Макроекономічний щотижневий звіт: тиск на ринок зростає, будьте обережні з впливом мит
1. Макроекономічний огляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня ризикові активи загалом показували слабкі результати, ринок все ще чекає на конкретне впровадження взаємних мит. Окрім того, що золото продовжує зростати, фондовий ринок США, криптовалюти та ринок сировин загалом демонструють слабкі тенденції. Особливо після того, як Трамп зайняв жорстку позицію щодо мит на автомобілі, на початку тижня ринкові настрої помітно погіршилися.
Ринок криптовалют цього тижня в цілому спокійний, але без особливого імпульсу. Незважаючи на те, що Палата представників США представила новий законопроект щодо регулювання стейблкоїнів, позитивні фактори з боку політики не змогли миттєво змінити низький настрій на ринку. На фоні загального низького рівня ліквідності та наявності макроекономічної невизначеності, напрямок ринку все ще потребує подальшого прояснення після реалізації паритетних тарифів.
2. Аналіз економічних даних
Останнє прогнозування GDPNow на перший квартал становить -1,8%, що відповідає показникам минулого тижня. Модель була скоригована, врахувавши експорт та імпорт золота, що призвело до зниження прогнозу темпу зростання приватних загальних інвестицій в країні з 9,1% до 8,8%.
Дані ринку праці свідчать про очевидну тенденцію економічної слабкості. Хоча на початку тижня кількість нових заявок на допомогу по безробіттю була нижчою за очікування, проте з огляду на довгострокові дані, рівень безробіття в 290 великих міських районах має тенденцію до зростання. Особливо в Вашингтоні кількість тих, хто постійно заявляє про безробіття, досягла найвищого рівня з 2021 року.
Дані PCE за лютий перевищили очікування, тоді як місячний показник особистих витрат виявився нижчим за очікування. Це відображає складну ситуацію в економіці, що стикається з "слабким зростанням + високою інфляцією", остання миля зниження інфляції все ще є складною.
3. Ліквідність та відсоткова ставка
Федеральна резервна система США зафіксувала невелике поліпшення загальної ліквідності, але вона все ще залишається на рівні близько 6 трильйонів. Крива доходності державних облігацій демонструє чіткий "ведмежий нахил", де підвищення на довгому кінці перевищує підвищення на короткому. Торгівля похідними на процентні ставки показує, що ймовірність зниження ставок у червні знизилася в порівнянні з минулим тижнем, а спред по десятирічних інфляційно захищених облігаціях дещо зріс, що відображає побоювання ринку щодо інфляції.
Високі прибуткові боргові кредитні спреди продовжують розширюватися, що не відповідає ситуації, відображеній доходністю американських облігацій. Це свідчить про те, що інвестори стикаються з підвищеним тиском з боку мікросередовища підприємств. Якщо кредитні спреди далі розширяться, це може негативно вплинути на витрати підприємств на повторне фінансування та прибуток, що є несприятливим економічним сигналом.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Ключові змінні
Найбільшим ринковим чинником наступного тижня стане деталі взаємних мит, які Дональд Трамп оголосить 2 квітня. Якщо мита перевищать очікування або викликатимуть помсту з боку країн, що підпадають під мита, це може завдати значного удару по наразі крихкому ринку.
2. Зосередьтеся на даних
Необхідно уважно стежити за рівнем безробіття в США за березень та даними про нестандартну зайнятість, щоб далі оцінити ризики економічної рецесії.
3. Інвестиційні рекомендації
Поточне макроекономічне середовище демонструє комбінацію "слабкої економіки + липкої інфляції + коливань політики", рекомендується зосередитися на оборонній стратегії:
Помірне розміщення арбітражних квантових фондів, золота, американських облігацій та інших активів для хеджування
Щодо переоцінених технологічних акцій та криптоактивів, рекомендується знизити позиції або зменшити прибуток.
Якщо вплив взаємних мит нижчий за очікування, ринковий ризик може знову зрости, але це не означає, що тенденція змінюється, все ще потрібна більша макроекономічна підтримка.
Уникайте купівлі на піку та продажу на дні, дотримуйтесь дисципліни
В цілому, ринок наразі перебуває в умовах "слабкої економіки + високої інфляції + політичної невизначеності", і ризикові активи стикаються з низхідним тиском. Подальший рух ринку залежатиме від фактичного впливу взаємних мит та від того, чи підтвердять дані про зайнятість у США ризик рецесії. У короткостроковій перспективі слід залишатися обережними і терпляче чекати на більш чіткі сигнали.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ForkItAllDay
· 9год тому
Золото ще в зростанні, дійсно надійно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SatoshiChallenger
· 08-04 12:43
Стара схема, знову ж таки, демпінг під приводом мит.
Переглянути оригіналвідповісти на0
InfraVibes
· 08-04 12:42
Знову тиждень, коли макроекономіка вирішує все! Кожного дня мита то одне, то інше, не дивно, що всі показники падають.
шифрування ринок в'ялий, остерігайтеся впливу митної політики, макроекономічне середовище складне, потрібно обережно інвестувати.
Макроекономічний щотижневий звіт: тиск на ринок зростає, будьте обережні з впливом мит
1. Макроекономічний огляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня ризикові активи загалом показували слабкі результати, ринок все ще чекає на конкретне впровадження взаємних мит. Окрім того, що золото продовжує зростати, фондовий ринок США, криптовалюти та ринок сировин загалом демонструють слабкі тенденції. Особливо після того, як Трамп зайняв жорстку позицію щодо мит на автомобілі, на початку тижня ринкові настрої помітно погіршилися.
Ринок криптовалют цього тижня в цілому спокійний, але без особливого імпульсу. Незважаючи на те, що Палата представників США представила новий законопроект щодо регулювання стейблкоїнів, позитивні фактори з боку політики не змогли миттєво змінити низький настрій на ринку. На фоні загального низького рівня ліквідності та наявності макроекономічної невизначеності, напрямок ринку все ще потребує подальшого прояснення після реалізації паритетних тарифів.
2. Аналіз економічних даних
Останнє прогнозування GDPNow на перший квартал становить -1,8%, що відповідає показникам минулого тижня. Модель була скоригована, врахувавши експорт та імпорт золота, що призвело до зниження прогнозу темпу зростання приватних загальних інвестицій в країні з 9,1% до 8,8%.
Дані ринку праці свідчать про очевидну тенденцію економічної слабкості. Хоча на початку тижня кількість нових заявок на допомогу по безробіттю була нижчою за очікування, проте з огляду на довгострокові дані, рівень безробіття в 290 великих міських районах має тенденцію до зростання. Особливо в Вашингтоні кількість тих, хто постійно заявляє про безробіття, досягла найвищого рівня з 2021 року.
Дані PCE за лютий перевищили очікування, тоді як місячний показник особистих витрат виявився нижчим за очікування. Це відображає складну ситуацію в економіці, що стикається з "слабким зростанням + високою інфляцією", остання миля зниження інфляції все ще є складною.
3. Ліквідність та відсоткова ставка
Федеральна резервна система США зафіксувала невелике поліпшення загальної ліквідності, але вона все ще залишається на рівні близько 6 трильйонів. Крива доходності державних облігацій демонструє чіткий "ведмежий нахил", де підвищення на довгому кінці перевищує підвищення на короткому. Торгівля похідними на процентні ставки показує, що ймовірність зниження ставок у червні знизилася в порівнянні з минулим тижнем, а спред по десятирічних інфляційно захищених облігаціях дещо зріс, що відображає побоювання ринку щодо інфляції.
Високі прибуткові боргові кредитні спреди продовжують розширюватися, що не відповідає ситуації, відображеній доходністю американських облігацій. Це свідчить про те, що інвестори стикаються з підвищеним тиском з боку мікросередовища підприємств. Якщо кредитні спреди далі розширяться, це може негативно вплинути на витрати підприємств на повторне фінансування та прибуток, що є несприятливим економічним сигналом.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Ключові змінні
Найбільшим ринковим чинником наступного тижня стане деталі взаємних мит, які Дональд Трамп оголосить 2 квітня. Якщо мита перевищать очікування або викликатимуть помсту з боку країн, що підпадають під мита, це може завдати значного удару по наразі крихкому ринку.
2. Зосередьтеся на даних
Необхідно уважно стежити за рівнем безробіття в США за березень та даними про нестандартну зайнятість, щоб далі оцінити ризики економічної рецесії.
3. Інвестиційні рекомендації
Поточне макроекономічне середовище демонструє комбінацію "слабкої економіки + липкої інфляції + коливань політики", рекомендується зосередитися на оборонній стратегії:
В цілому, ринок наразі перебуває в умовах "слабкої економіки + високої інфляції + політичної невизначеності", і ризикові активи стикаються з низхідним тиском. Подальший рух ринку залежатиме від фактичного впливу взаємних мит та від того, чи підтвердять дані про зайнятість у США ризик рецесії. У короткостроковій перспективі слід залишатися обережними і терпляче чекати на більш чіткі сигнали.