейне, который я обычно использую?".
Например, USDT и USDC являются стейблкоинами, обеспеченными фиатом, но их резервная структура, степень соответствия и уровень доверия на рынке значительно различаются. В то же время новые регуляции (, такие как закон GENIUS и MiCA ), также используются в качестве классификационных критериев, основываясь на применении и соблюдении норм, что делает традиционное разделение трудным для соответствия фактической политической рамке.
Два, Дилемма классификации стейблкоинов в новых переменных
На днях CEO одной из компаний-эмитентов стейблкоинов в интервью объяснил: в период экономического спада с 2020 года некоторые развивающиеся страны столкнулись с серьезными проблемами, резким ростом цен, обесцениванием местной валюты и высоким уровнем безработицы, что поставило множество семей в финансовое затруднение. Стейблкоины, такие как USDT, в определенной степени могут удовлетворить потребности этих семей, использующиеся для хранения средств, международных переводов и повседневных платежей.
Именно поэтому во многих регионах, таких как Латинская Америка, Ближний Восток и Южная Азия, многие пользователи становятся первыми, кто сталкивается с миром криптовалют, используя стейблкоины из-за девальвации своих валют и трудностей с трансграничными переводами. Поэтому их интересуют только стабильность, стоимость и возможность вывода средств в любое время.
В отличие от этого, коренные игроки Crypto — опытные пользователи блокчейна, арбитражеры, институциональные трейдеры, имеют совершенно иные акценты на стейблкоины; они в большей степени стремятся к нативной ликвидности, поддержке протоколов, эффективности портфелей и арбитражным путям, а не просто к механизмам привязки.
Это также означает, что дифференциация пользовательских групп становится все более очевидной. На рынке стейблкоинов необходимо выйти за рамки традиционных моделей "фиатной залоговой/криптовалютной залоговой/алгоритмической привязки" и реконструировать классификационную логику с точки зрения пользователей. С этой точки зрения, "изменение" стейблкоинов по сути является результатом совместного воздействия потребностей пользователей и рыночной экосистемы.
Среди них как всплеск применения стейблкоинов ( от стейкинга в DeFi до трансграничной выплаты заработной платы ), так и дифференциация пользовательских групп и потребностей ( от сохранения капитала до высокой доходности ), а также совершенствование регуляторной структуры в макроэкономическом смысле ( от MiCA в ЕС до закона GENIUS в США ), поэтому для пользователей мир стейблкоинов уже давно разделился на несколько частей:
Эта традиционная классификационная система, несомненно, постепенно теряет свою актуальность на фоне растущего разнообразия потребностей.
Короче говоря, в нынешнем мире Web3 и на рынке стейблкоинов не существует "лучшего" стейблкоина, существует только "наиболее подходящий для конкретной цели" стейблкоин.
Три, как построить многомерную концепцию стейблкоинов?
Также на этом фоне, чтобы каждый пользователь мог найти наиболее подходящий для себя стейблкоин, мы предложили классификационную структуру стейблкоинов, состоящую из трех основных осей:
С точки зрения целей пользователя (, почему использовать ), рисков и доверия (, насколько безопасно ), техническая архитектура (, где и как использовать ), цель состоит в том, чтобы дать четкое представление о каждом стейблкоине, помогая пользователям принимать обоснованные решения в сложных ситуациях.
1. Намерения пользователей и финансовые цели(Почему использовать )
Это классификационная ось, основанная на мотивации пользователей, которая четко определяет сценарии использования стейблкоинов и напрямую отвечает на вопрос "зачем использовать".
Как известно, функции стейблкоинов давно стали многообразными, и для разных сценариев есть разные варианты выбора:
Эта классификация может напрямую ответить на наиболее распространённые вопросы пользователей: Я хочу сделать X, какой стейблкоин мне выбрать?
2.Риск-состояние и модель доверия(насколько безопасно)
Это определяет, насколько риск готов взять на себя пользователь при выборе, ключевыми факторами являются состав резервов, состояние аудита, лицензия на регулирование и т.д.
Наивысший уровень составляют банковские и регулируемые стейблкоины, чья репутация основана на государственном регулировании и традиционной финансовой системе. Типичными представителями являются некоторые совместимые стейблкоины. Далее идут рыночные и системные стейблкоины, такие как некоторые основные стейблкоины, доверие к которым в основном основано на огромном сетевом эффекте и непревзойденной ликвидности, хотя их регулируемый статус и прозрачность резервов вызывают споры.
Снова речь идет о децентрализованных и проверяемых на блокчейне стейблкоинах, таких как некоторые DeFi стейблкоины, пользователи доверяют открываемым к аудиту кодам и общественному консенсусу, а не какому-либо централизованному субъекту; в конечном итоге это представляет собой передовые исследования синтетических активов и алгоритмически управляемых стейблкоинов, таких как некоторые инновационные стейблкоины, доверие к которым основано на сложных экономических моделях, а также сопряжено с новыми рисками, которые еще не прошли долгосрочные испытания.
Некоторые рейтинговые агентства уже оценили различные стейблкоины, что также подтверждает реальную основу этой иерархической структуры.
3. Технологическая архитектура и экосистемная адаптация ( где использовать & как использовать )
Третья классификационная ось фокусируется на технологической архитектуре и экосистеме, она определяет, "где и как использовать стейблкоин".
Короче говоря, различные способы развертывания на цепи определяют их доступность, безопасность и структуру затрат, при этом различие между нативным и кросс-цепным развертыванием имеет решающее значение — нативные стейблкоины выпускаются официально напрямую (, как некоторые стейблкоины на L2-сетях ), более безопасны; кросс-цепные версии зависят от механизмов кросс-цепного моста, что создает риск атак на смарт-контракты;
Во-вторых, экосистема, управляемая стейблкоином, определяет ее ключевые сценарии применения. Например, основная сеть Эфириума из-за своей высокой безопасности больше подходит для расчетов, некоторые высокопроизводительные L1 привлекают большое количество платежей и трансакций благодаря низким затратам и высокой скорости, в то время как некоторые L2 Эфириума благодаря низким Gas-расходам и совместимости с Эфириумом стремительно становятся основными местами для DeFi-активностей.
Это означает, что пользователи могут выбирать наиболее подходящую версию среди различных сетей в зависимости от затрат на блокчейн и потребностей в использовании.
Резюме
Суть стейблкоина заключается в том, чтобы быть инструментом, служащим людям.
От традиционной классификации к многомерному мировоззрению, изменяется не только способ классификации, но и служит реальным потребностям пользователей, поэтому нет универсального стейблкоина, есть только стейблкоины, подходящие для конкретных сценариев:
Например, полное описание некоторых основных стейблкоинов будет сочетать в себе свойства "сохранения капитала" и "залога" в намерениях пользователей; по уровню риска они относятся к первой группе, "банковского уровня и регулируемые"; в технологической архитектуре они предлагают нативные версии на многих основных L1 и L2.
Это гораздо более обширно и практично, чем просто "фиатная залоговая" стейблкоин, и действительно может помочь пользователям понять компромиссы между различными стейблкоинами в таких аспектах, как безопасность, потенциальная доходность, совместимость и торговая эффективность, позволяя им делать самый разумный выбор в зависимости от своих потребностей.
В двух словах, мы верим, что конечная ценность стейблкоинов заключается в их способности "служить людям"; они не должны быть просто производными от криптонаративов, а должны стать самым практичным инструментом в арсенале управления активами пользователей.
В мире Web3 лучший выбор всегда тот, который "подходит вам".