穩定幣在洗錢與恐怖融資中的應用：基於USDT黑名單的鏈上分析

近年來，穩定幣的快速發展引發了監管機構對其潛在風險的關注。尤其是在打擊洗錢和非法金融活動方面，建立凍結可疑資金的機制成爲一項重要議題。本文將從兩個角度展開分析：系統回顧USDT黑名單地址的凍結行爲，以及探討被凍結資金與恐怖融資的潛在關聯。

1. USDT黑名單地址分析

我們通過鏈上事件監測，對Tether黑名單地址進行了識別和追蹤。分析方法已通過Tether智能合約源碼驗證，主要關注AddedBlackList和RemovedBlackList兩個事件。

1.1 主要發現

基於以太坊和波場鏈上的Tether數據，我們發現：

• 自2016年1月1日起，共有5,188個地址被列入黑名單，涉及凍結資金超過29億美元。
• 2025年6月13日至30日期間，151個地址被拉黑，90.07%來自波場鏈，凍結金額達8,634萬美元。
• 凍結金額分布不均：排名前十的地址佔總凍結金額的61.91%，平均凍結金額爲57.18萬美元，中位數僅爲4萬美元。
• 生命週期資金流動：這些地址累計接收資金8.08億美元，7.21億美元在被拉黑前已轉出，僅8,634萬美元實際被凍結。
• 新創建地址更易被拉黑：41%的黑名單地址創建時間不足30天。
• 多數地址實現"凍結前出逃"：約54%的地址在被拉黑前已轉出90%以上的資金。

1.2 資金流向追蹤

通過鏈上追蹤工具分析了151個被拉黑的USDT地址的資金流動：

資金來源：

• 內部污染：91個地址的資金來自其他已被拉黑地址。
• 釣魚標籤：37個地址的上遊地址被標注爲"Fake Phishing"。
• 交易所熱錢包：34個地址的資金來自主流交易所熱錢包。
• 單一主要分發者：35個地址的資金來自同一個黑名單地址。
• 跨鏈橋接入口：2個地址的部分資金來源於跨鏈橋。

資金去向：

• 54個地址的資金流向其他黑名單地址。
• 41個地址的資金流向中心化交易所充值地址。
• 12個地址的資金流向跨鏈橋。

值得注意的是，某些主流交易所同時出現在資金流入和流出兩端，凸顯其在資金鏈中的核心位置。建議加密交易平台加強實時監測與風險攔截機制。

2. 恐怖融資分析

我們分析了以色列國家反恐融資局發布的行政扣押令，以評估USDT在恐怖融資中的使用情況。

2.1 主要發現

• 自2025年6月13日以來，僅新增1份扣押令。
• 自2024年10月7日衝突爆發以來，共發布8份扣押令，4份明確提到"哈馬斯"，最新一份首次提到"伊朗"。
• 扣押令涉及76個USDT(波場)地址、16個BTC地址、2個以太坊地址、641個某交易平台帳戶和8個某交易平台帳戶。

對76個USDT(波場)地址的鏈上追蹤揭示了兩種行爲模式：

1. 主動凍結：17個與哈馬斯相關的地址在扣押令發布前平均28天就被加入黑名單。
2. 快速響應：其餘地址在扣押令公布後平均2.1天內完成凍結。

這表明穩定幣發行方與某些國家執法機構之間可能存在密切合作機制。

3. 總結與AML/CFT面臨的挑戰

盡管穩定幣爲交易可控性提供了技術手段，但在實踐中仍面臨以下挑戰：

• 滯後執法 vs 主動防控
• 交易所的監管盲區
• 跨鏈洗錢愈發復雜

建議穩定幣發行方、交易所及監管機構：

• 加強鏈上情報共享
• 投資實時行爲分析技術
• 建立跨鏈合規框架

只有建立及時、協同、技術成熟的AML/CFT體系，才能真正保障穩定幣生態系統的合法性和安全性。