Звіт про крипторинок за липень: четверта хвиля пампу, торговельна війна викликала Віддачу основного PCE, у вересні зниження відсоткової ставки зустріне великі випробування.
У червневому звіті ми зазначили: через достатнє очищення та значну частину капіталу, що потрапила в руки інституцій, наступне підвищення може бути швидко завершено в короткостроковій перспективі. Спочатку ми прогнозували, що цей прорив відбудеться в серпні або вересні, але якщо очікування зниження відсоткових ставок сприятим прогнозному купівлі капіталу або прискоренню структурної конфігурації, не можна виключити можливість, що підвищення відбудеться раніше у липні.
Ринок зріс, як і очікувалося, ми побачили, що це очікування швидко справдилося у липні. BTC зріс на 8,01% за місяць і досягнув історичного максимуму в 120000 доларів.
Це є матеріальною підтримкою, що формується під впливом збуджених корпоративних закупівель, безперервного припливу коштів через ETF та стабільні монети. Однак очікування зниження процентних ставок і фактичні зміни у торговій війні зазнали помітних змін, що стримало швидке зростання цін і тимчасово перервало розгортання Altseason. Чи зможе у вересні відбутися зниження ставок, залишається з багатьма невизначеностями.
З початку 2023 року американські приватні інвестори та бізнес поступово збільшують інвестиції в криптоактиви, представлені BTC, і до листопада 2024 року, після обрання Трампа 47-м президентом США, BTC буде затверджено як національний стратегічний резерв, а також буде реалізовано пакет крипто-дружніх політик, що стане символом остаточного прощання криптоактивів та блокчейн-індустрії з епохою дикості.
Однак, глибокі учасники крипторинку стикаються з ситуацією "вогню і льоду". З одного боку, BTC отримує довгострокове збільшення від нових інвестицій, ціна поступово підвищується до нових рівнів; з іншого боку, Altseason, здається, ніколи не повернеться, а Ethereum, який вважається основою індустрії блокчейн, в квітні був знижений до 1300 доларів, впавши нижче початкової ціни цього бичачого ринку, що змусило учасників ринку визнати "знищення віри". Проте, ETH у липні швидко відскочив на 48,80%.
EMC Labs вважає, що криптоіндустрія перебуває на історичному переломі, її структурні зміни настільки складні, а тенденції настільки приховані, що учасники ринку раніше не бачили цього, і тому виклики є величезними. Фактори, що визначають ціну активів, зазнали значних змін, зараз відбувається перехід від попередніх циклів попиту та пропозиції, що зменшуються, і спекулятивних бумів, до нової логіки розподілу активів у всіх типах активів.
Ми знаходимося в потоці величезних змін у промисловості.
Макроекономіка: відновлення інфляції проти несподіваного падіння неробочих місць
У липні американський капітальний ринок головним чином контролювався трьома змінними: "коли Федеральна резервна система відновить зниження процентних ставок + як завершиться торговельна війна + результати економічних та інфляційних даних". Трохи божевільна передбачувана торгівля домінувала на ринку, демонструючи активну купівлю протягом більшої частини часу, а в кінці місяця, після того, як новини виявилися кращими за очікування, відбулася корекція.
Федеральна резервна система знову розпочала зниження процентних ставок, що супроводжувалося драматичними подіями протягом усього місяця. З одного боку, Трамп продовжує чинити максимальний тиск у соціальних мережах, навіть безпосередньо відвідує Федеральний резерв, щоб відремонтувати ситуацію, що перевищує стандарт, і залякати голову ФРС Пауелла; з іншого боку, ФРС дотримується своєї подвійної місії "інфляція + зайнятість" і наполегливо дотримується орієнтації на дані, роблячи "яструбині" заяви після засідання FOMC. Внутрішня розбіжність у ФРС посилилася, члени ради Волькер, Бауман чітко підтримали швидке зниження ставок, а член ради Куглер несподівано подав у відставку.
Після засідання FOMC 31 липня, ймовірність зниження ставок Федрезервом у вересні за версією FedWatch знизилася до 41%, однак після публікації даних про зайнятість за липень, які виявилися вищими за очікування, 1 серпня ця ймовірність швидко зросла до понад 80%.
В основному на рух S&P 500 впливали очікування зниження процентних ставок у вересні та сильні корпоративні прибутки. Після 28 липня, коли ймовірність зниження ставок у вересні зменшилась, ринок розпочав корекцію після тримісячного зростання. BTC також впав нижче 115000 доларів, а альткоїни, представлені ETH, зазнали ще більших втрат.
Голова Федеральної резервної системи у своїй промові після засідання FOMC підкреслив, що вплив тарифів на дані інфляції може ще більше зростати в наступні 2 місяці.
!
Дані PCE США
У липні Трамп оголосив, що тарифи на більше країн дійсно перевищили очікування ринку. Після двомісячної тиші, в процесі завершення торгової війни, тарифи знову стали основним фактором, що впливає на ціноутворення на ринку.
Сучасна система "паритетних тарифів" має чотири рівні структури: "базовий 10% + 15–41% за країною + спеціальна формула для ЄС + 40% штраф за трансфер". Найвищий рівень 41% головним чином стосується регіонів з високим ризиком геополітичної безпеки; середній рівень 25–35% фокусується на партнерах з великим профіцитом, високими бар'єрами та обмеженим прогресом у переговорах; базовий 10% застосовується широко і використовується як тимчасове рішення щодо Китаю.
Серед основних торгових країн/регіонів, ЄС 15%, Канада 35%, Японія 15%, Південна Корея 15%, Мексика 10% (звичайні товари)/25% (автомобілі тощо)/50% (сталь, алюміній, мідь) (все ще на стадії переговорів), Китай 30% (відкладено на 90 днів, чекає на остаточне рішення). Цей результат перевищив очікування ринку, посиливши занепокоєння щодо зростання інфляції, ринок знову переналаштувався на зниження ціни приблизно на 1 серпня.
У сфері економічних та трудових даних американська економіка в цілому демонструє тенденцію "відносної стійкості + відносно сильного зростання". Опубліковані 30 липня дані про річний ВВП США за другий квартал становлять 3%, що змінює негативну тенденцію з першого кварталу та перевищує очікування. У фінансових звітах великих технологічних компаній, опублікованих у липні, також видно, що хвиля штучного інтелекту спонукає великі компанії до збільшення інвестицій, при цьому інвестиції в AI вже почали сприяти зростанню прибутку.
Звичайно, за даними також є певні побоювання, відновлення споживання все ще є слабким, а загальні інвестиції підприємств залишаються незадовільними.
А дані про безробіття за липень, що були опубліковані 1 серпня, завдали ринку серйозного удару, що призвело до суттєвого падіння фондового ринку США. Дані показують, що в липні нові робочі місця склали лише 73 тисячі, що значно нижче очікуваних 110 тисяч. Крім того, дані за травень були переглянуті з 144 тисяч до 125 тисяч, а за червень — з 147 тисяч до 134 тисяч, у сумі за два місяці переглянуто на 258 тисяч. Ці дані суттєво перевищують очікування ринку, викликавши паніку щодо "м'якої посадки" та призвівши до зниження цін для завершення ребалансування.
Протягом місяця ринок зростав внаслідок зниження процентних ставок та очікувань, що економіка не приземлиться, однак у кінці місяця опубліковані тарифи та дані про безробіття «потужно» вплинули на ринок, призвівши до зниження цін.
Протягом місяця індекси NASDAQ, S&P 500 та Dow Jones зросли на 3,7%, 2,17% та 0,08% відповідно. BTC зріс на 8,01%, ETH на 48,8%.
У серпні на фондовому ринку США все ще існує ризик подальшого зниження, після того як дані про безробіття виявилися несподівано слабкими, ймовірність зниження відсоткових ставок у вересні знову зросла до 80%, однак побоювання з приводу відновлення інфляції все ще турбують очікування щодо зниження ставок. Крім того, хоча дані про зайнятість не змогли завдати фундаментальної шкоди річному зростанню економіки США, вони все ж залишаються проблемою.
Чи зможе знижуватися процентна ставка у вересні, залежатиме від інфляційних та даних про безробіття, які будуть опубліковані в найближчий місяць.
Криптоактиви: BTC підвищення реле, Altseason може відкритися
У липні BTC відкрився на 107173,21 долара США, закрився на 115761,13 долара США, досягнув мінімуму 105119,70 долара США, протягом місяця встановив історичний максимум 123231,07 долара США, місячне зростання склало 8,01%, амплітуда коливань 16,9%, обсяги торгів значно зросли в порівнянні з червнем.
!
Ціна BTC на денному графіку
У червневому звіті ми зазначили, що BTC коливався в "Трампівському дні" (фіолетова область на верхньому зображенні) протягом 8 місяців, обіг був достатнім, у Q3 вже були умови для запуску четвертої хвилі ринку. Ринок, як і очікувалося, в липні прорвав цю область і протягом кількох торгових днів продовжував зростати, але з середини місяця, через продаж великими гравцями, особливо стародавніми китами, у поєднанні з нестабільною макрофінансовою ситуацією, ціна BTC не змогла продовжити зростання і знову перейшла до коливань.
З технічних показників, BTC все ще знаходиться вище 60-денної середньої лінії та першої висхідної трендової лінії бичачого ринку (зелені пунктирні лінії на малюнку), обсяги торгів у місячному вимірі зросли, і він перебуває в новій фазі підйому.
З точки зору місячного періоду, лінії швидкості та повільності MACD все ще знаходяться на стадії розширення, що свідчить про те, що ринок все ще перебуває у стані потужної висхідної динаміки.
Що стосується контрактів, збільшення обсягу позицій з початку місяця до його середини свідчить про сильний інтерес до покупок на ринку, але з початку другої половини місяця обсяг позицій та ставка фінансування суттєво знизилися, що свідчить про те, що певний обсяг кредитного фінансування вирішив вийти з ринку для уникнення ризиків на фоні посилення невизначеності.
Іншою важливою подією в липні є ознаки повторного запуску Altseason на крипторинку. Завдяки потужним покупкам з боку підприємств, ETH зріс на 48,8% за місяць, а торгова пара ETH/BTC перевищила технічні індикатори опору. Ми вважаємо, що з наближенням зниження відсоткових ставок підвищення ризикового апетиту, повторний запуск Altseason є висока ймовірність.
Структура чіпів: запуск третього раунду продажів з тривалим періодом
З приходом липневої купівельної активності, довгі руки запустили третю хвилю продажу в цьому бичачому ринку.
!
Довгі та короткі позиції та їх зміни
Згідно з даними eMerge Engine, у липні довгі руки зменшили свої активи на майже 200 тисяч BTC, серед яких 80 тисяч з гаманця, що виник у епоху Сатоші Накамото. Водночас короткі позиції також швидко зросли.
BTC перейшов від довгих до коротких позицій, що збільшило короткострокову ліквідність на ринку і чинить тиск на формування ціни. Однак можна помітити, що короткострокові розпродажі давніх китів мають значно менший вплив на ринкову ціну в порівнянні з минулим, що свідчить про те, що з зміною структури учасників ринку глибина ринку помітно зросла.
Централізовані біржі BTC продовжують перебувати в стані виведення (понад 40 тисяч монет), що свідчить про те, що закупівлі з боку інституцій тривають. Інституційне формування портфелів є безпосереднім двигуном зростання ціни BTC у цьому бичачому ринку.
Станом на кінець липня, кількість BTC, що безпосередньо належить публічним компаніям, вже перевищила 4,5% від загального постачання.
!
Статистика обсягу BTC, що належить компанії
З початку цього року обсяги прямих закупівель BTC компаніями, які котируються на біржі, та іншими установами вже перевищили обсяги каналу BTC Spot ETF, ставши офіційно найбільшим покупцем на ринку BTC.
Напрямок коштів: понад 29,5 мільярдів доларів США надійшло, ставши другим за величиною місяцем в історії
У цьому місяці в крипторинок надійшло понад 29,5 мільярда доларів, з яких 12 мільярдів - це стейблкоїни, 11,3 мільярда - BTC+ETH Spot ETF, 6,2 мільярда - корпоративні закупівлі. Корпоративні закупівлі є найбільшим джерелом попиту на ринку BTC, яке можна підрахувати.
!
Щомісячна статистика руху коштів на крипторинку
Загалом 29,5 мільярда доларів, що надійшли, зробили липень другим найвищим місяцем надходжень в історії, що дозволило BTC вийти з восьмимісячної зони консолідації, поглинувши величезний тиск продажу та сприяючи досягненню нових історичних максимумів.
Варто зазначити, що загальний капітал, що надходить, зростав протягом п'яти місяців поспіль, що сприяло безперервному зростанню BTC з піврічного мінімуму, досягнутого в квітні, і новому історичному максимуму.
Американські компанії продовжують збільшувати свої інвестиції в BTC, все більше підприємств приєднується до цього процесу, і, як очікується, в найближчий час це залишиться найважливішим фактором, що сприяє зростанню цін.
Крім того, цього місяця приплив коштів у ETH Spot ETF досяг 5,298 мільярдів доларів, що стало історично найвищим місяцем, наближаючись до 6,061 мільярда доларів каналу BTC Spot ETF. За цим стоїть наближення до зниження процентних ставок та подальше розширення криптоактивів у США, все більше капіталу починає перетікати в ETH. Одночасно все більше компаній починають інвестувати в ETH, і до кінця місяця ці компанії вже займали 2,6% від загального обсягу обігу ETH, хоча це все ще нижче за 4,6% BTC, але темпи зростання дуже швидкі, а право на ціноутворення ETH також поступово переходить з біржі на позабіржовий ринок.
Заключення
eMerge Engine показує, що BTC Metric становить 0.75, BTC перебуває в стадії бичачого ринку.
З точки зору багатовимірного аналізу, BTC все ще знаходиться на етапі корекції четвертої хвилі цього бичачого ринку, і після коливань у серпні, ймовірно, продовжить зростати.
ETH на чолі, з наближенням зниження процентних ставок, ризикова перевага на ринку зростає, Altseason, ймовірно, відкриється.
Конфлікт торгової війни, інфляція в США та дані про зайнятість є найбільшими ризиками на кінці.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Звіт про крипторинок за липень: четверта хвиля пампу, торговельна війна викликала Віддачу основного PCE, у вересні зниження відсоткової ставки зустріне великі випробування.
Автор: 0xWeilan
У червневому звіті ми зазначили: через достатнє очищення та значну частину капіталу, що потрапила в руки інституцій, наступне підвищення може бути швидко завершено в короткостроковій перспективі. Спочатку ми прогнозували, що цей прорив відбудеться в серпні або вересні, але якщо очікування зниження відсоткових ставок сприятим прогнозному купівлі капіталу або прискоренню структурної конфігурації, не можна виключити можливість, що підвищення відбудеться раніше у липні.
Ринок зріс, як і очікувалося, ми побачили, що це очікування швидко справдилося у липні. BTC зріс на 8,01% за місяць і досягнув історичного максимуму в 120000 доларів.
Це є матеріальною підтримкою, що формується під впливом збуджених корпоративних закупівель, безперервного припливу коштів через ETF та стабільні монети. Однак очікування зниження процентних ставок і фактичні зміни у торговій війні зазнали помітних змін, що стримало швидке зростання цін і тимчасово перервало розгортання Altseason. Чи зможе у вересні відбутися зниження ставок, залишається з багатьма невизначеностями.
З початку 2023 року американські приватні інвестори та бізнес поступово збільшують інвестиції в криптоактиви, представлені BTC, і до листопада 2024 року, після обрання Трампа 47-м президентом США, BTC буде затверджено як національний стратегічний резерв, а також буде реалізовано пакет крипто-дружніх політик, що стане символом остаточного прощання криптоактивів та блокчейн-індустрії з епохою дикості.
Однак, глибокі учасники крипторинку стикаються з ситуацією "вогню і льоду". З одного боку, BTC отримує довгострокове збільшення від нових інвестицій, ціна поступово підвищується до нових рівнів; з іншого боку, Altseason, здається, ніколи не повернеться, а Ethereum, який вважається основою індустрії блокчейн, в квітні був знижений до 1300 доларів, впавши нижче початкової ціни цього бичачого ринку, що змусило учасників ринку визнати "знищення віри". Проте, ETH у липні швидко відскочив на 48,80%.
EMC Labs вважає, що криптоіндустрія перебуває на історичному переломі, її структурні зміни настільки складні, а тенденції настільки приховані, що учасники ринку раніше не бачили цього, і тому виклики є величезними. Фактори, що визначають ціну активів, зазнали значних змін, зараз відбувається перехід від попередніх циклів попиту та пропозиції, що зменшуються, і спекулятивних бумів, до нової логіки розподілу активів у всіх типах активів.
Ми знаходимося в потоці величезних змін у промисловості.
Макроекономіка: відновлення інфляції проти несподіваного падіння неробочих місць
У липні американський капітальний ринок головним чином контролювався трьома змінними: "коли Федеральна резервна система відновить зниження процентних ставок + як завершиться торговельна війна + результати економічних та інфляційних даних". Трохи божевільна передбачувана торгівля домінувала на ринку, демонструючи активну купівлю протягом більшої частини часу, а в кінці місяця, після того, як новини виявилися кращими за очікування, відбулася корекція.
Федеральна резервна система знову розпочала зниження процентних ставок, що супроводжувалося драматичними подіями протягом усього місяця. З одного боку, Трамп продовжує чинити максимальний тиск у соціальних мережах, навіть безпосередньо відвідує Федеральний резерв, щоб відремонтувати ситуацію, що перевищує стандарт, і залякати голову ФРС Пауелла; з іншого боку, ФРС дотримується своєї подвійної місії "інфляція + зайнятість" і наполегливо дотримується орієнтації на дані, роблячи "яструбині" заяви після засідання FOMC. Внутрішня розбіжність у ФРС посилилася, члени ради Волькер, Бауман чітко підтримали швидке зниження ставок, а член ради Куглер несподівано подав у відставку.
Після засідання FOMC 31 липня, ймовірність зниження ставок Федрезервом у вересні за версією FedWatch знизилася до 41%, однак після публікації даних про зайнятість за липень, які виявилися вищими за очікування, 1 серпня ця ймовірність швидко зросла до понад 80%.
В основному на рух S&P 500 впливали очікування зниження процентних ставок у вересні та сильні корпоративні прибутки. Після 28 липня, коли ймовірність зниження ставок у вересні зменшилась, ринок розпочав корекцію після тримісячного зростання. BTC також впав нижче 115000 доларів, а альткоїни, представлені ETH, зазнали ще більших втрат.
Голова Федеральної резервної системи у своїй промові після засідання FOMC підкреслив, що вплив тарифів на дані інфляції може ще більше зростати в наступні 2 місяці.
!
Дані PCE США
У липні Трамп оголосив, що тарифи на більше країн дійсно перевищили очікування ринку. Після двомісячної тиші, в процесі завершення торгової війни, тарифи знову стали основним фактором, що впливає на ціноутворення на ринку.
Сучасна система "паритетних тарифів" має чотири рівні структури: "базовий 10% + 15–41% за країною + спеціальна формула для ЄС + 40% штраф за трансфер". Найвищий рівень 41% головним чином стосується регіонів з високим ризиком геополітичної безпеки; середній рівень 25–35% фокусується на партнерах з великим профіцитом, високими бар'єрами та обмеженим прогресом у переговорах; базовий 10% застосовується широко і використовується як тимчасове рішення щодо Китаю.
Серед основних торгових країн/регіонів, ЄС 15%, Канада 35%, Японія 15%, Південна Корея 15%, Мексика 10% (звичайні товари)/25% (автомобілі тощо)/50% (сталь, алюміній, мідь) (все ще на стадії переговорів), Китай 30% (відкладено на 90 днів, чекає на остаточне рішення). Цей результат перевищив очікування ринку, посиливши занепокоєння щодо зростання інфляції, ринок знову переналаштувався на зниження ціни приблизно на 1 серпня.
У сфері економічних та трудових даних американська економіка в цілому демонструє тенденцію "відносної стійкості + відносно сильного зростання". Опубліковані 30 липня дані про річний ВВП США за другий квартал становлять 3%, що змінює негативну тенденцію з першого кварталу та перевищує очікування. У фінансових звітах великих технологічних компаній, опублікованих у липні, також видно, що хвиля штучного інтелекту спонукає великі компанії до збільшення інвестицій, при цьому інвестиції в AI вже почали сприяти зростанню прибутку.
Звичайно, за даними також є певні побоювання, відновлення споживання все ще є слабким, а загальні інвестиції підприємств залишаються незадовільними.
А дані про безробіття за липень, що були опубліковані 1 серпня, завдали ринку серйозного удару, що призвело до суттєвого падіння фондового ринку США. Дані показують, що в липні нові робочі місця склали лише 73 тисячі, що значно нижче очікуваних 110 тисяч. Крім того, дані за травень були переглянуті з 144 тисяч до 125 тисяч, а за червень — з 147 тисяч до 134 тисяч, у сумі за два місяці переглянуто на 258 тисяч. Ці дані суттєво перевищують очікування ринку, викликавши паніку щодо "м'якої посадки" та призвівши до зниження цін для завершення ребалансування.
Протягом місяця ринок зростав внаслідок зниження процентних ставок та очікувань, що економіка не приземлиться, однак у кінці місяця опубліковані тарифи та дані про безробіття «потужно» вплинули на ринок, призвівши до зниження цін.
Протягом місяця індекси NASDAQ, S&P 500 та Dow Jones зросли на 3,7%, 2,17% та 0,08% відповідно. BTC зріс на 8,01%, ETH на 48,8%.
У серпні на фондовому ринку США все ще існує ризик подальшого зниження, після того як дані про безробіття виявилися несподівано слабкими, ймовірність зниження відсоткових ставок у вересні знову зросла до 80%, однак побоювання з приводу відновлення інфляції все ще турбують очікування щодо зниження ставок. Крім того, хоча дані про зайнятість не змогли завдати фундаментальної шкоди річному зростанню економіки США, вони все ж залишаються проблемою.
Чи зможе знижуватися процентна ставка у вересні, залежатиме від інфляційних та даних про безробіття, які будуть опубліковані в найближчий місяць.
Криптоактиви: BTC підвищення реле, Altseason може відкритися
У липні BTC відкрився на 107173,21 долара США, закрився на 115761,13 долара США, досягнув мінімуму 105119,70 долара США, протягом місяця встановив історичний максимум 123231,07 долара США, місячне зростання склало 8,01%, амплітуда коливань 16,9%, обсяги торгів значно зросли в порівнянні з червнем.
!
Ціна BTC на денному графіку
У червневому звіті ми зазначили, що BTC коливався в "Трампівському дні" (фіолетова область на верхньому зображенні) протягом 8 місяців, обіг був достатнім, у Q3 вже були умови для запуску четвертої хвилі ринку. Ринок, як і очікувалося, в липні прорвав цю область і протягом кількох торгових днів продовжував зростати, але з середини місяця, через продаж великими гравцями, особливо стародавніми китами, у поєднанні з нестабільною макрофінансовою ситуацією, ціна BTC не змогла продовжити зростання і знову перейшла до коливань.
З технічних показників, BTC все ще знаходиться вище 60-денної середньої лінії та першої висхідної трендової лінії бичачого ринку (зелені пунктирні лінії на малюнку), обсяги торгів у місячному вимірі зросли, і він перебуває в новій фазі підйому.
З точки зору місячного періоду, лінії швидкості та повільності MACD все ще знаходяться на стадії розширення, що свідчить про те, що ринок все ще перебуває у стані потужної висхідної динаміки.
Що стосується контрактів, збільшення обсягу позицій з початку місяця до його середини свідчить про сильний інтерес до покупок на ринку, але з початку другої половини місяця обсяг позицій та ставка фінансування суттєво знизилися, що свідчить про те, що певний обсяг кредитного фінансування вирішив вийти з ринку для уникнення ризиків на фоні посилення невизначеності.
Іншою важливою подією в липні є ознаки повторного запуску Altseason на крипторинку. Завдяки потужним покупкам з боку підприємств, ETH зріс на 48,8% за місяць, а торгова пара ETH/BTC перевищила технічні індикатори опору. Ми вважаємо, що з наближенням зниження відсоткових ставок підвищення ризикового апетиту, повторний запуск Altseason є висока ймовірність.
Структура чіпів: запуск третього раунду продажів з тривалим періодом
З приходом липневої купівельної активності, довгі руки запустили третю хвилю продажу в цьому бичачому ринку.
!
Довгі та короткі позиції та їх зміни
Згідно з даними eMerge Engine, у липні довгі руки зменшили свої активи на майже 200 тисяч BTC, серед яких 80 тисяч з гаманця, що виник у епоху Сатоші Накамото. Водночас короткі позиції також швидко зросли.
BTC перейшов від довгих до коротких позицій, що збільшило короткострокову ліквідність на ринку і чинить тиск на формування ціни. Однак можна помітити, що короткострокові розпродажі давніх китів мають значно менший вплив на ринкову ціну в порівнянні з минулим, що свідчить про те, що з зміною структури учасників ринку глибина ринку помітно зросла.
Централізовані біржі BTC продовжують перебувати в стані виведення (понад 40 тисяч монет), що свідчить про те, що закупівлі з боку інституцій тривають. Інституційне формування портфелів є безпосереднім двигуном зростання ціни BTC у цьому бичачому ринку.
Станом на кінець липня, кількість BTC, що безпосередньо належить публічним компаніям, вже перевищила 4,5% від загального постачання.
!
Статистика обсягу BTC, що належить компанії
З початку цього року обсяги прямих закупівель BTC компаніями, які котируються на біржі, та іншими установами вже перевищили обсяги каналу BTC Spot ETF, ставши офіційно найбільшим покупцем на ринку BTC.
Напрямок коштів: понад 29,5 мільярдів доларів США надійшло, ставши другим за величиною місяцем в історії
У цьому місяці в крипторинок надійшло понад 29,5 мільярда доларів, з яких 12 мільярдів - це стейблкоїни, 11,3 мільярда - BTC+ETH Spot ETF, 6,2 мільярда - корпоративні закупівлі. Корпоративні закупівлі є найбільшим джерелом попиту на ринку BTC, яке можна підрахувати.
!
Щомісячна статистика руху коштів на крипторинку
Загалом 29,5 мільярда доларів, що надійшли, зробили липень другим найвищим місяцем надходжень в історії, що дозволило BTC вийти з восьмимісячної зони консолідації, поглинувши величезний тиск продажу та сприяючи досягненню нових історичних максимумів.
Варто зазначити, що загальний капітал, що надходить, зростав протягом п'яти місяців поспіль, що сприяло безперервному зростанню BTC з піврічного мінімуму, досягнутого в квітні, і новому історичному максимуму.
Американські компанії продовжують збільшувати свої інвестиції в BTC, все більше підприємств приєднується до цього процесу, і, як очікується, в найближчий час це залишиться найважливішим фактором, що сприяє зростанню цін.
Крім того, цього місяця приплив коштів у ETH Spot ETF досяг 5,298 мільярдів доларів, що стало історично найвищим місяцем, наближаючись до 6,061 мільярда доларів каналу BTC Spot ETF. За цим стоїть наближення до зниження процентних ставок та подальше розширення криптоактивів у США, все більше капіталу починає перетікати в ETH. Одночасно все більше компаній починають інвестувати в ETH, і до кінця місяця ці компанії вже займали 2,6% від загального обсягу обігу ETH, хоча це все ще нижче за 4,6% BTC, але темпи зростання дуже швидкі, а право на ціноутворення ETH також поступово переходить з біржі на позабіржовий ринок.
Заключення
eMerge Engine показує, що BTC Metric становить 0.75, BTC перебуває в стадії бичачого ринку.
З точки зору багатовимірного аналізу, BTC все ще знаходиться на етапі корекції четвертої хвилі цього бичачого ринку, і після коливань у серпні, ймовірно, продовжить зростати.
ETH на чолі, з наближенням зниження процентних ставок, ризикова перевага на ринку зростає, Altseason, ймовірно, відкриється.
Конфлікт торгової війни, інфляція в США та дані про зайнятість є найбільшими ризиками на кінці.