Основна логіка проекту стейблкоїн ( YBS) полягає в імітації банківської бізнес-моделі, але потрібно вирішити багато проблем, таких як джерела доходу користувачів, способи розподілу та довгострокова експлуатація проекту. На відміну від традиційних фінансових установ, крах DeFi проектів є досить поширеним, але не призводить до системних ризиків.
Ера надмірного кредитного плеча
Фінансовий сектор в області кількісної спекуляції пройшов три етапи: страхування портфеля, торгівля з використанням кредитного плеча та свопи на дефолт кредитів. У сучасному фінансовому світі можливості арбітражу зменшилися, щоденність, дрібні суми та диверсифікація стали нормою. У часовому вимірі довгострокове збереження вартості більше не є основним, використання кредитного плеча, екстремізм та спекуляція стали метою.
Проект YBS стикається з двома проблемами: APY/APR недостатньо високі, щоб залучити кошти, але обіцянка надто високих доходів може призвести до краху проекту. Суть хеджування полягає в арбітражі, і важко уникнути ефекту моментуму.
Посібник з випуску стейблкоїнів
Ринок стейблкоїнів має три основні гілки: мережу клірингу, що використовується установами, продукти типу USDT, які просуваються традиційними фінансами, та конкурентів на кшталт Ethena. На ринку завжди існує певний "імпульс", під час підвищення він може бути надмірним, а під час зниження - продовжувати падіння, цей імпульсний ефект також присутній у сфері YBS.
Посібник з випуску проектів стейблкоїнів можна розділити на дві частини: механізм продукту та розширення ринку. Механізм продукту включає чотири аспекти: базові активи, механізм карбування, джерела доходу та розподіл. Ринкова стратегія, у свою чергу, включає диверсифіковані пул доходів, розробку системи винагород, створення ринкового шуму та нечіткі стратегії.
Дизайн продукту: американські облігації стають основним вибором
Проект YBS потребує потужного резерву активів, модель кредитного важеля важко запустити холодно. Основною причиною, чому долар/державні облігації США стали основним вибором YBS, є те, що вони можуть безперешкодно обертатися в Web2 і Web3, максимізуючи прибуток від портфеля.
У виборі базових активів існує чотири основні форми:
Облігації США/грошові кошти в доларах/активи, пов'язані з доларами
Основні активи на блокчейні та їх форми прив'язки
USDT/USDC як базовий актив
Альтернативні форми, такі як токенізація GPU обчислювальної потужності
Що стосується механізму карбування, нове покоління YBS зазвичай використовує модель 1:1 із повним забезпеченням, принаймні на етапі дизайну.
Джерела доходу зазвичай включають два виміри: механізм накопичення та стабільність. Наприклад, Ethena, її дельта-нейтральний механізм складається з хеджування ETH на спотовому ринку та коротких позицій, що забезпечує прив'язку USDe до долара 1:1, а арбітраж процентної ставки на коротких позиціях є джерелом накопичення.
Механізм розподілу доходів має два основні типи: перший - вартість незмінна, але кількість зростає, другий - вартість зростає, але кількість залишається незмінною.
Ринкова стратегія: баланс між доходністю та масштабом
Проект YBS стикається з проблемою, що доходність і обсяг фінансування не можуть співіснувати. Щоб вирішити цю суперечність, зазвичай використовуються такі стратегії:
Диверсифікований пул доходу: створення пулів доходу на кількох ланцюгах і протоколах, щоб збільшити ємність капіталу та стабілізувати дохід.
Удосконалення системи винагород: розробити систему балів, щоб заохочувати користувачів до тривалого утримання та участі, врівноважити протидію відьмам та реальний залучення клієнтів.
Підвищення ринкового голосу: через KOL+медіа досягти користувачів, отримати офіційне підтвердження поза ланцюгом, або покладатися на підтримку відомих осіб.
Використання розмитої стратегії: використовуючи різницю в розрахунках таких показників, як APR і APY, а також способи участі поза мережею в розрахунках прибутку, певною мірою розмиває конкретну ситуацію з прибутком.
Ринок YBS все ще є змаганням за дані про доходи, конкретні стратегії використання потребують активного виявлення з боку користувачів для збільшення доходності. Проектні команди повинні побудувати складний та надійний базовий механізм під простим і зручним інтерфейсом, щоб впоратися з подвійними викликами регулювання та ринку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
NFTRegretful
· 08-04 23:49
Схоже, що кількість обвалів стейблкоїнів занадто велика.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropF5Bro
· 08-04 23:41
Високий дохід і хочете стабільності? Про що ви думаєте?
Аналіз дизайну проектів стейблкоїнів та ринкових стратегій: баланс між важелями та прибутками
Дизайн та ринкова стратегія проекту стейблкоїнів
Основна логіка проекту стейблкоїн ( YBS) полягає в імітації банківської бізнес-моделі, але потрібно вирішити багато проблем, таких як джерела доходу користувачів, способи розподілу та довгострокова експлуатація проекту. На відміну від традиційних фінансових установ, крах DeFi проектів є досить поширеним, але не призводить до системних ризиків.
Ера надмірного кредитного плеча
Фінансовий сектор в області кількісної спекуляції пройшов три етапи: страхування портфеля, торгівля з використанням кредитного плеча та свопи на дефолт кредитів. У сучасному фінансовому світі можливості арбітражу зменшилися, щоденність, дрібні суми та диверсифікація стали нормою. У часовому вимірі довгострокове збереження вартості більше не є основним, використання кредитного плеча, екстремізм та спекуляція стали метою.
Проект YBS стикається з двома проблемами: APY/APR недостатньо високі, щоб залучити кошти, але обіцянка надто високих доходів може призвести до краху проекту. Суть хеджування полягає в арбітражі, і важко уникнути ефекту моментуму.
Посібник з випуску стейблкоїнів
Ринок стейблкоїнів має три основні гілки: мережу клірингу, що використовується установами, продукти типу USDT, які просуваються традиційними фінансами, та конкурентів на кшталт Ethena. На ринку завжди існує певний "імпульс", під час підвищення він може бути надмірним, а під час зниження - продовжувати падіння, цей імпульсний ефект також присутній у сфері YBS.
Посібник з випуску проектів стейблкоїнів можна розділити на дві частини: механізм продукту та розширення ринку. Механізм продукту включає чотири аспекти: базові активи, механізм карбування, джерела доходу та розподіл. Ринкова стратегія, у свою чергу, включає диверсифіковані пул доходів, розробку системи винагород, створення ринкового шуму та нечіткі стратегії.
Дизайн продукту: американські облігації стають основним вибором
Проект YBS потребує потужного резерву активів, модель кредитного важеля важко запустити холодно. Основною причиною, чому долар/державні облігації США стали основним вибором YBS, є те, що вони можуть безперешкодно обертатися в Web2 і Web3, максимізуючи прибуток від портфеля.
У виборі базових активів існує чотири основні форми:
Що стосується механізму карбування, нове покоління YBS зазвичай використовує модель 1:1 із повним забезпеченням, принаймні на етапі дизайну.
Джерела доходу зазвичай включають два виміри: механізм накопичення та стабільність. Наприклад, Ethena, її дельта-нейтральний механізм складається з хеджування ETH на спотовому ринку та коротких позицій, що забезпечує прив'язку USDe до долара 1:1, а арбітраж процентної ставки на коротких позиціях є джерелом накопичення.
Механізм розподілу доходів має два основні типи: перший - вартість незмінна, але кількість зростає, другий - вартість зростає, але кількість залишається незмінною.
Ринкова стратегія: баланс між доходністю та масштабом
Проект YBS стикається з проблемою, що доходність і обсяг фінансування не можуть співіснувати. Щоб вирішити цю суперечність, зазвичай використовуються такі стратегії:
Диверсифікований пул доходу: створення пулів доходу на кількох ланцюгах і протоколах, щоб збільшити ємність капіталу та стабілізувати дохід.
Удосконалення системи винагород: розробити систему балів, щоб заохочувати користувачів до тривалого утримання та участі, врівноважити протидію відьмам та реальний залучення клієнтів.
Підвищення ринкового голосу: через KOL+медіа досягти користувачів, отримати офіційне підтвердження поза ланцюгом, або покладатися на підтримку відомих осіб.
Використання розмитої стратегії: використовуючи різницю в розрахунках таких показників, як APR і APY, а також способи участі поза мережею в розрахунках прибутку, певною мірою розмиває конкретну ситуацію з прибутком.
Ринок YBS все ще є змаганням за дані про доходи, конкретні стратегії використання потребують активного виявлення з боку користувачів для збільшення доходності. Проектні команди повинні побудувати складний та надійний базовий механізм під простим і зручним інтерфейсом, щоб впоратися з подвійними викликами регулювання та ринку.