Как Малайзия стала невидимой силой в глобальном лидерстве Web3
Экосистема Web3 в Малайзии тихо набирает популярность, становясь важной силой в глобальной блокчейн-индустрии. Этот отчет глубоко анализирует историю развития рынка криптовалют в Малайзии, ключевые области и будущие возможности.
1. Введение
Неделя блокчейна в Малайзии является ведущим событием страны в области блокчейна. Наиболее примечательно активное участие регулирующих органов, которые ранее занимали консервативную позицию по отношению к криптовалютной индустрии и теперь участвуют в конструктивных обсуждениях по развитию отрасли.
Участие правительства знаменует собой то, что криптоэкосистема Малайзии движется в направлении институционального принятия. Это мероприятие объединило разнообразных участников отрасли и расширило каналы связи между правительством и частным сектором.
!
2. Три ключевых характеристики рынка криптовалют Малайзии
Рынок криптовалют в Малайзии имеет три ключевых характеристики: плавильный котел Юго-Восточной Азии, инкубатор глобальных чемпионов и центр исламских финансов мира.
Малайзия — многоязычная страна, население которой владеет малайским, английским, китайским и тамильским языками. Это многообразие создает естественное слияние восточной и западной культур. Малайзия также обладает стратегическим географическим положением. Из Куала-Лумпура можно за два часа долететь до таких крупных городов Юго-Восточной Азии, как Хошимин, Бангкок и Джакарта. Это удобство делает возможным сотрудничество между разными культурами и ускоряет деловую экспансию.
Эти условия способствовали формированию специалистов с глобальным взглядом. Помимо языковых навыков, люди также естественным образом развивают способность к межкультурному пониманию. Несмотря на небольшой объем рынка Малайзии, основные криптовалютные проекты берут свое начало именно здесь. Etherscan, Jupiter, Virtuals Protocol и CoinGecko начали свой путь в Малайзии и теперь имеют глобальное влияние.
Исламское финансовое объединение Малайзии создало уникальные возможности. Малайзия управляет крупнейшим в мире исламским финансовым центром, что делает соблюдение исламского права обязательным требованием для бизнеса с криптовалютой. Это требование вызвало инновации, а не ограничения. Малайзия первой признала, что криптовалюта соответствует исламскому праву, запустила биткойн-фонд, соответствующий исламскому праву, и реализовала платежи по закяту криптовалютой. Эти разработки связывают криптовалюту с глобальным исламским финансовым рынком, который, как ожидается, достигнет 10 триллионов долларов США к 2030 году.
!
3. Эволюция регулирования криптовалют в Малайзии
Первый этап: создание рамок регулирования цифровых активов ( 2019-2020 год )
Малайзия - одна из стран Азии, быстро создающих регуляторную структуру для цифровых активов. В 2019 году Закон о капиталовых рынках и услугах 2019 года разделил цифровые активы на две категории: цифровую валюту и цифровые токены. Активы, соответствующие определённым стандартам, становятся ценными бумагами, регулируемыми Комиссией по ценным бумагам Малайзии.
Комиссия по ценным бумагам изменила свои «Руководящие принципы для аккредитованных рынков», требуя от цифровых бирж регистрации в качестве аккредитованных операторов рынка. Биржи должны соответствовать строгим требованиям: минимальный оплаченный капитал в 5 миллионов ринггитов, строгие стандарты управления и регистрация на местном уровне. Эти меры укрепляют стабильность бирж и защиту инвесторов.
Типы регулируемых сущностей:
DAX( цифровая资产 биржа ) оператор: предоставляет услуги спотовой торговли криптовалютами через книгу заказов или брокерскую модель.
IEO( Первая биржевая эмиссия ) Оператор: управление выпуском токенов и платформой привлечения инвесторов в условиях регулируемой среды.
Хранители цифровых активов: предоставление услуг хранения и управления криптовалютой для институциональных и розничных инвесторов
В 2020 году Малайзия опубликовала подробное руководство по операциям, усилив регуляторную базу. Эти руководства классифицируют IEO и хранение цифровых активов как независимые категории бизнеса, каждая из которых должна зарегистрироваться как признанный оператор рынка. Это позволило создать индивидуальные регуляторные стандарты для каждого типа бизнеса в зависимости от его конкретных характеристик.
По состоянию на 2025 год, 12 компаний работают в качестве операторов рынка признанных цифровых активов: 6 криптовалютных бирж, 4 провайдера услуг хранения и 2 платформы IEO.
!
Второй этап: усиление правоприменения и блокировка зарубежных торговых площадок для защиты инвесторов ( 2021-2024 годы )
После создания регулирующей структуры Комиссия по ценным бумагам усилила правоприменение с помощью активного контроля за рынком. Комиссия по ценным бумагам не остановилась на разработке правил, а активно борется с незаконными элементами для повышения доверия и безопасности регулирующей экосистемы.
Комиссия по ценным бумагам преследует две основные цели: поддержание регуляторной согласованности путем блокировки незарегистрированных зарубежных бирж, которые незаконно работают в Малайзии; а также предотвращение ущерба для инвесторов из-за использования неавторизованных платформ. Комиссия по ценным бумагам создала "Список предупреждений для инвесторов" для предварительного информирования пользователей. В этот список входят некоторые глобальные биржи. Комиссия по ценным бумагам неоднократно подчеркивала, что сделки на этих платформах не защищены малайзийским законодательством.
С 2021 года Комиссия по ценным бумагам перешла от пассивных мер к прямому и решительному правоприменению. В июле 2021 года Комиссия по ценным бумагам приказала одной из бирж прекратить предоставление услуг пользователям из Малайзии в течение 14 дней и закрыть все каналы, включая ее веб-сайт. После 2022 года, когда рынок криптовалют столкнулся с глобальными кризисами, включая банкротство FTX и крах Terra Luna, Малайзия усилила свои регуляторные меры. Комиссия по ценным бумагам отметила, что эти события произошли в нерегулируемой среде, и предприняла аналогичные меры против несанкционированных бирж.
Эти меры выходят за рамки официальных санкций. Регуляторы внедрили всеобъемлющую стратегию блокировки и выхода с рынка. Комиссия по ценным бумагам сотрудничает с интернет-провайдерами для блокировки сайтов целевых бирж и запрашивает удаление приложений биржи из магазинов приложений. В то же время центральный банк и налоговые органы указали местным банкам запретить услуги по депозитам и снятия средств с несанкционированными платформами. Власти также усилили санкции против частных инвесторов. Установлено, что у инвесторов, использующих P2P-торговлю или несанкционированные биржи, их банковские счета будут заморожены, финансовые продукты будут ограничены, а автомобили и ипотечные кредиты будут отозваны досрочно.
!
Третий этап: Быстрая трансформация Малайзии после избрания Трампа ( С 2025 года по настоящее время )
После избрания Трампа рынок криптовалют в Малайзии стремительно развился. Премьер-министр Анвар Ибрагим в январе обсудил криптовалюту с бывшим премьер-министром Таиланда Таксином, а затем в апреле провел переговоры с основателем одной из бирж о превращении Малайзии в центр цифровых активов. Эти шаги подчеркивают стремление Малайзии, как председателя ASEAN, возглавить региональную политику цифровых финансов. По сравнению с прошлым годом, рынок Web3 в Малайзии быстро растет, что знаменует собой поворотный момент со времени избрания Трампа.
Политические обязательства правительства быстро трансформировались в конкретные изменения в политике. Премьер-министр Анвар напрямую запустил "Центр инноваций цифровых активов" в июне 2025 года как первый значимый результат. Центральный банк Малайзии возглавляет этот регулирующий песочницу. Эта песочница будет служить безопасной тестовой средой. Она будет активно поощрять эксперименты и инновации в области цифровых активов. На круглом столе по блокчейн-индустрии, организованном компанией цифровой экономики Малайзии, министр цифровых технологий Гобин Сингх также объявил о создании "Рабочего комитета по цифровым активам и блокчейну", что подчеркивает системный подход правительства.
В то время как осуществляется строительство политической инфраструктуры, развитие технической инфраструктуры также ускоряется. Министр науки, технологий и инноваций Чжэн Ликам на церемонии открытия Недели блокчейна в Малайзии 2025 года официально объявил о запуске инфраструктуры блокчейна в Малайзии. Эта инфраструктура разрабатывается правительственным учреждением Исследовательский институт микроэлектронных систем Малайзии в сотрудничестве с местным проектом главной сети Zetrix. Проект исследует практические приложения блокчейна, от повышения прозрачности правительства до сертификации халяль и повышения эффективности торговли и цепочки поставок.
Наиболее заметным изменением является ослабление регулирования со стороны Комиссии по ценным бумагам. Комиссия по ценным бумагам переходит от строгой модели проверки к значительному снижению регулирования, как указано в «Консультационном документе», который будет опубликован в июне 2025 года. На июль 2025 года только 23 криптовалюты, прошедшие строгую проверку Комиссии по ценным бумагам, могут быть зарегистрированы на местных биржах. В рамках новой регулирующей структуры биржи могут самостоятельно принимать решения о листинге без предварительного одобрения Комиссии по ценным бумагам, если они соответствуют установленным стандартам.
Однако малайзийские регулирующие органы не стремятся к простому смягчению регулирования. Власти усиливают требования к операциям, такие как повышение минимального капитала для бирж и введение саморегулируемой модели, в то время как сохраняют консервативную позицию по отношению к высокорисковым криптовалютам, включая приватные монеты, мем-криптовалюты и стейблкоины. Этот подход стремится достичь баланса между рыночной автономией и стабильностью.
Эти изменения в политике свидетельствуют о стратегических намерениях Малайзии конкурировать с Сингапуром и Гонконгом, чтобы стать основным центром Web3 в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В сочетании с про-криптовалютной политикой правительства Трампа Малайзия позиционирует себя как ключевой мост между западным капиталом и азиатскими рынками.
!
4. Анализ ключевых областей рынка криптовалют в Малайзии
4.1. Централизованные биржи
Малайзия управляет шестью признанными местными криптовалютными биржами. Одна из бирж занимает доминирующее положение, имея более 90% местного объема торгов, формируя структуру «победитель забирает всё», аналогичную другим азиатским странам, таким как Южная Корея и Таиланд. Тем не менее, новая биржа Hata, запущенная в прошлом году, демонстрирует быстрый рост и, похоже, вносит новую жизнь на рынок. Sinegy также является ключевым игроком, предлагая услуги криптовалютной торговли для предприятий и институциональных инвесторов.
Фактическое влияние местных бирж по-прежнему ограничено. Несмотря на то, что регулирующие органы пытаются заблокировать неавторизованные биржи, многие инвесторы продолжают активно использовать глобальные платформы с помощью обходных методов. По оценкам, 40-60% общего объема торгов криптовалютой в Малайзии происходит на глобальных биржах.
Кроме того, небольшой масштаб рынка криптовалют в Малайзии создает вызовы для местных операторов. Хотя одна биржа занимает более 90% местной доли рынка, объем торгов все еще ограничен. Суточный объем торгов этой биржи составляет примерно в 200 раз меньше, чем у одной из бирж в Корее. Согласно годовому отчету Центрального банка Малайзии за 2024 год, к концу 2024 года накопленные депозиты от банковских чистых притоков в местные зарегистрированные биржи цифровых активов составляют менее 1% от общего объема депозитов банковской системы, что составляет примерно 0,4% от рыночной капитализации ценных бумаг, зарегистрированных на Малайзийской фондовой бирже.
Причины предпочтения инвесторами глобальных бирж заключаются в структурных ограничениях местных платформ. Прямое участие комиссии по ценным бумагам в процессе одобрения листинга криптовалют требует строгих процедур. Это ограничивает число торгуемых криптовалют до 23. Низкая ликвидность делает крупные сделки трудными. Отсутствие маржинальной торговли или деривативов снижает привлекательность для инвесторов.
В условиях этих ограничений местные биржи стремятся найти стратегии выживания, параллельно осуществляя брокерскую деятельность. Они предлагают услуги внебиржевой торговли и пополнения/вывода стейблкоинов за пределами биржи. Это особенно ориентировано на состоятельные семейные офисы и цифровых кочевников для получения дополнительного дохода. Появление этой бизнес-модели вызвано ограничениями местных бирж на основные стейблкоины. Недостаток ликвидности для крупных сделок также способствовал этому развитию.
Налоговая политика по криптовалютам в Малайзии значительно влияет на выбор бирж. Прибыль от криптовалюты классифицируется как подоходный налог, а не налог на прирост капитала. Государство облагает налогом только сумму, которая была выведена. Например, если кто-то владеет 10 BTC, но вывел только 1 BTC, налог применяется только к выведенной сумме. Аирдропы, стейкинг и доходы DeFi также подлежат налогообложению как подоходный налог. Государство контролирует криптовалютную активность, делясь данными о сделках местных бирж. Власти накладывают дополнительные расследования и санкции на тех, кто не декларирует. Эта система отслеживания, похоже, является основным фактором, препятствующим инвесторам использовать местные биржи.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
SmartContractWorker
· 08-05 06:35
Не очень приятно, чего ты ждёшь?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiTooHigh
· 08-05 06:30
веб3 野路子大神
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityHunter
· 08-05 06:18
Да, данные о Ликвидности выглядят хорошо, в основном сосредоточены на трех торговых парах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullProphet
· 08-05 06:09
Малайзия снова хочет разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleSurfer
· 08-05 06:09
Новая Малайзия также хочет отобрать работу у Блокчейна?
Малайзия на подъеме: путь к возникновению новой силы Web3 в мире и будущие возможности
Как Малайзия стала невидимой силой в глобальном лидерстве Web3
Экосистема Web3 в Малайзии тихо набирает популярность, становясь важной силой в глобальной блокчейн-индустрии. Этот отчет глубоко анализирует историю развития рынка криптовалют в Малайзии, ключевые области и будущие возможности.
1. Введение
Неделя блокчейна в Малайзии является ведущим событием страны в области блокчейна. Наиболее примечательно активное участие регулирующих органов, которые ранее занимали консервативную позицию по отношению к криптовалютной индустрии и теперь участвуют в конструктивных обсуждениях по развитию отрасли.
Участие правительства знаменует собой то, что криптоэкосистема Малайзии движется в направлении институционального принятия. Это мероприятие объединило разнообразных участников отрасли и расширило каналы связи между правительством и частным сектором.
!
2. Три ключевых характеристики рынка криптовалют Малайзии
Рынок криптовалют в Малайзии имеет три ключевых характеристики: плавильный котел Юго-Восточной Азии, инкубатор глобальных чемпионов и центр исламских финансов мира.
Малайзия — многоязычная страна, население которой владеет малайским, английским, китайским и тамильским языками. Это многообразие создает естественное слияние восточной и западной культур. Малайзия также обладает стратегическим географическим положением. Из Куала-Лумпура можно за два часа долететь до таких крупных городов Юго-Восточной Азии, как Хошимин, Бангкок и Джакарта. Это удобство делает возможным сотрудничество между разными культурами и ускоряет деловую экспансию.
Эти условия способствовали формированию специалистов с глобальным взглядом. Помимо языковых навыков, люди также естественным образом развивают способность к межкультурному пониманию. Несмотря на небольшой объем рынка Малайзии, основные криптовалютные проекты берут свое начало именно здесь. Etherscan, Jupiter, Virtuals Protocol и CoinGecko начали свой путь в Малайзии и теперь имеют глобальное влияние.
Исламское финансовое объединение Малайзии создало уникальные возможности. Малайзия управляет крупнейшим в мире исламским финансовым центром, что делает соблюдение исламского права обязательным требованием для бизнеса с криптовалютой. Это требование вызвало инновации, а не ограничения. Малайзия первой признала, что криптовалюта соответствует исламскому праву, запустила биткойн-фонд, соответствующий исламскому праву, и реализовала платежи по закяту криптовалютой. Эти разработки связывают криптовалюту с глобальным исламским финансовым рынком, который, как ожидается, достигнет 10 триллионов долларов США к 2030 году.
!
3. Эволюция регулирования криптовалют в Малайзии
Первый этап: создание рамок регулирования цифровых активов ( 2019-2020 год )
Малайзия - одна из стран Азии, быстро создающих регуляторную структуру для цифровых активов. В 2019 году Закон о капиталовых рынках и услугах 2019 года разделил цифровые активы на две категории: цифровую валюту и цифровые токены. Активы, соответствующие определённым стандартам, становятся ценными бумагами, регулируемыми Комиссией по ценным бумагам Малайзии.
Комиссия по ценным бумагам изменила свои «Руководящие принципы для аккредитованных рынков», требуя от цифровых бирж регистрации в качестве аккредитованных операторов рынка. Биржи должны соответствовать строгим требованиям: минимальный оплаченный капитал в 5 миллионов ринггитов, строгие стандарты управления и регистрация на местном уровне. Эти меры укрепляют стабильность бирж и защиту инвесторов.
Типы регулируемых сущностей:
В 2020 году Малайзия опубликовала подробное руководство по операциям, усилив регуляторную базу. Эти руководства классифицируют IEO и хранение цифровых активов как независимые категории бизнеса, каждая из которых должна зарегистрироваться как признанный оператор рынка. Это позволило создать индивидуальные регуляторные стандарты для каждого типа бизнеса в зависимости от его конкретных характеристик.
По состоянию на 2025 год, 12 компаний работают в качестве операторов рынка признанных цифровых активов: 6 криптовалютных бирж, 4 провайдера услуг хранения и 2 платформы IEO.
!
Второй этап: усиление правоприменения и блокировка зарубежных торговых площадок для защиты инвесторов ( 2021-2024 годы )
После создания регулирующей структуры Комиссия по ценным бумагам усилила правоприменение с помощью активного контроля за рынком. Комиссия по ценным бумагам не остановилась на разработке правил, а активно борется с незаконными элементами для повышения доверия и безопасности регулирующей экосистемы.
Комиссия по ценным бумагам преследует две основные цели: поддержание регуляторной согласованности путем блокировки незарегистрированных зарубежных бирж, которые незаконно работают в Малайзии; а также предотвращение ущерба для инвесторов из-за использования неавторизованных платформ. Комиссия по ценным бумагам создала "Список предупреждений для инвесторов" для предварительного информирования пользователей. В этот список входят некоторые глобальные биржи. Комиссия по ценным бумагам неоднократно подчеркивала, что сделки на этих платформах не защищены малайзийским законодательством.
С 2021 года Комиссия по ценным бумагам перешла от пассивных мер к прямому и решительному правоприменению. В июле 2021 года Комиссия по ценным бумагам приказала одной из бирж прекратить предоставление услуг пользователям из Малайзии в течение 14 дней и закрыть все каналы, включая ее веб-сайт. После 2022 года, когда рынок криптовалют столкнулся с глобальными кризисами, включая банкротство FTX и крах Terra Luna, Малайзия усилила свои регуляторные меры. Комиссия по ценным бумагам отметила, что эти события произошли в нерегулируемой среде, и предприняла аналогичные меры против несанкционированных бирж.
Эти меры выходят за рамки официальных санкций. Регуляторы внедрили всеобъемлющую стратегию блокировки и выхода с рынка. Комиссия по ценным бумагам сотрудничает с интернет-провайдерами для блокировки сайтов целевых бирж и запрашивает удаление приложений биржи из магазинов приложений. В то же время центральный банк и налоговые органы указали местным банкам запретить услуги по депозитам и снятия средств с несанкционированными платформами. Власти также усилили санкции против частных инвесторов. Установлено, что у инвесторов, использующих P2P-торговлю или несанкционированные биржи, их банковские счета будут заморожены, финансовые продукты будут ограничены, а автомобили и ипотечные кредиты будут отозваны досрочно.
!
Третий этап: Быстрая трансформация Малайзии после избрания Трампа ( С 2025 года по настоящее время )
После избрания Трампа рынок криптовалют в Малайзии стремительно развился. Премьер-министр Анвар Ибрагим в январе обсудил криптовалюту с бывшим премьер-министром Таиланда Таксином, а затем в апреле провел переговоры с основателем одной из бирж о превращении Малайзии в центр цифровых активов. Эти шаги подчеркивают стремление Малайзии, как председателя ASEAN, возглавить региональную политику цифровых финансов. По сравнению с прошлым годом, рынок Web3 в Малайзии быстро растет, что знаменует собой поворотный момент со времени избрания Трампа.
Политические обязательства правительства быстро трансформировались в конкретные изменения в политике. Премьер-министр Анвар напрямую запустил "Центр инноваций цифровых активов" в июне 2025 года как первый значимый результат. Центральный банк Малайзии возглавляет этот регулирующий песочницу. Эта песочница будет служить безопасной тестовой средой. Она будет активно поощрять эксперименты и инновации в области цифровых активов. На круглом столе по блокчейн-индустрии, организованном компанией цифровой экономики Малайзии, министр цифровых технологий Гобин Сингх также объявил о создании "Рабочего комитета по цифровым активам и блокчейну", что подчеркивает системный подход правительства.
В то время как осуществляется строительство политической инфраструктуры, развитие технической инфраструктуры также ускоряется. Министр науки, технологий и инноваций Чжэн Ликам на церемонии открытия Недели блокчейна в Малайзии 2025 года официально объявил о запуске инфраструктуры блокчейна в Малайзии. Эта инфраструктура разрабатывается правительственным учреждением Исследовательский институт микроэлектронных систем Малайзии в сотрудничестве с местным проектом главной сети Zetrix. Проект исследует практические приложения блокчейна, от повышения прозрачности правительства до сертификации халяль и повышения эффективности торговли и цепочки поставок.
Наиболее заметным изменением является ослабление регулирования со стороны Комиссии по ценным бумагам. Комиссия по ценным бумагам переходит от строгой модели проверки к значительному снижению регулирования, как указано в «Консультационном документе», который будет опубликован в июне 2025 года. На июль 2025 года только 23 криптовалюты, прошедшие строгую проверку Комиссии по ценным бумагам, могут быть зарегистрированы на местных биржах. В рамках новой регулирующей структуры биржи могут самостоятельно принимать решения о листинге без предварительного одобрения Комиссии по ценным бумагам, если они соответствуют установленным стандартам.
Однако малайзийские регулирующие органы не стремятся к простому смягчению регулирования. Власти усиливают требования к операциям, такие как повышение минимального капитала для бирж и введение саморегулируемой модели, в то время как сохраняют консервативную позицию по отношению к высокорисковым криптовалютам, включая приватные монеты, мем-криптовалюты и стейблкоины. Этот подход стремится достичь баланса между рыночной автономией и стабильностью.
Эти изменения в политике свидетельствуют о стратегических намерениях Малайзии конкурировать с Сингапуром и Гонконгом, чтобы стать основным центром Web3 в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В сочетании с про-криптовалютной политикой правительства Трампа Малайзия позиционирует себя как ключевой мост между западным капиталом и азиатскими рынками.
!
4. Анализ ключевых областей рынка криптовалют в Малайзии
4.1. Централизованные биржи
Малайзия управляет шестью признанными местными криптовалютными биржами. Одна из бирж занимает доминирующее положение, имея более 90% местного объема торгов, формируя структуру «победитель забирает всё», аналогичную другим азиатским странам, таким как Южная Корея и Таиланд. Тем не менее, новая биржа Hata, запущенная в прошлом году, демонстрирует быстрый рост и, похоже, вносит новую жизнь на рынок. Sinegy также является ключевым игроком, предлагая услуги криптовалютной торговли для предприятий и институциональных инвесторов.
Фактическое влияние местных бирж по-прежнему ограничено. Несмотря на то, что регулирующие органы пытаются заблокировать неавторизованные биржи, многие инвесторы продолжают активно использовать глобальные платформы с помощью обходных методов. По оценкам, 40-60% общего объема торгов криптовалютой в Малайзии происходит на глобальных биржах.
Кроме того, небольшой масштаб рынка криптовалют в Малайзии создает вызовы для местных операторов. Хотя одна биржа занимает более 90% местной доли рынка, объем торгов все еще ограничен. Суточный объем торгов этой биржи составляет примерно в 200 раз меньше, чем у одной из бирж в Корее. Согласно годовому отчету Центрального банка Малайзии за 2024 год, к концу 2024 года накопленные депозиты от банковских чистых притоков в местные зарегистрированные биржи цифровых активов составляют менее 1% от общего объема депозитов банковской системы, что составляет примерно 0,4% от рыночной капитализации ценных бумаг, зарегистрированных на Малайзийской фондовой бирже.
Причины предпочтения инвесторами глобальных бирж заключаются в структурных ограничениях местных платформ. Прямое участие комиссии по ценным бумагам в процессе одобрения листинга криптовалют требует строгих процедур. Это ограничивает число торгуемых криптовалют до 23. Низкая ликвидность делает крупные сделки трудными. Отсутствие маржинальной торговли или деривативов снижает привлекательность для инвесторов.
В условиях этих ограничений местные биржи стремятся найти стратегии выживания, параллельно осуществляя брокерскую деятельность. Они предлагают услуги внебиржевой торговли и пополнения/вывода стейблкоинов за пределами биржи. Это особенно ориентировано на состоятельные семейные офисы и цифровых кочевников для получения дополнительного дохода. Появление этой бизнес-модели вызвано ограничениями местных бирж на основные стейблкоины. Недостаток ликвидности для крупных сделок также способствовал этому развитию.
Налоговая политика по криптовалютам в Малайзии значительно влияет на выбор бирж. Прибыль от криптовалюты классифицируется как подоходный налог, а не налог на прирост капитала. Государство облагает налогом только сумму, которая была выведена. Например, если кто-то владеет 10 BTC, но вывел только 1 BTC, налог применяется только к выведенной сумме. Аирдропы, стейкинг и доходы DeFi также подлежат налогообложению как подоходный налог. Государство контролирует криптовалютную активность, делясь данными о сделках местных бирж. Власти накладывают дополнительные расследования и санкции на тех, кто не декларирует. Эта система отслеживания, похоже, является основным фактором, препятствующим инвесторам использовать местные биржи.
!
4.2. Стейблкоины
Регулирование в Малайзии