La actual sensación de riesgo en el mercado se enfría, y Bitcoin oscila en un rango estrecho del 3.5% por encima de la pared de suministro de 110,000 dólares, con un aumento en la dominancia de los derivados. A pesar de la retracción de precios, el número de contratos no liquidados en toda la red ha aumentado levemente en contra de la tendencia (79.56 mil millones → 79.7 mil millones de dólares), sumado a una tasa de financiación positiva (+0.0046%), lo que muestra que los largos con apalancamiento son excepcionalmente obstinados. Las ballenas continúan apostando (el monitoreo en cadena ha descubierto nuevamente un largo de 3.4 millones de dólares, con un precio de liquidación de 11,264 dólares), revelando una creencia direccional en contra del mercado. Sin embargo, la profundidad del libro de órdenes de los CEX principales revela que la liquidez en el mercado al contado es débil: el soporte de compras (órdenes verdes) es escaso, mientras que la presión de ventas (órdenes rojas) es pesada, lo que sugiere que las ballenas podrían aprovechar esta oportunidad para realizar arbitrajes por deslizamiento (Slippage Gain). En un contexto de demanda al contado débil, el largo apalancado de las ballenas parece más una trampa de liquidez (Liquidity Trap)—generando fluctuaciones para obtener beneficios a través de una trampa alcista. Si la pared de órdenes de compra inferior no se refuerza, la línea de defensa de 110,000 dólares de Bitcoin podría no ser atravesada por la presión de venta por pánico, sino por un movimiento de corto después de una trampa alcista de las ballenas, lo que requiere tener cuidado con el riesgo potencial de un desplome de liquidación de posiciones largas.