Подорож цифрового долара: зростання стейблкоїнів та новий фінансовий порядок у світі

Один, патент нової ери: зростання емітентів стейблкоїнів

Недавній закон про стейблкоїни, прийнятий у США, насправді видає патенти для фінансових гігантів нової ери. Це нагадує про підйом Ост-Індійської компанії кілька століть тому.

Цей законопроект на перший погляд покликаний регулювати ринок стейблкоїнів, але насправді він створює олігархічну групу емітентів стейблкоїнів, визнаних урядом США. Ці "увінчані" компанії контролюватимуть нові глобальні торгові маршрути - цифрові фінансові траси, що працюють 24/7.

На відміну від контролю фізичних торгових маршрутів Ост-Індської компанії, емітенти стейблкоїнів здійснюватимуть владу через контроль фінансових шляхів, що визначають глобальний потік вартості. Вони можуть вирішувати, хто може отримати доступ до цієї системи, заморожувати активи, встановлювати стандарти угод. Це більш глибока та невидима влада.

Відносини між емітентами стейблкоїнів та урядом США можуть зазнати еволюції, подібної до еволюції Ост-Індської компанії. Спочатку вони сприймалися як стратегічні активи, але з розширенням масштабу їхні власні інтереси можуть вступити в конфлікт з національною політикою. У майбутньому, ймовірно, виникнуть законопроєкти про стейблкоїни, засновані на іграх інтересів.

Два, глобальний валютний цунамі: хвиля доларизації та крах традиційної валютної системи

Закон про стейблкоїни викличе грошовий цунамі, яке охопить увесь світ. Для країн з слабким суверенним кредитом люди зможуть легко обміняти свою валюту на цифрові долари, що викликатиме хвилю супердоларизації.

Це "посилення альтернативності суверенної валюти" призведе до катастрофічних наслідків для багатьох країн:

• Обмінний курс монети стрімко знижується, потрапивши в хворобливу інфляцію
• На рівні економічної діяльності в доларах спостерігається різка дефляція
• Податкова база уряду розтанула, фінанси опинилися в руїні

Цей процес остаточно покладе край валютному суверенітету багатьох країн.

Внутрішньо в США система стейблкоїнів також може викликати боротьбу за владу між адміністрацією та Федеральною резервною системою. Система стейблкоїнів, що регулюється Міністерством фінансів, може стати інструментом обходу Федеральної резервної системи, що викличе кризу довіри до долара.

Три, нова фінансова стратегія США: побудова "вільної фінансової системи"

Законопроект про стейблкоїни є важливим стратегічним кроком США в суперечці з Китаєм. США створюють "вільну фінансову систему" на основі публічної блокчейн-технології, на відміну від закритого цифрового юаня Китаю.

Це асиметрична стратегія. США використовують страх опонентів перед неконтрольованістю, залучаючи глобальних інноваторів і користувачів до відкритої екосистеми, зосередженої на доларі. Торгівля стейблкоїнами на основі блокчейну також робить зусилля з обходу SWIFT застарілими.

США об'єднують долар з криптовалютним світом, створюючи величезний мережевий ефект. Глобальні розробники та користувачі надаватимуть перевагу екосистемі стейблкоїнів на базі долара, з якою закрите e-CNY Китаю навряд чи зможе змагатися.

Чотири, "недержавність" активів: революція RWA та DeFi

стейблкоїн є "Троянським конем" на шляху до нового світу. Як тільки користувачі звикнуть до торговельних операцій на ланцюгу, їх буде направлено до більш децентралізованих активів.

Справжні активи на блокчейні (RWA) подальше підірвуть контроль держави. Це розірве зв'язок активів з конкретною юрисдикцією держави, реалізуючи "недержавність" активів.

Ця нова фінансова екосистема, що базується на RWA та керується стейблкоїнами, повністю вплине на традиційну фінансову систему. Функції посередницьких установ, таких як банки та біржі, будуть замінені децентралізованими протоколами.

П'ять, зростання суверенних індивідів та занепад держави

Коли капітал може безперешкодно рухатися, коли активи позбавлено юрисдикції, ми вступимо в нову еру, керовану "суверенними особами". Ця революція, яка керується стейблкоїнами та штучним інтелектом, змінить форми існування влади.

Виникнення суверенних індивідів підриває основи Вестфальської системи. Коли економічна діяльність еліти відбувається "за межами", територіальні кордони втрачають значення. Державам буде важко обкладати податками еліту, що глобально переміщується, що підриває їхню фінансову основу.

Розвиток технологій конфіденційності стане наступним кроком у цій революції. Коли потужна конфіденційність поєднується з глобальною фінансовою системою, це стане остаточним викликом для здатності держави до оподаткування.

Революція, яку відкриває стейблкоїн, розмиває "територіальний суверенітет національних держав" за допомогою "мережевого суверенітету" та "індивідуального суверенітету". Це більш фундаментальний зсув парадигми, ніж Французька революція, ми стоїмо на порозі руйнування старого світу та виникнення нового порядку.