Бізнес-аналіз Bitdeer: власні чіпи, продаж установок для майнінгу та розвиток обчислювальної потужності AI

Біт мале оленя (код акцій на фондовому ринку BTDR) нещодавно оприлюднив дані про діяльність за листопад, серед яких особливою увагою користується установка для майнінгу A2 (Sealminer A2), яка вже почала масове виробництво, перша партія на зовнішній продаж становить 30 000 одиниць.

Власні чіпи та продаж установок для майнінгу

Як виробник установок для майнінгу, розробка власних чіпів завжди є основною конкурентною перевагою. За останні півроку компанія XiaoLu успішно завершила перші випробування чіпів для A2 та A3 установок для майнінгу. Згідно з публічною інформацією, експлуатаційні параметри A2 установки для майнінгу займають лідируючі позиції на поточному ринку. А3 установка для майнінгу, яка ще не була офіційно випущена, за відомими параметрами має потенціал стати найбільшою за одиничною хеш-обчислювальною потужністю у світі та найефективнішою за витратами на енергію.

Розгортання електричного поля та власний майнінг-майданчик

Станом на кінець листопада, компанія вже завершила розгортання електростанцій загальною потужністю 895 МВт у США, Норвегії та Бутані. Ще 1645 МВт проектів знаходяться на стадії будівництва, з яких 1415 МВт, як очікується, будуть завершені в другій половині 2025 року. Компанія також спеціально створила відділ, який займається придбанням нових проектів електростанцій, у 2026 році очікується додаткове збільшення потужності електростанцій на понад 1 ГВт. Варто зазначити, що середня ціна електроенергії всіх власних електростанцій компанії становить менше 0,04 долара США за кіловат-годину, що є абсолютною перевагою в галузі.

Згідно з прогнозами моделі, ціна вимкнення власного майнінгового майданчика Bit Deer становитиме 35 000 доларів за біткойн. Коли ціна біткойна перевищить 150 000 доларів, темпи зростання дохідності до сплати податків власного майнінгового майданчика перевищать швидкість зростання ціни біткойна. Якщо ціна біткойна досягне 200 000 доларів, рівень прибутковості до сплати податків власного майнінгового майданчика наблизиться до 80%.

AIОбчислювальна потужність：друга крива зростання

Окрім традиційного продажу установок для майнінгу та власних майнінг-ферм, компанія вже в листопадському звіті про діяльність згадала, що почала впроваджувати чіпи Nvidia H200 у дата-центрах TIER3 для побудови обчислювальної потужності штучного інтелекту. Компанія планує в короткостроковій перспективі принаймні інвестувати 200 МВт електроенергії для впровадження високоякісних чіпів Nvidia та почати обслуговувати клієнтів, таких як MEGA 7, за допомогою моделі виклику в хмарі.

Інвестиційні перспективи та оцінка

Загалом, Біт малий олень наразі перебуває у сприятливому періоді розвитку. Перша крива зростання компанії (продажі установок для майнінгу та власні майданчики) та друга крива зростання (обчислювальна потужність AI) мають шанси синхронно зростати, створюючи синергію, щоб стати одним з найбільш рентабельних об'єктів серед акцій майнінгу на американському ринку.

Згідно з оцінкою середньої вартості акцій компаній з видобутку вугілля в Північній Америці у 170 мільйонів доларів США за EH/s, очікується, що в наступні два роки реальна власна майнінг-ферма Little Deer досягне обчислювальної потужності між 120-220 EH/s, а ринкова вартість може коливатися від 20,4 мільярда доларів США до 37,4 мільярда доларів США, що забезпечує потенціал зростання в 4,8-9,7 разів від поточної ціни акцій.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз Bit Fawn

Інвестиційні ризики

1. Ризик коливання ціни біткоїна
2. Потенційні санкції призводять до ризику для TSMC

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз bit deer