【美國股市：個股挖掘】業績上修個股：凱登斯設計系統［CDNS］，受益於「AI超級週期」| 美國股市，行業動態和個股解析 | Moneyクリ Monex證券的投資信息和理財媒體

凱登斯設計系統［CDNS］，因AI相關需求增收20%

集成電路和電子設備設計自動化的EDA工具開發公司凱登斯設計系統公司（CDNS）發布的2025年4－6月期財報顯示，銷售額同比增長20%，達到12.75億美元，淨利潤下降30%，爲1.65億美元。非GAAP（美國通用會計準則）每股收益（EPS）爲1.65美元，高於倫敦證券交易所集團（LSEG）匯總的市場預期1.55美元，超過6.1%。

生成人工智能（AI）相關的需求推動了銷售額的增長，實現了20%的收入增長。盡管銷售成本和維護費用的增加，以及計入的偶發債務相關損失1億2900萬美元影響了淨利潤，但排除股票補償費用和偶發債務相關損失等的非GAAP基礎淨利潤仍增長28%，達到了4億5000萬美元。

Anilud Debugan首席執行官（CEO）表示，憑藉公司產品的競爭力和豐富的產品線，"我們能夠在加速的AI超級週期（需求急劇擴大期）的浪潮中領導，從AI基礎設施的構建到自主系統的物理AI等新的前沿領域。"

在財報發布時的指引中，預計2025年12月的銷售額將爲521億至527億美元，較今年4月指引中提出的515億至523億美元上調。GAAP基礎上的預期每股收益爲3.97至4.07美元，較4月指引中提出的4.21至4.31美元下調，但非GAAP的每股收益預計爲6.85至6.95美元，較4月的6.73至6.83美元上調。

【圖表1】凱登斯設計系統［CDNS］：業績推移（單位：百萬美元） ! 出所：由DZH金融研究制作，LSEG提供 ※期末是12月

【圖表2】凱登斯設計系統［CDNS］：周線圖（移動平均線 綠色：13周，橙色：26周） ! 出處：馬內克斯證券網站（截至2025年8月1日）

寶潔公司［PG］，通過抑制銷售費用實現15%的利潤增長

寶潔公司（PG）發布的2025年4-6月期財報顯示，銷售額同比增長2%，達到208億8900萬美元，淨利潤增長15%，爲36億1500萬美元。每股收益（EPS）爲1.48美元，超過LSEG匯總的市場預期的1.42美元，超出4.2%。

銷售成本的增長超過了收入增長率，盈利能力惡化，但由於銷售管理費用減少了6%至5903百萬美元，營業利潤率有所上升。

按部門劃分，洗滌劑和家庭用品部門表現良好，銷售額增長2%，達到738.5億美元，淨利潤增長11%，達到137.5億美元。嬰兒和女性衛生用品部門銷售額增長2%，達到50.93億美元，淨利潤增長12%，達到9.48億美元。美容部門銷售額持平，爲37.33億美元，淨利潤增長4%，達到5.57億美元，略顯疲軟，但保健部門和剃須等美容護理部門分別實現了14%和19%的增益，推動了整體淨利潤的增長。

2025年6月的全年財報顯示，銷售額同比增長0.3%，達到842億8400萬美元，淨利潤增長7%，爲159億7400萬美元，核心每股收益增長4%，爲6.83美元。銷售和管理費用減少3%，降至226億6900萬美元，再加上去年計提了13億4100萬美元的減值準備金，因此淨利潤有所增長。

指導意見預計2026年6月的全年銷售額將比去年增長1-5%。其中1%的增長是基於匯率差異和出售收益等因素，實際的增長率預計爲0-4%。另一方面，核心每股收益的預測爲增長0-4%，在6.83-7.09美元之間。

【圖表3】寶潔公司［PG］：業績推移（單位：百萬美元） ! 出所：由LSEG提供，DZH金融研究制作 ※期末是6月

【圖表4】寶潔公司［PG］：周線圖（移動平均線 綠色：13周，橙色：26周） ! 出處：Monex證券網站（截至2025年8月1日）

德卡斯戶外［DECK］，以“HOKA”品牌推動20%的增長

展售鞋類品牌的德卡斯戶外（DECK）發布的2025年4月至6月季度財報顯示，銷售額達到9.65億美元，同比增加17%；淨利潤爲1.39億美元，增長20%。每股收益（EPS）爲0.93美元，超出LSEG匯總的市場預期的0.68美元36.0%。

銷售額增長了兩位數，但銷售成本增長了20%，超過了收入增長率，毛利率從去年同期的56.9%下降到55.8%。另一方面，銷售和管理費用增長了11%，達到3億7300萬美元，營業利潤增長了24%，達到了1億6500萬美元。

鞋類的主要品牌有UGG（阿格）、HOKA（霍卡）、Teva（特瓦）、Sanuk（薩努克）、Koolaburra（庫拉布拉）、AHNU（安努）.

品牌別的銷售額中，HOKA增長了20%，達到了6億5300萬美元，UGG增長了19%，達到了2億6500萬美元，表現良好，而其他品牌則下降了19%，僅達到4600萬美元。首席執行官斯特法諾·卡羅提表示：“HOKA和UGG的表現超出了預期”，並表示“盡管貿易環境仍然存在不確定性，但對品牌的信任度是堅定不移的。”

在財報發布時的指引中，預計2025年7-9月期間的銷售額爲138億美元到142億美元，EPS爲1.50到1.55美元。去年同期（2024年7-9月）的實際業績爲銷售額131億美元，EPS爲1.59美元。

【圖表5】德克爾斯戶外［DECK］：業績趨勢（單位：百萬美元） ! [](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-0b44011dd66eb64e2f62e1b39911ab03019283746574839201 出所：LSEG由DZH金融研究創建 ※期末是3月

【圖表6】德克爾斯戶外［DECK］：周線圖（移動平均線 綠色：13周，橙色：26周） ! [])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-a644a255d121ce80d9fc9e3fc677e97f019283746574839201 出處：馬內克斯證券網站（截至2025年8月1日）

ニューモント［NEM］、金的平均價格漲使利潤增加了2.4倍

金礦開採和冶煉公司紐蒙特[NEM]發布的2025年4月至6月財報顯示，銷售額同比增長21%至531.7億美元，淨利潤增長2.4倍，達到206.1億美元。調整後的每股收益（EPS）爲1.43美元，超過LSEG匯總的市場預期的1.18美元，增幅爲21.6%。

包括按持分法核算的礦山在內的黃金產量在合並基礎上減少了4%，降至147萬8000盎司，但黃金的平均實際價格（每盎司）上漲了41%，達到了3320美元，盈利能力有所改善。在銷售額增長的同時，費用和支出減少了33%，至22億4900萬美元，利潤率正在擴大。

調整後的淨利潤（排除投資項目的公允價值變動及公司稅等）同比增長91%，達到15億9400萬美元；調整後的EBITDA（利息、稅項、折舊及攤銷前利潤）同比增長52%，達到29億9700萬美元。

產品方面，黃金的存在感很大，銷售額增長了26%，達到了458.2億美元，而銷售成本減少了6%，爲16.77億美元，利潤空間擴大。其他產品的銷售額中，銅減少了5%，爲3.6億美元，銀減少了9%，爲1.91億美元，鋅減少了5%，爲1.41億美元，鉛減少了2%，爲4300萬美元，均出現了縮減。

管理層提供的指引顯示，2025年12月的黃金產量目標設定爲590萬盎司，並在2025年1-3月的財報發布時維持該指引不變。實際生產量爲301萬5000盎司，完成年度目標的達成率爲51.1%。

【圖表7】紐蒙特［NEM］：業績推移（單位：百萬美元） ! 出所：LSEG由DZH金融研究制作 ※期末是12月

【圖表8】紐蒙特［NEM］：周線圖（移動平均線 綠色：13周，橙色：26周） ! [](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-2f6ab4ace1cb0003397a4b8927f2b61d019283746574839201 來源：Monex證券網站（截至2025年8月1日）

訂房控股［BKNG］，調整後淨利潤增長26%

在線旅行公司Booking Holdings［BKNG］發布的2025年4月至6月季度財報顯示，收入同比增長16%，達到679.8億美元，淨利潤減少41%，爲89.5億美元。調整後的每股收益（EPS）爲55.40美元，超過LSEG匯總的市場預期50.22美元的10.3%。

由於匯率損失等的計入，其他支出達到了9億6200萬美元（去年同期爲3700萬美元的其他收入），成爲減益因素。除去這些因素後的調整後淨利潤達到了18億700萬美元，增長了26%。

銷售額穩步增長，尤其是在旅行預訂時，用戶在線支付，Booking Holdings 作爲商戶型收入增長29%達到445.7億美元。另一方面，住宿預訂和航班預訂的中介佣金收入減少5%至204.4億美元。廣告收入也穩步增長10%，達到29.7億美元。

在2025年4月至6月期間，總房間數（房間夜）增加了8%，達到3億800萬，預訂總額增加了13%，達到467億美元。首席執行官格倫·福戈爾表示：“預訂兩種以上旅行方式的案例正在健康增長。”

指導意見預計2025年7-9月期間的總房間數將比去年同期增長3.5-5.5%，預訂總額將增長8-10%。銷售額預計增長7-9%，調整後的EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）預計增長6-9%，達到390億-400億美元。

2025年12月的全年銷售收入增長預計在低兩位數水平，調整後EBITDA的增長預計在10％的中間水平。

【圖表9】布킹控股［BKNG］：業績走勢（單位：百萬美元） ! [])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-f20113b123ba64cb78309e00cab1ac39( 出所：由LSEG提供，DZH金融研究編制 ※期末是12月

【圖表10】布킹控股［BKNG］：周線圖（移動平均線 綠色：13周，橙色：26周） ! [])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-7791eed95be6d1a6220fceffd03b067b( 來源：マネックス證券網站（截至2025年8月1日）