Blockchain cho vay: sự đổi mới và thách thức kết hợp với tài sản thực

Công nghệ Blockchain đang mang đến những cơ hội và thách thức mới cho thị trường cho vay. Bằng cách kết hợp tài sản thế giới thực với Blockchain, một số dự án sáng tạo đang cố gắng xây dựng một hệ thống cho vay hiệu quả, minh bạch và bao trùm hơn. Mô hình cho vay mới này có nhiều lợi thế tiềm năng, nhưng đồng thời cũng đối mặt với một số hạn chế. Bài viết này sẽ phân tích tình trạng cho vay Blockchain, các dự án đại diện và phát triển trong tương lai.

Bối cảnh: Tình trạng và thách thức của thị trường cho vay truyền thống

Thị trường trái phiếu truyền thống có quy mô lớn, theo dữ liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, tổng số trái phiếu chưa thanh toán trên toàn cầu vào năm 2021 khoảng 123 triệu tỷ đô la. Tuy nhiên, thị trường này cũng tồn tại một số vấn đề, chẳng hạn như chi phí giao dịch cao, tính minh bạch không đủ và hiệu quả thấp. Ngoài ra, nhiều quốc gia đang phát triển và doanh nghiệp nhỏ khó khăn trong việc tiếp cận cơ hội tài chính. Điều này tạo ra không gian phát triển cho cho vay trên Blockchain.

Lợi ích của cho vay trên Blockchain

Blockchain vay mượn so với mô hình truyền thống có những ưu điểm sau:

1. Tăng cường tính minh bạch và hiệu quả
2. Giảm chi phí giao dịch
3. Mở rộng khả năng tiếp cận khoản vay
4. Thúc đẩy cho vay xuyên biên giới
5. Thực hiện quá trình cho vay phi tập trung

Hạn chế của cho vay trên Blockchain

1. Rủi ro tín dụng vẫn còn tồn tại
2. Vấn đề tuân thủ toàn cầu phức tạp
3. Cần chú ý đến rủi ro kỹ thuật
4. Thách thức trong việc định giá tài sản thế chấp

Phân tích dự án đại diện

Centrifuge

• Thị trường cho vay thế chấp RWA lớn nhất
• Áp dụng cấu trúc chuỗi trên chuỗi dưới để giảm rủi ro
• Đa dạng loại tài sản thế chấp
• Tỷ lệ vỡ nợ cao hơn (5.6%)

Maple

• Chuyển đổi CLO truyền thống thành hình thức tiền điện tử
• Được đại diện chịu trách nhiệm quản lý dự án và kiểm soát rủi ro
• Tỷ lệ vỡ nợ trung bình(2.935%)

Goldfinch

• Giao thức cho vay không cần thế chấp tiền điện tử
• Quy trình ra quyết định phi tập trung
• Mô hình tín dụng đổi mới
• Rủi ro vỡ nợ thấp

Credix

• Quy trình bảo lãnh tập trung
• LP token đặc thù cho thị trường
• Thiết kế token không chuyển nhượng
• Cơ chế bảo vệ vi phạm hợp đồng ba lớp

TrueFi

• Cho vay không thế chấp dựa trên điểm tín dụng trên chuỗi
• Cấu trúc tập trung
• Dần dần phi tập trung hóa
• Tỷ lệ mặc định thấp hơn (0.258%)

Kết luận và gợi ý

1. Thị trường cho vay RWA có quy mô rất lớn, nhưng hiện tại vẫn đang ở giai đoạn đầu.
2. Thế giới tiền mã hóa cần tài sản thực để tăng cường giá trị tín dụng
3. Sự phát triển tài chính toàn cầu không đồng đều tạo cơ hội cho việc cho vay RWA
4. Cơ sở hạ tầng vẫn cần được hoàn thiện
5. Các yêu cầu tuân thủ nên xem xét nhiều hơn đến sự an toàn của khách hàng

Blockchain cho vay kết hợp với tài sản thực mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, nhưng vẫn có tiềm năng phát triển lớn. Trong tương lai, cần phải đổi mới liên tục trong các lĩnh vực công nghệ, quản lý và các lĩnh vực khác để phát huy tối đa lợi thế của nó.