Cetus: Move生态中的集中流动性协议

Cetus是一个基于Move生态的去中心化交易所和流动性协议，采用类似于Uniswap V3的算法构建集中性流动性协议及相关功能。该协议旨在为DeFi用户提供优质的交易体验和更高的资金效率，同时利用SUI的独特生态特性，创造出独特的可组合功能。

DEX的服务对象

链上加密交易市场虽然规模较小，但增长迅速。该市场的主要特点是大多数资产属于低流动性和低市值类别，且价格发现需求旺盛。在这种情况下，如何更好地进行价格发现以吸引流动性，成为链上交易繁荣的关键。因此，DEX应该首先服务于流动性提供者（LP）。

LP的需求因交易场景而异。主流资产和长尾资产的LP需求不同：

• 主流LP：追求更高的手续费收入和更少的无常损失
• 长尾资产LP：需要更经济、可控、灵活的市值策略

长期来看，资本效率更高的V3模式是发展趋势，但由于需求的差异，V2和V3模式仍将并存。在SUI这样的新兴生态中，Cetus有潜力成为兼顾两种需求的强有力竞争者。

Cetus的主要特点

1. 集中流动性：LP可在同一池子中创建多个头寸，通过设置不同价格区间来实现自定义策略。

2. 无许可建池：用户可自由创建流动性池，项目可无障碍推出新代币，有助于生态快速繁荣。

3. 灵活的交易手续费：提供多个手续费等级，适应不同资产类型的需求。

4. 仓位自动管理：支持止盈单和限价单等操作，可集成第三方头寸管理器。

5. 高度可组合性：其他项目可轻松整合Cetus SDK，快速访问其流动性。

6. 安全的跨链桥：基于Wormhole创建，支持近20条公链的资产跨链。

7. 强关联的代币经济模型：采用xToken模型，align社区与协议利益。

Cetus团队优势

Cetus背后是一支具有成熟开发和运营经验的DEX团队。他们的APTOS版本已稳定运行，在产品质量、生态内BD能力和运营叙事能力方面都表现出色。这使得Cetus有望在SUI生态中获得CLMM基础设施龙头地位。

集中流动性协议带来的DeFi创新

1. LP自动化流动性管理协议：

   • 自动执行做市策略
   • 实现单边资产LP挖矿
   • 为LP提供者发行可流动和再抵押的ERC20 LP代币

2. 新型机枪池和杠杆挖矿：

   • 专业量化机构可实现更多定制化策略
   • 机枪池可采取主动型稳健策略获取收益

3. 新型衍生品体系：

   • 构造对冲LP做市风险的衍生品
   • 缓冲项目恶意砸盘导致的LP利益受损

总结

Cetus团队展现了成熟的产品交付能力、强大的生态间BD能力和出色的运营能力。他们对DEX产品和赛道有深刻理解。在SUI这样一个独特的生态赛道内，Cetus有很高的潜力成为行业龙头。