Децентралізовані фінанси спрощення операцій ризики та виклики холодного запуску публічних ланцюгів

Світ криптовалют має одну часто ігноровану істину: чим простіше, тим небезпечніше. З розвитком Децентралізованих фінансів різні інструменти спрощують складні операції на блокчейні до "одного натискання". Наприклад, певний SDK може звести багатоступеневі операції DeFi до одного кліку, вперше застосованого в екосистемі нової публічної блокчейн.

Ця спрощена концепція звучить дуже ідеально, але також приховує потенційні ризики. Як кредитні картки можуть призвести до надмірних витрат, так і "інструменти без бар'єрів" у Децентралізованих фінансах можуть змусити користувачів здійснювати небезпечні дії, не розуміючи наслідків. Дозволити контрактам управляти активами може означати втрачену назавжди контроль над фінансами, а для новачків легке надання доступу до всіх активів може стати початком катастрофи.

У пастках, що стоять за спрощеними операціями, є:

• Авторизація всіх активів дорівнює передачі платіжної картки та пароля незнайомцю
• Високі доходи можуть приховувати величезні спреди та ризики ліквідності
• Користувачі часто не знають, що деякі дозволи можуть призвести до постійної втрати контролю.

У 2023 році стався випадок, коли користувач втратив 180 000 доларів всього за 2 хвилини через клік на фішингове посилання, що підкреслює потенційні небезпеки спрощених операцій.

Чому публічні блокчейни прагнуть спростити взаємодію?

Складність операцій в блокчейні є вкрай неприязною для нових користувачів. Від завантаження гаманця до управління мнемонічними фразами, а також до розуміння Gas-фі, крос-лінків та конверсії токенів — кожен крок може призвести до втрати активів. Для користувачів, які не мають технічного досвіду, ці операції є так само складними, як вивчення нової мови.

Для залучення більшої кількості користувачів з'явилися різні інструменти, які спростили складні операції в мережі до досвіду, подібного до сканування QR-коду під час оплати. Водночас зрілість таких інфраструктур, як одноразове створення ланцюга, також значно знизила бар'єри для створення нових публічних блокчейнів, що дозволило будь-якій команді швидко розгорнути власний блокчейн.

Зниження технічного бар'єру не означає успіх

Хоча технології стають простішими у реалізації, ключ до успіху публічних блокчейнів полягає в залученні та утриманні реальних користувачів. Субсидії та аеродропи, хоча й можуть принести користувачів і кошти в короткостроковій перспективі, якщо бракує реального попиту та хорошого досвіду, користувачі швидко втечуть.

Багато нових блокчейнів під час періоду субсидій мають високий TVL, але більшість з них, ймовірно, є коштами проектів або установ, які взаємно заставляють. Коли субсидії закінчаться, активність у мережі може швидко зменшитися. Ще гірше, якщо не буде реального попиту на торгівлю, субсидії можуть лише призвести до короткострокових арбітражних дій, а не до довгострокових користувачів.

На прикладі PoL: стимулювання реальної економічної діяльності

Деяка нова публічна блокчейн-система запропонувала механізм PoL (доказ ліквідності), який безпосередньо розподіляє інфляційні винагороди між користувачами, які надають ліквідність, щоб стимулювати реальні економічні дії в мережі. Такий дизайн подібний до розподілу акцій компанії серед клієнтів, які фактично користуються послугами компанії, а не лише нагороджує вузли, які підтримують інфраструктуру.

Цей публічний блокчейн також використовує дизайн трьох монет, включаючи рідний токен, екологічну стабільну монету та токен управління, що формує "заробіток-використання-управління" позитивний цикл, що заохочує збереження коштів у екосистемі та підвищує залученість користувачів.

Дані показують, що за 5 місяців після запуску цього блокчейну TVL наблизився до 600 мільйонів доларів, а активних оригінальних проектів є більше 150. Його співвідношення ринкової капіталізації до TVL є відносно низьким, що свідчить про те, що поточна оцінка, ймовірно, ще не повністю відображає економічну цінність в мережі.

Спільнота має різні погляди на це:

• Песимісти стурбовані тим, що механізм стимулювання може призвести до тривалого тиску на ціну токенів.
• Оптимісти вважають, що справжні торги та розвиток екосистеми сприятимуть підвищенню цін.

Ключовим є те, чи зможе утворитися стійкий реальний попит на торгівлю. У цій екосистемі вже з'явилися деякі перспективні проекти:

• Деякий проект поєднує здорові звички з винагородами у токенах і вже співпрацює з медичними установами кількох країн.
• Кілька DEX, кредитування, проекти LST сприяють торгівлі реальними активами, постійно збільшуючи TVL

Виконання цих проектів буде ключовим для вирішення проблеми "недостатньої стійкості субсидій".

Інші стратегії холодного запуску публічних блокчейнів

Коли розгортання публічних блокчейнів стає простим, акцент конкуренції зміщується на те, як створити постійний реальний попит на транзакції та доходи. Різні публічні блокчейни застосовують різні стратегії:

• Якась публічна блокчейн-система зосереджена на перенесенні фізичних активів на блокчейн
• Інша публічна блокчейн-мережа шукає突破 через зворотний зв'язок від дочірніх ланцюгів та екологічне розширення.
• Є також публічні блокчейни, які залучають проєкти через мульти-ланцюгове розгортання для збільшення обсягу торгів.

Ці спроби вказують на спільну мету: створення справжньої, сталої економічної діяльності на блокчейні.

Висновок

Децентралізовані фінанси операцій спрощення дійсно допомагає залучити більше користувачів, але повинно супроводжуватися навчанням користувачів, прозорістю ризиків та економічною моделлю, що ґрунтується на реальних потребах. Інакше зручність "одного натискання" може перетворитися на катастрофу "одного натискання на втрату".

Справжня успішна публічна блокчейн-мережа не лише повинна знизити бар'єри для використання, а й розвивати лояльну групу користувачів, здатну генерувати постійні угоди. Тільки коли користувачі готові надовго залишатися в екосистемі для реальних угод, холодний старт публічної блокчейн-мережі можна вважати справжнім успіхом.