Біт小鹿2025 року перший квартал фінансовий звіт аналіз та майбутні перспективи

Одна криптовалютна майнінгова компанія нещодавно оприлюднила фінансовий звіт за перший квартал 2025 фінансового року. Звіт показує, що доходи компанії в першому кварталі склали 70,1 мільйона доларів США, що на 41,3% менше в річному вимірі, але на 1,6% більше в порівнянні з попереднім кварталом. Доходи від власного бізнесу становили 37,2 мільйона доларів США, що на 10,4% менше в річному вимірі. Зведений валовий прибуток становив -3,2 мільйона доларів США, а валова маржа склала -4,6%, основною причиною чого стало підвищення цін на електроенергію через посуху в регіоні Бутан, внаслідок чого компанія тимчасово закрила місцеву майнінгову ферму. Варто зазначити, що з приходом сезону дощів, у другому кварталі ціна на електроенергію вже знизилася до 0,042 долара США за кіловат-годину.

Компанія в цьому кварталі розпочала продажі Seal-майнерів, отримавши дохід у 4,1 мільйона доларів. Скоригований EBITDA становить мінус 56,1 мільйона доларів, тоді як за аналогічний період минулого року він становив плюс 27,3 мільйона доларів. Чистий прибуток досяг 410 мільйонів доларів, в основному завдяки раніше нарахованим конвертованим облігаціям та відновленню справедливої вартості деяких опціонів на криптовалюту.

Компанія продовжує збільшувати попередні рахунки, які досягли 3,82 мільярда доларів США, повністю покривши кошти, необхідні для максимальної кількості чіпів. Міні-комп'ютери Seal02 вже почали відвантаження, майбутня стратегія самостійного продажу та продажу буде коригуватися залежно від конкурентної ситуації на ринку. Міні-комп'ютери Seal03 також завершили виготовлення чіпів, очікується, що вони будуть запущені в експлуатацію та продаж в кінці третього кварталу або в четвертому кварталі 2025 року.

Щоб відповісти на митну політику США, компанія завершить будівництво заводу з монтажу в Північній Америці в другому кварталі. Хоча це призведе до збільшення витрат приблизно на 10%, порівняно з поточними митними впливами з Південно-Східної Азії це буде значно менше. Завод у Південно-Східній Азії продовжить задовольняти попит неамериканських регіонів.

Компанія швидко просувається у будівництві глобальної електричної інфраструктури, очікується, що до кінця другого кварталу глобальна доступна електрична потужність наблизиться до 1,6 ГВт, а до кінця року може досягти 1,8 ГВт. Станом на квітень, хешрейт власних майнінгових ферм компанії вже досяг 12,5 Eh/s, очікується, що в жовтні він зросте до 40 Eh/s, а до кінця року перевищить цей рівень.

Незважаючи на те, що нові майнери Seal01 та Seal02 були запущені лише в березні, витрати на майнінг компанії все ще на 20% нижчі, ніж у основних конкурентів. Завдяки повній заміні застарілих майнерів, перевага в витратах буде ще більш очевидною, і, як очікується, з другого кварталу місячний обсяг виробництва зросте експоненційно.

Нещодавно ціна Біткоїна демонструє тенденцію до зростання, з надією на перевищення попереднього історичного максимуму в 109 тисяч доларів за монету. На фоні тиску на долар, Біткоїн, як альтернативний актив, все більше виявляє свої хеджеві властивості. Нещодавно Федеральна резервна система США впровадила політику "середньої інфляції", що може призвести до зниження процентних ставок вже в червні, а очікування зниження ставок протягом року зросли до трьох разів; всі ці фактори будуть підтримувати ціну Біткоїна.

Після періоду коригування в бізнесі в четвертому кварталі минулого року та першому кварталі цього року компанія наближається до ключового періоду. У наступних кількох кварталах швидкість розробки майнінгового обладнання та швидкість розширення власних майнінгових ферм стануть важливими показниками для спостереження. Перший квартал 2025 року може бути найгіршим періодом для компанії протягом наступних двох років, але також ознаменує прихід переломного моменту в бізнесі.