Біткойн突破11万美元创新高:现在приєднуйтесь是否太晚?

Ціна Біткойна перевищила 110 тисяч доларів, що викликало обговорення на ринку. Для інвесторів, які пропустили можливість приєднатися на рівні 76 тисяч доларів, цей момент більше схожий на самообвинувачення: чи не пропустили вони ще одну хорошу можливість? Чи слід рішуче купувати під час корекції? Чи буде ще можливість в майбутньому?

Це викликає основне питання: чи існує простір для "інвестицій в цінність" в активі з такими різкими коливаннями, як Біткойн? Чи може ця стратегія, яка здається суперечливою з його "високим ризиком і високою волатильністю", захопити "асиметричні" можливості в умовах нестабільності?

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3958c2a1505d540b1d9aac2b9b89b1a2.webp)

Асиметричні можливості Біткойн

Оглядаючи історію Біткойна, ми можемо виявити багаторазові привабливі "асиметричні можливості":

• 2011 рік: з 33 доларів впав до 2 доларів, падіння на 94%
• 2013-2015 років: з 1160 доларів впав до 150 доларів, падіння 86%
• 2017-2018 рр.: з майже 20 000 доларів впав до 3 200 доларів, падіння на 83 %
• 2021-2022 роки: з 69 тисяч доларів впав до 15.5 тисяч доларів, падіння на 77%

Ці глибокі корекції приховують величезні асиметричні можливості. Асиметричні можливості Біткойна переважно походять з трьох механізмів:

1. Глибокі цикли та екстремальні емоції призводять до відхилення ціни від вартості
2. Цінові коливання екстремальні, але ймовірність "обнулення" надзвичайно низька
3. Внутрішня цінність існує, але часто ігнорується, що призводить до стану "перепродажу".

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e27611c7095e3c23cbc3d8e26f57f4fa.webp)

Логіка інвестиційної вартості Біткойна

Хоча Біткойн не має фінансових показників, як традиційні активи, він також має аналітичну, моделюючу та кількісну ціннісну систему:

Сторона пропозиції: рідкість та дефляційна модель

• Фіксована загальна емісія: 21 мільйон монет
• Кожні чотири роки зменшується вдвічі, рівень випуску знижується на 50%
• Запас-Протік (S2F) модель: вимірювання дефіциту

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd9c566033f7ce49896b08e38637b1cb.webp)

Сторона попиту: мережевий ефект та закон Меткалфа

• Кількість активних адрес: інтенсивність короткострокового використання
• Кількість не нульових адрес: тривалий рівень проникнення
• Мережі другого рівня, такі як Lightning Network: практичні сценарії застосування

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ba482708b085ed2a3b55375dc36f9a9.webp)

Об'єднавши обидві сторони попиту та пропозиції, ми можемо побудувати рамки оцінки Біткойна: коли S2F відображає довгострокову дефіцитність, а активність користувачів залишається на зростаючому тренді, невідповідність між попитом і пропозицією підсилює асиметричні можливості.

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d28607efadce3d9889bf09860251e10.webp)

Інвестиції в цінність та асиметричні можливості

Основою ціннісного інвестування є пошук розриву між ціною та вартістю, створення обмеженої ризикованості, але з потенційно значними прибутками асиметричної структури. Воно підкреслює:

• Аналіз оцінки "маржі безпеки" щодо ризиків зниження
• Дослідження "внутрішньої вартості" для визначення можливості середнього повернення
• Виберіть "терпляче тримайте", чекайте на реалізацію асиметричної прибутковості

Цей спосіб мислення вкрай відповідає характеристикам Біткойна:

• Волатильність не є ризиком, а можливістю
• Паніка не є загрозою, а є сигналом неправильного ціноутворення
• Асиметрія не є азартною грою, а є можливістю переоцінити недооцінені активи

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dfa5b84a11bafb49c9b47244e7faf7d3.webp)

Висновок

Біткойн може завжди бути нестабільним у ціні, але його основна логіка завжди залишається непохитною:

• Скарбність є основою
• Мережа є стелею
• Коливання є можливістю
• Час є важелем

Справжні інвестори вартісних активів не галасують під час бичачого ринку, а тихо планують під час бурі. Вони добре знають, що світ не винагороджує емоції, а світ винагороджує розуміння. А розуміння, зрештою, буде підтверджене часом.

! [Біткоїн подолав позначку в $110 000 і досяг нового максимуму: чи не занадто пізно увійти зараз?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a45beefa00a3d266e8e138b0113e09d1.webp)